渤海汇金兴荣一年定期开放债券(010848) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李杨 | 2021-08-13 | 2024-09-12 | 3年0个月任职表现 | 3.40% | -- | 10.85% | 23.43% |
| 高延龙 | 2021-08-10 | 2024-11-06 | 3年2个月任职表现 | 3.14% | -- | 10.54% | 23.43% |
| 张旭东 | 2024-09-12 | -- | 0年2个月任职表现 | -0.14% | -- | -0.14% | -- |
| 张殷鹏 | 2024-11-07 | -- | 0年0个月任职表现 | 0.12% | -- | 0.12% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 张旭东 | 公募固收部信用投资团队负责人兼固收投资总监，本基金基金经理 | 13 | 2 | 张旭东，北京航空航天大学硕士。2010年8月至2012年1月就职于中航证券有限公司资产管理分公司，担任债券交易员。2012年2月至2014年10月就职于齐鲁证券有限公司北京证券资产管理分公司，担任投资主办。2014年11月至2021年4月就职于方正证券股份有限公司北京证券资产管理分公司，担任投资主办。2021年4月至2022年3月就职于渤海汇金证券资产管理有限公司，担任证券投资部总经理。2022年4月，担任公募投资部固收投资团队负责人、固收投资总监。2023年4月，担任公募固收部信用投资团队负责人兼固收投资总监，暂代利率投资团队负责人，负责公募固收产品投资管理工作。 | 2024-09-12 |
| 张殷鹏 | -- | -- | -- | 张殷鹏：男，对外经济贸易大学硕士。2016年4月至2019年8月就职于中诚信国际信用评级有限公司，任分析师/项目经理。2019年8月至2020年5月就职于和泰人寿保险股份有限公司，任资产管理部信评负责人。2020年5月至2022年3月就职于渤海汇金证券资产管理有限公司，任研究部信评分析师；2022年3月至2024年8月，任研究部信用评级部经理；2024年8月至今，任公募固收部信用投资团队基金经理，主要从事资金管理、债券交易以及固定收益投资相关工作。 | 2024-11-07 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
三季度，债券市场整体收益率呈先下后上走势。跨季以后，虽然债市收益率趋势向下的底层逻辑未发生变化，但在央行多次提示长端利率风险的情况下，国债收益率有所调整。8月份，央行开启国债买短卖长，净买入1000亿元，引导收益率曲线陡峭化。在多因素影响下，长端利率出现调整，整体震荡略上。9月债市波动加剧，9月上旬受美联储将开启首次降息影响，市场交易国内降息预期带动10年国债收益率一路下行再突破前低至2%附近；9中旬美联储降息50BP落地后央行未紧跟降息，国债收益率保持震荡走平；而9月下旬，国新办新闻发布会上央行官宣包括降准、降息、降房地产存贷利率、创新工具支持权益市场等一系列重磅政策，随后政治局会议在财政、地产、就业等多方面表态支持经济，受此影响，A股迎来大涨，风险偏好抬升之下，债市出现调整。报告期内，本基金以中高等级信用债券为主要投资标的，合理安排账户流动性需求，通过合理配置资产类型和久期提升基金业绩回报。充分考虑货币资金市场的利率走势，在利率高点拉长组合久期，在利率低点压缩组合债券资产久期，灵活调整持仓各类资产的比例，控制整体组合资产偏离度，提升基金收益水平。报告期内加仓信用债，配置利率债、同业存单和资产支持证券。通过骑乘策略获取期限利差收益；通过深挖个券提升收益水平。后续看，央行维护资金面合理充裕的取向没有变化，经济基金面的改善仍需低利率环境配合；另一方面，在降准降息宽货币的大背景下，利率下行的长期趋势没有改变。当前的阶段性调整或将为后续配置提供有利环境。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
上半年，债市整体大幅走强，收益率呈现先下后上再下局面，其中一季度，市场对经济复苏预期维持低位，货币政策宽松加码预期也随之加强，且在缺资产背景下，配置及交易力量交织影响债市，促使债券收益率持续创出历史新低，而3月受制于特别国债发行、汇率及经济企稳预期等因素，债市开始进入多空拉锯阶段。进入二季度，债市波动有所加大，利多驱动因素涵盖了流动性相对宽松、基本面低位震荡、手工贴息取消促使存款搬家、资产欠配、机构风险偏好回落等；利空扰动因素包括了监管对长端债券的风险提示、地产政策出台、特别国债发行等。估值上看，长债收益率于半年末收于低点，10年和30年期国债收益率上半年分别累计回落35bp和40bp；受益于流动性宽松，中短端表现同等强势，3、5年期国开债分别累计回落40bp和46bp，1年期大行存单回落45bp；收益率曲线大致呈现平行下移格局。报告期内基金以利率债投资交易为主，组合久期处于中等偏上水平，杠杆水平适中。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度，债券市场对经济复苏预期持续维持低位，货币政策宽松加码预期也随之加强，且在缺资产背景下，配置及交易力量交织影响债市，促使债券收益率持续创出历史新低，而在3月受制于特别国债发行、汇率及经济企稳预期等因素，债市开始进入多空拉锯阶段。具体来看，跨年后资金保持平稳，但非银价格偏高，导致短端获利盘兑现，收益率上旬有所反弹，但长端尤其超长端品种在降息、降准预期之下表现强势，尤其月末股市情绪悲观，避险情绪高涨引发权益产品资金抢配30年利率债，导致30年国债收益率持续创下历史新低，其他期限也随之下行。2月政府债供给乏力，资产荒延续，机构配置力量较强，加之投资者对经济趋弱、货币继续宽松的预期较为一致，以及资金面宽松支撑，叠加5年期LPR超预期下调25bp，且部分中小银行跟进下调存款挂牌利率，市场对于银行负债成本进一步降低的预期强化，以上因素共同推动收益率再下台阶。3月初两会经济目标未超预期，央行跟随释放宽松信号，使得十债收益率下至2.25%附近并再创历史新低；而后由于特别国债发行方式和央行调研农商行参与债券投资等市场消息扰动，加之地产局部出现积极信号，且汇率压力抬升，市场情绪开始转向谨慎，债市收益率从快速下行进入多空拉锯的横盘阶段，直至季末。报告期内基金以利率债投资交易为主，组合久期处于中等偏上水平，杠杆水平适中。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，中国债券市场收益率呈现单边回落行情，尤其长端及超长端表现尤为亮眼，30年国债收益率全年大幅下行37bp，10年期国债和国开债下行30bp左右，5、3年期国开债分别下行35bp和20bp，1年期国开和1年期AAA同业存单则小幅回落2-3bp不等，收益率曲线基本以扁平走势为主，背后核心原因为经济基本面呈现弱复苏，全社会融资成本稳中趋降，但同时流动性虽然保持合理充裕，但资金防空转及汇率走势限制了短端利率走低。分阶段来看，上半年债市对于经济复苏预期由强转弱，并进一步担忧经济滑坡，资金面也由紧转松，叠加3月份降准呵护及6月份OMO、MLF超预期降息，二季度债市整体强势上扬，唯有6月降息后出现了阶段性较大幅度回调。三季度，债市呈现先强后弱行情，收益率在8月中旬降息后达到低点，随后在资金收敛、政策频出及经济出现企稳回升等因素影响下，债市开启调整，短端上行幅度明显大于中长端，曲线平坦化加剧。而四季度，基本面及地产并未如期走强复苏，但政府持续加杠杆托底经济，再融资债及国债供给压力较大，资金面持续收敛直至12月，随后通胀数据走弱、政治局及经济工作会议定调偏稳，同时流动性改善、股市下挫、存款利率年内三度调降，共同助推12月债市上涨，10年期国债年底收于2.55%低位水平。报告期内基金以利率债投资交易为主，组合久期多维持在中性偏高水平，同时结合市场行情灵活调整，组合杠杆同样保持在较高水平。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
往后看，基本面仍在低位震荡，尤其地产疲弱继续拖累总需求反弹，且有效资产欠缺对债市仍有较大支撑，年内债市仍不悲观。7月下旬央行进行了一系列超预期降息操作，MLF补降至2.3%，故此长债下行空间得以有效打开。后续还需关注央行卖债落地情况及三季度供给压力，若收益率出现一定幅度反弹，则可积极参与配置及交易。
