国联景颐6个月持有混合C (010684.jj)国联基金管理有限公司 | 成立日期 | 2021-01-27 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.9179元基金经理钱文成 、 茹昱管理费用率0.60%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-2.41% |
| 相关基金: | 主从基金国联景颐6个月持有混合A | ||||
| 备注 (0): | 双击编辑备注 |
国联景颐6个月持有混合C(010684) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 钱文成 | 2021-02-03 | -- | 3年5个月任职表现 | -2.54% | -- | -8.58% | 63.03% |
| 朱柏蓉 | 2021-01-27 | 2024-02-18 | 3年0个月任职表现 | -3.21% | -- | -9.41% | 63.03% |
| 茹昱 | 2024-02-20 | -- | 0年5个月任职表现 | 1.05% | -- | 1.05% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 钱文成 | -- | 17 | 11.2 | 钱文成先生：理学硕士。自2007年5月加盟天弘基金管理有限公司，历任天弘基金管理有限公司行业研究员、高级研究员、策略研究员、研究主管助理、研究部副主管、研究副总监、研究总监、股票投资部副总经理、天弘精选混合型证券投资基金基金经理助理、天弘周期策略混合型证券投资基金基金经理(2013年5月至2016年2月期间)、天弘普惠养老保本混合型证券投资基金基金经理(2015年5月至2017年1月期间)。现任天弘精选混合型证券投资基金基金经理、天弘安康养老混合型证券投资基金基金经理、天弘通利混合型证券投资基金基金经理(2020年6月24日起不在担任)、天弘鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、天弘鑫安宝保本混合型证券投资基金基金经理、天弘乐享保本混合型证券投资基金基金经理、天弘安盈灵活配置混合型证券投资基金基金经理、天弘喜利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、天弘聚利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、天弘金利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、天弘金明灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年5月8日至2020年6月24日担任天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2015年4月29日至2020年6月24日担任天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2015年6月10日至2020年6月24日担任天弘惠利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年12月8日至2020年6月24日担任天弘云端生活优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2014年1月29日至2020年6月24日担任天弘安康颐养混合型证券投资基金基金经理。2016年1月29日-2020年6月24日任天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年7月加入中融基金，现任权益投资部部门副总经理。2020年11月9日任中融融慧双欣一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2020年12月15日担任中融景瑞一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年2月3日担任中融景颐6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年5月起至今担任中融景盛一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。中融景泓一年持有期混合型证券投资基金(2021年9月起至今)的基金经理。中融景惠混合型证券投资基金(2021年11月起至今)的基金经理。2022年8月26日担任中融兴鸿优选一年封闭运作混合型证券投资基金基金经理。2023年2月9日起任中融品牌优选混合型证券投资基金基金经理。 | 2021-02-03 |
| 茹昱 | -- | 6 | 3 | 茹昱：男，中国国籍，毕业于上海交通大学金融学专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格。2017年7月至2023年6月历任鹏扬基金管理有限公司信用策略研究员、基金经理。2023年7月加入公司，现任固收投资一部基金经理。 | 2024-02-20 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
权益方面，二季度市场先涨后跌，市场的投资主线集中在高股息的大市值公司，比如银行、石油石化、煤炭、公用事业等行业表现较为突出，另外部分受益于出口快速增长的制造业公司表现较好，主要分布在机械、汽车、通信等行业的细分板块中，整体上消费、医药、新能源方向表现相对落后，本基金在二季度继续增持了一些高股息低估值的个股，如银行、公用事业、家电等板块的细分标的，同时也增持了部分受益于供给侧约束的板块，如生猪养殖、部分中上游周期品，但总体核心的持仓相对稳定，以大消费、医药、公用事业为主，整体组合仓位保持中性偏高，持仓较为均衡。尽管低估值高股息板块个股给基金带来了一定的收益，但受制于上半年结构分化行情，本基金持仓的消费、医药以及制造业板块给组合带来一定的拖累，下半年我们将会努力优化组合持仓结构，力争给持有人创造稳健收益。债券方面，报告期内债券收益率全面下行，中长端债券表现优于短端，银行二级资本债及信用债表现优于利率债，低等级信用债优于高等级。具体来看利率节奏，4月上中旬债市配置力量较强而债券供给依旧偏慢，银行理财规模超季节性增长，资产荒驱动利率下行的行情较为极致，但央行多次表态对长期收益率的关注，4月底债市出现一次较大幅度的调整。5月债市降准降息预期升温，特别国债发行计划节奏平缓，金融数据出现回落，非银机构资金充裕，资产荒格局再次主导收益率下行，但长端利率债在央行多次提示风险的情况下呈区间震荡态势。6月债市资产荒格局仍然突出，央行在陆家嘴论坛展示对未来货币政策框架演进的思考，长端利率债出现一轮补涨行情。债券操作方面，报告期内我们根据债券市场变化不断动态优化组合结构，配置品种以中高等级信用债、商业银行次级债为主，灵活参与了长端利率债的波段交易，合理进行组合仓位和久期管理，保持了良好的组合流动性水平。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
权益方面，一季度市场先跌后涨，本基金在一季度继续增持了一些高股息低估值的个股，如银行、公用事业、家电等板块的细分标的，同时也增持了部分受益于供给侧约束的板块，如生猪养殖、部分中上游周期品，但总体核心的持仓相对稳定，以大消费、医药、公用事业为主，整体组合仓位中性偏高，持仓较为均衡。债券方面，报告期内债券收益率全面下行，长端债券表现优于短端，利率及二级资本债优于高等级信用债，低等级信用债优于高等级。具体来看利率节奏，年初以来债券市场对降准降息的预期较强，资产荒格局较为突出，1月初债市多头情绪延续强势，十年国债下行突破2.5%关口。1月中旬至2月初，股票市场超预期大幅调整，央行降准0.5个百分点落地，债市对调降OMO及MLF利率的预期升温，春节前长债进一步下行至2.4%关口。春节后债市降息预期依然浓厚，5年LPR超预期下调25BP也助推了货币宽松预期，且3月初两会政策基本符合预期，政府债供给节奏较为缓慢，债市开始演绎逼空行情，十年国债最低下至2.24%，低于1年期MLF的幅度达25BP左右。3月中下旬债市以宽幅震荡为主，主要受到二季度供给放量预期、地产政策预期、短线止盈情绪、季末前后资金欠配等因素影响。债券操作方面，报告期内我们根据债券市场变化不断动态优化组合结构，配置品种以中高等级信用债、商业银行次级债为主，灵活参与了长端利率债的波段交易，合理进行组合仓位和久期管理，保持了良好的组合流动性水平。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
权益方面，我们年初以顺周期资产为主要持仓，二季度在基于经济复苏动能减弱的判断下，组合在行业及个股的集中度上进行了一定分散，降低市场剧烈轮动对组合的影响，更多从自下而上的角度出发优选个股，下半年继续优化组合结构，一方面以食品饮料、家电和公用事业为代表的偏价值板块，另一类是以电子、机械、医药为代表的成长板块，持仓结构相对均衡，全年仓位中性偏高。债券方面，报告期内债券收益率全面下行。具体来看，1-2月，利率品在经济复苏强预期的压力下，表现欠佳。3-6月债市在经济增长不及预期、存款利率下调、降准降息落地等因素共同推动下，表现较好。7月底政治局会议召开，总体表态超出市场预期，债市出现一定的调整。8月，资金面宽松，央行超预期降息，债市明显走强。9月，稳增长政策密集出台，特别是地产调控政策放松力度超市场预期，叠加资金利率不低、供给增量、风险偏好扰动等因素共同影响下，债市出现了一定的调整，中短端收益率上行幅度更大。10-11月，债市收益率整体震荡上行，短端收益率上行幅度大于长端，主要原因包括特殊再融资债密集式发行、财政部增发一万亿国债并上调全年财政赤字等。12月月初收益率曲线中短端压力仍大，中旬以后债市走出中短端修复行情，主要受到年底稳增长政策低于市场预期、经济金融数据走弱，央行加大净投放力度、财政资金回流、大行调降存款利率等利多因素驱动，机构抢跑“开门红”行情，各期限收益率快速下行。债券操作方面，我们根据债券市场变化不断动态优化组合结构，以中高等级信用债票息策略为主，灵活参与利率债的波段交易，合理进行组合仓位和久期管理，保持了良好的组合流动性水平。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
权益方面，三季度整体市场表现较弱，由于宏观政策相对友好，顺周期性板块整体表现有超额收益，而代表成长方向的新能源、TMT、军工机械等跌幅较大。债券市场收益率在三季度先下后上，市场预期出现变化的点在于7月24日召开的政治局会议，会议提到了加大政策调控力度、逆周期调节、房地产政策优化等内容，对于经济增长的诉求提升，政策的方向和力度开始有所变化。后续8月、9月货币政策虽然进行了降息降准的操作，但是整体并未扭转收益率震荡上行的趋势。整体上来看，短端上行幅度大于长端，曲线走平，利率债方面，1年期国债上行33bp至2.17%，10年期国债上行3bp至2.68%。本基金在三季度权益方面的行业配置相对均衡，前期以电力设备、机械、食品饮料、电子、建筑等板块持仓相对较多，季度末适度增持了食品饮料、家电等板块的持仓，四季度经济将进入到基本面验证期，经济基本面以修复为主，由于经济复苏并非一蹴而就，本基金将会适度控制仓位，持续精选具备成长潜力的细分板块和个股。固收部分三季度的操作专注以获取稳定的票息收益为目标，配置了中高等级信用债。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，我们认为中国经济将延续温和修复态势，但斜率不高，预计2024年GDP增长4.5-5.0%左右。内需作为慢变量，总体变数不大，最终消费预计平稳增长，基建投资、制造业投资将保持韧性，房地产投资继续对经济形成一定程度的拖累。具体来看，消费改善预计主要依靠服务消费，居民杠杆率较高及收入增长预期较低，都限制了消费潜在增长的空间；基建投资预计增长5-6%左右，财政积极的走向已经明确，中央仍是加杠杆主力；目前地产政策效果有限，地产周期仍在下行寻底，预计地产投资下滑幅度在-10%到-5%区间。从外需看，全球制造业还在下行、目前难言反转，美国经济如何着陆的预期也存在分歧，出口恢复的不确定性较高，外需对总需求的影响变数较大。通胀方面，预计CPI温和回升，中枢有望回到1%附近；PPI的回升受国际因素影响，仍存不确定性。政策方面，政策思路预计以宽财政、货币配合、化债、金融强监管、货币防空转为主线。货币政策方面，预计降准降息均有可能，降准概率大于降息，若美联储降息超预期，则进一步双降的空间会被打开。社融预计维持10%附近的较高增速，仍以政府债作为主要支撑。权益市场方面，经过两年的市场调整，整体权益资产的估值较低，性价比突出，叠加2024偏暖的宏观政策环境，权益资产有望出现结构性机会，本基金仍然坚守自下而上选股，寻求性价比突出的个股标的。债券市场方面，从短期看，债券市场焦点集中在对货币宽松的交易，投资者倾向于拉长久期博弈，预计短期债市低位震荡、波动加剧；从中期看，目前市场对经济过于悲观，但财政发力前置，供给压力预计对债市会形成扰动；地方化债推进、复苏动力不强等主线逻辑不变，资产荒格局延续，债市仍具备较多机会，可积极把握波段操作机会。债券策略上，我们需要密切关注经济复苏的进程、稳增长落地落实效果，观察货币政策是否出现边际变化，届时我们会灵活谨慎操作债券仓位。
