万家内需增长一年持有期混合
(010694.jj)万家基金管理有限公司持有人户数73.08万
成立日期2021-03-02
总资产规模
6.36亿 (2024-09-30)
基金类型混合型当前净值0.7918基金经理刘洋管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率290.56% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-5.87%
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万家内需增长一年持有期混合(010694) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
李文宾2021-03-022024-02-082年11个月任职表现-9.65%---25.75%43.33%
刘洋2024-02-08 -- 0年11个月任职表现6.64%--6.64%--

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
刘洋万家内需增长一年持有期混合型证券投资基金、万家周期优势企业混合型证券投资基金、万家景气驱动混合型证券投资基金、万家瑞隆混合型证券投资基金的基金经理。126.3刘洋:男,曾任中国建设银行洛阳分行国际业务部业务人员,宏源证券股份有限公司研究所研究员,沃胜资产管理有限公司研究部研究员等职。2015年11月入职万家基金管理有限公司,现任权益投资部基金经理,历任投资研究部研究员、基金经理助理。2024-02-08

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

9月底召开政治局会议,提出“发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”、“促进房地产市场止跌回稳” ,努力完成全年经济社会发展目标任务,国内经济有望企稳回升。三季度A股呈现出反转态势,前期指数一路下行,但9月下旬政治局会议召开前后,市场风险偏好提升,A股快速反弹,至9月底主要指数突破年内新高。板块方面呈现行业普涨态势,科技、券商和地产板块反弹幅度领先;前期涨幅较多的高分红板块反弹相对较弱。  配置方面,三季度万家内需增长减仓了建筑板块,增加了猪价持续超预期、且股价已经调整到位的生猪养殖板块持仓。三季度内需增长主要持有农业、科技和红利等板块。  展望未来,A股拐点已经出现,中长线看好股市上行:1)政策面:9月底的政治局会议提出“抓住重点、主动作为,有效落实存量政策,加力推出增量政策,努力完成全年经济社会发展目标任务”,随后央行降准降息、降低存量房贷利率。预计未来政策面会推出一揽子增量政策扭转经济下行趋势。2)情绪面,9月底的政治局会议点燃了市场热情,国庆期间港股大涨,此前外资中国市场配置比较低,有配置需求;此外,过去几年股市和房地产下行,居民大类资产配置上存款大幅增长,股市上行给居民带来了一个资产配置方向。3)流动性方面:央行降息降准,创设新的政策工具,大力引导中长期资金入市等,给A股提供了流动性支持。  上市公司盈利的周期反转预计会在2025年到来,一揽子增量政策的推出,也有望加速国内经济反转上行,基本面催化阶段也正在路上。对市场后续看法是,A股将进入基本面催化阶段,中长线看好A股反转上行。  投资方面,万家内需增长看好受益市场流动性宽松的科技板块,以及业绩开始兑现且持续性有望超预期的生猪养殖板块,此外,关注调整后的高分红板块和顺周期板块投资机会:1)科技板块:整体受益于市场流动性宽松,估值有望继续提升;国产算力成长性好、市场空间大,继续看好。2)农业板块。5月份以来猪价超预期上涨,预计三季度开始上市公司兑现业绩,且季度业绩非常靓丽。但产业对未来猪价偏谨慎,产能扩张较慢,预计本轮行情持续性有望超市场预期。3)高分红板块前期涨幅较大,在风险偏好提升以及股市快速上涨阶段弹性不够,但高分红板块长期受益,调整下来后可重点关注。此外,随着政策的出台,后续经济开始企稳回升,可以关注顺周期板块以及消费板块。

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

受国内有效需求不足、房地产下行等因素影响,二季度国内GDP增速4.7%,低于一季度的5.3%,二季度国内经济有所放缓。海外方面,二季度美国经济数据也有所走弱,美国年内降息次数和幅度都有预期再修正的可能。  上半年A股指数波动较大,一月份指数快速下跌,随后在一系列稳增长、稳资本市场等政策催化下,2-5月份股市整体上行,5月下旬开始市场偏好进一步降低,市场快速下行。总体来看,上半年上证指数小幅收跌,创业板跌幅较大。板块来看,上半年高分红板块如银行、煤炭、电力和石油石化等板块涨幅靠前,消费、医药、地产产业链和科技板块跌幅靠前。  配置方面,上半年万家内需增长主要持有AI、农业、红利以及建筑等板块。结构上,一季度加仓了生猪养殖板块,并在二季度股票有超额受益后减仓;此外,降低了政策已基本出台完毕处于空窗期,且短期业绩有压力的生物育种板块,加仓了高分红的煤炭、交运板块,以及建筑板块。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

从公布的2024年1-2月份经济数据来看,一季度经济有望超预期复苏,1-2月份国内工业增加值、固定资产投资、消费以及出口数据超预期,地产数据相对薄弱,对国内经济有所拖累。海外方面,预计美国今年开始步入降息周期,市场预期年内降息三次。一季度A股波动较大,一月份指数快速下跌,随后在一系列稳增长、稳资本市场等政策催化下,2-3月份股市整体上行,一季度上证收涨2.2%,但深证综指和中小创指数收跌。总体来看红利类指数涨幅较好,偏小盘和成长型跌幅较多。从板块角度来看,一季度A股各板块表现分化较大,上游资源类板块石油石化、煤炭和有色等板块涨幅较好,银行和家电板块也表现较好;但医药、军工、TMT和房地产板块跌幅较多。  配置方面,万家内需增长自二月份换任基金经理以来,经过持仓调整,当前持仓主要是AI板块、农业和有色、建筑、煤炭等内需增长相关的周期板块。  展望后市,我们认为国内经济有望企稳复苏,房地产当前对国内经济有所拖累,但随着稳地产政策的落实和房地产自身周期属性,未来房地产也有望逐步企稳。经济超预期复苏,有助于缓解投资者悲观预期,且当前市场下,A股整体估值便宜,当前时间点看好市场反弹行情。  投资方面,万家内需增长看好农业、AI以及顺周期板块个股:1)生猪养殖板块。能繁母猪去化接近尾声,猪周期拐点临近,今年生猪养殖有望迎来周期反转,且板块估值位于历史底部区域,后续看好猪价上涨对板块的拉动。2)生物育种。转基因玉米已经开始商业化种植,优质品种涨价超预期,未来行业步入量价齐升阶段,且龙头公司优势明显,行业集中度加速提升,静待业绩释放对板块的催化。3)AI。看好算力爆发式增长带来的投资机会,且今年有望出现爆款应用的突破,行业前景巨大。4)顺周期板块。国内经济有望企稳回升,有色、建筑建材等顺周期板块有望受益。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

2023年是不平凡的一年,无论是战胜疫情之后中国经济稳步复苏,还是中国高端制造业(例如:光伏、新能源汽车等)走出中国走向全球,亦或是以Open AI为代表的新兴技术在全球落地开花,都给资本市场带来了不小的触动。  2023年一季度最为重大的事件是,中国胜利平稳度过了三年的新冠疫情,同时人工智能技术快速落地开花。资本市场给予了这些积极因素非常正面的回报。尤其是以一大批中国优秀企业紧紧跟上英伟达和微软两大科技巨头前进的步伐,国产芯片、大模型、光模块以及其他一大批科技企业展现出了非常深厚的技术底蕴。同时在经历了大规模扩产后,光伏产业迎来了发展的瓶颈期。针对这些变化,本基金快速调整了仓位,大幅降低了碳酸锂和光伏主产业链的标的持仓,大规模加仓人工智能、智能驾驶以及以地方房企为代表的稳增长标的。  2023年二季度和三季度,整个资本市场逐步清醒的认识到经济的复苏不是一蹴而就的,而是需要时间推动生产和生活活动的有序恢复,一个踏实的复苏进程对经济的长期发展将会打下坚实的基础。同时,在国家全力支持高科技产业(亦可称之为新质生产力)的号召下,我们看到了国产自主可控为半导体芯片、服务器、交换机以及生物医药领域带来的机遇和挑战。在此期间,在原有持仓基础之上,本基金降低了地产的持仓,提升了创新药、人工智能、智能驾驶和新材料的公司占比。  2023年四季度,整个资本市场开始深度调整,这主要源自于美联储加息低于预期,市场开始重新担心由于长期维持高利率,美国经济将会面临较大的风险,这势必会对国内经济带来较大的负面作用。深度复盘和回顾的持仓标的的成长性后,我们认为重仓的人工智能,智能驾驶,创新药,油运等板块估值合理,业绩爆发力较强,所以本基金并没有降低这些板块的仓位,相反利用市场的调整逐步优化个股和个股持仓。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

展望未来,我们认为不必对下半年过于悲观。7月政治局会议提出“要加强逆周期调节,实施好积极的财政政策和稳健的货币政策”,结合近期央行降息,以及3000亿特别国债支持设备更新和消费品以旧换新政策,我们认为稳增长在下半年将加速发力,预计全年5%的GDP增长目标可以完成,但消费和房地产偏弱的局面短期反转的难度较大,且受海外经济走弱和贸易壁垒等影响,出口增速可能有放缓的风险。此外,近期美国经济数据开始走弱,市场预计美国9月开始降息,美国降息有望给国内带来更多的货币政策空间。A股已经超跌,估值便宜,继续下跌的空间有限,当前时间点可以更乐观一些。  投资方面,万家内需增长相对看好农业、高分红个股、电子以及顺周期板块:  1)农业板块。生猪养殖:猪价5月中旬开始上涨,此后震荡上行,当前价格已创出年内新高,二季度优秀公司开始盈利,预计三季度业绩有望大幅增长,我们认为猪周期拐点已至,且产业对未来行情谨慎,产能扩张较慢,预计本轮行情持续性有望超市场预期,且6月以来生猪板块在猪价大幅上涨下股价超跌,当前位置性价比很高。生物育种:转基因玉米商业化种植开启,行业进入快速扩张期,静待业绩释放对板块的催化。  2)高分红板块:前期高分红板块涨幅较多,近期股价高位有所调整,但从长期来看,市场风险偏好降低利好稳定分红类资产,下半年稳定高分红板块有望继续上涨行情。  3)电子:AI长期高景气,算力需求高增长,继续看好受益于自主可控的国产算力;此外,AI手机推出有望带来换机潮,看好相关产业链投资机会。  4)顺周期板块:下半年专项债有望加快发行,稳增长有望加码,看好有色、建筑等顺周期板块投资机会。