东方恒瑞短债债券A(010565) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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刘长俊 | 2020-12-16 | 2023-05-04 | 2年4个月任职表现 | 2.70% | -- | 6.55% | 49.15% |
吴萍萍 | 2021-11-18 | 2023-05-04 | 1年5个月任职表现 | 3.06% | -- | 4.50% | 49.15% |
郑雪莹 | 2023-05-04 | -- | 1年3个月任职表现 | 2.83% | -- | 3.76% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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郑雪莹 | 本基金基金经理、固定收益投资部副总经理、公募投资决策委员会委员 | 9 | 4.3 | 郑雪莹女士:中国国籍,复旦大学财务学专业硕士,2015年加盟东方基金管理有限责任公司,曾任固定收益研究部研究员、交易部债券交易员,东方永熙18个月定期开放债券型证券投资基金、东方金元宝货币市场基金、东方臻宝纯债债券型证券投资基金、东方民丰回报赢安混合型证券投资基金、东方新价值混合型证券投资基金、东方惠新灵活配置混合型证券投资基金、东方金账簿货币市场证券投资基金、东方金证通货币市场基金、东方多策略灵活配置混合型证券投资基金、东方盛世灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。 | 2023-05-04 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年债券市场走强,尽管在4月下旬等时点出现调整,但收益率整体仍呈现震荡下行的态势,久期策略占优。具体来看,年初至四月中旬,资金平稳偏松、降准降息落地、权益市场表现偏弱、叠加债市面临优质资产较为稀缺的格局,债券收益率快速下行,利差持续压缩,截至4月23日,根据wind数据显示,中债10年期、30年期国债收益率分别收报2.22%、2.42%,分别较2023年末下行33BP、40BP左右。4月下旬,地产放松政策陆续出台、政府债供给放量、叠加央行提示长端利率风险等因素,债券收益率快速反弹,30年国债收益率从4月下旬2.42%的低位快速上行至5月上旬2.6%附近。5月以来,手工补息被叫停后,流动性分层大幅减弱,资金面供给充裕,基本面也维持在偏弱格局,债券市场逐步修复,各期限收益率整体下行,中短端表现更优。尽管6月季末资金面有所扰动、货币政策未出现进一步宽松的举措、央行对长端利率反复提及,但市场利多情绪仍浓,对利空因素逐渐钝化。截至二季度末,根据wind数据显示,三个月Shibor收于1.91%,较2023年末下行62BP左右;中债10年期、30年期国债收益率分别收报2.2%、2.42%,分别较2023年末下行35BP、40BP左右。 报告期内,本基金保持稳健灵活的操作,动态调整组合久期和杠杆水平,精选好资质、短久期信用债,在控制组合信用风险和保障组合流动性的前提下提高组合的收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
回顾2024年一季度,债券市场收益率整体呈现震荡下行的态势,久期策略占优。具体来看,1-2月资金平稳偏松、降准降息落地、权益市场表现偏弱、叠加债市面临资产荒的格局,债券收益率快速下行,利差持续压缩,利率曲线整体牛平。3月,债市的扰动项增加,3月上旬做多情绪仍浓厚,带动利率下行;3月中旬以来,受超长债发行放量、地产相关支持政策等扰动,部分机构有所止盈,带动债券收益率震荡上行。3月全月来看,3月末10Y国债、30Y国债仍较3月初下行7.7BP、3BP,但市场波动性大大增加。截至一季度末,根据wind数据显示,三个月Shibor收于2.15%,较2023年末下行38BP左右;中债10年期国开、中债10年期国债收益率分别收报2.41%、2.29%,分别较2023年末下行27BP、26BP左右。 报告期内,本基金保持稳健灵活的操作,动态调整组合久期和杠杆水平,精选好资质、短久期信用债,在控制组合信用风险和保障组合流动性的前提下提高组合的收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2023年全年,债券收益率整体呈现“M型”走势,围绕基本面修复进程、政策推进落地情况以及狭义流动性进行交易。具体来看,开年的1月,防疫政策放开,市场对经济复苏预期较强,长端利率提前定价了经济回暖,10年国债收益率上行至2.93%附近;春节后,市场对经济复苏的斜率重新定价,政府工作报告中提到的经济增速目标、财政赤字率等均低于市场预期,叠加通胀、进出口数据等表现一般,10年国债收益率回落至2.86%附近。此外,一季度短端表现弱于长端,一方面为季节性因素,即春节和缴税对资金面带来了扰动,另一方面是在信贷加速投放的背景下,银行面临超储的短缺,同业存单供需缺位,量价齐升。步入二季度,弱预期主导市场情绪、叠加6月和8月开启的两次降息,债券市场收益率延续下行趋势至8月下旬,8月24日10年期国债收益率下行至2.55%。8月底至11月,随着跨季的时点性冲击、资金防空转影响和汇率因素的制约,资金面收敛明显,短端利率中枢上行,带动收益率曲线整体向上移动, 11月长端10年期国债收益率整体在2.65%-2.7%的区间内窄幅震荡。进入12月,随着存款利率调降,市场对货币宽松的预期大幅升温,12月25日长端10年期国债收益率快速震荡下行至2.56%附近,3M存单利率也从12月中上旬2.75%的高点快速下行至2.4%附近。截至四季度末,根据wind数据显示,三个月Shibor收于2.53%,中债10年期国开、中债10年期国债收益率分别收报2.67%、2.55%。 报告期内,本基金保持稳健灵活的操作,动态调整组合久期和杠杆水平,精选好资质、短久期信用债,在控制组合信用风险和保障组合流动性的前提下提高组合的收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度债券市场收益率整体呈现先下后上的态势。具体来看,7月中旬前债券整体维持震荡格局,7月24日政治局会议提及加强政策储备和逆周期调节,利率债收益率整体上行,7月25日10年期国债收益率单日上行7BP至2.66%;进入8月,一方面公布的社融信贷数据表现疲软,另一方面央行于8月15日开启降息,带动了债市的做多热情,8月24日10年期国债收益率下行至2.55%;8月底至9月,随着跨季的时点性冲击及汇率因素的制约,资金面收敛明显,短端利率中枢上行,带动收益率曲线整体向上移动,3个月国股存单上行至2.45%,较9月初上行近40BP。截至三季度末,根据wind数据显示,三个月Shibor收于2.3%,较二季度末上行14BP左右,短端上行幅度高于长端;中债10年期国开、中债10年期国债收益率分别收报2.74%、2.67%,分别较二季度末下行3BP、4BP左右。报告期内,本基金保持稳健灵活的操作,动态调整组合久期和杠杆水平,精选好资质、短久期信用债,在控制组合信用风险和保障组合流动性的前提下提高组合的收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
基本面方面,需求端表现仍相对疲弱,地缘政治不确定性为出口链的隐忧。政策方面,货币政策面临多目标制约,表现为受银行净息差和汇率影响下,有约束的放松。随着利率走廊整体收窄,央行加强短端利率的把控力度,整条收益率曲线的弹性有限,预计债券收益率整体仍将呈现低位震荡状态。此外,当前机构一致预期较强、利率绝对水平已处于历史极低位置,需提高组合的流动性,警惕后续市场可能产生的超预期调整风险。 未来,本基金将继续动态调整组合杠杆比例和久期水平,精选短久期、优质信用债,在保障组合流动性水平的同时,力争提高组合收益。感谢基金持有人对本基金的信任和支持,我们将本着勤勉尽责的精神,秉承“诚信是基、回报为金”的原则,力争获取与基金持有人风险特征一致的稳健回报。