兴全汇吉一年持有混合C(011337) - 基金经理

报告期内，经济开局良好、稳中趋弱，外部环境复杂度逐步增加，房地产等行业压力加剧，经济增长、金融数据等走弱，物价疲软，政策刺激加力，以改革促增长。全球经济增长动能放缓，通胀落。　　　　今年来，债券收益率下行，10年国债利率从2.5%附近下行到2.23%左右，最底近2.21%。股市总体下跌，万得全A指数下跌约8.01%，中证转债指数下跌0.07%。　　　　报告期内，权益仓位先升后降。股票方面，以高股息资源股、先进制造、医药消费等为主。可转债方面，规避了低评级可转债投资风险。债券方面，以高等级银行资本补充工具债券为主。

报告期内，经济稳中向好，外需增长有韧性，房地产市场下行压力仍在，随着2023年稳增长政策逐步落地，经济增长信贷等数据有所企稳。全球经济增长呈现一定韧性，美国通胀超预期回升，国内物价稳中有升，整体偏低。　　　　一季度，债券收益率下行，10年国债利率从2.5%附近下行到2.3%左右，最底近2.24%。股市先跌后涨，万得全A指数下跌约2.85%，中证转债指数下跌0.81%。　　　　报告期内，权益仓位先降后升。股票方面，以高股息资源股、金属、消费、医药为主，债券方面，以高等级银行资本补充工具债券为主，适度运用国债期货管理久期。

报告期内，经济年初脉冲式复苏，疫情期间积压的需求在年初集中释放；二季度经济动能减弱，地产销售明显走弱，经济下行压力加大；七月下旬政治局会议定调宏观调控，稳增长政策逐步落地，然而力度偏弱，经济略有企稳，后续下行压力再次加大，国内物价水平偏低。全球经济总体走弱，通胀回落。债券收益率明显下行，股市下跌，可转债指数小幅下跌。　　　　报告期内，权益仓位稳中有适度调整。股票方面，重点投资资源类及公用事业高股息股票，适度平衡投资科技消费医疗先进制造及互联网行业，可转债方面，以债性转债为主，辅助以部分股性转债投资。债券方面，以高等级核心金融企业资本补充工具债券为主，适度运用国债期货管理久期。

报告期内，经济复苏略有企稳迹象，七月下旬政治局会议定调宏观调控，货币宽松、财政刺激、地产需求松绑等一系列稳增长政策逐步出台、落地，八月下旬开始逐步显现一定效果，社融信贷等经济数据逐步企稳回升，生产端有所改善，房地产销售环比改善。全球经济韧性较强，中国出口环比改善，国内物价水平依旧偏低。　　三季度，债券收益率振荡，10年国债利率基本持平于2.7%附近，股市整体下行，上证指数下跌2.86%，创业板指下跌9.53%，中证转债指数下跌0.52%。　　报告期内，权益仓位基本保持不变，增加股票投资，降低高价可转债投资。股票方面，增加消费、医药、广告业的投资，卖出建筑业持仓。债券方面，以短久期高等级利率型债券为主，保持组合短久期，规避了债券市场下跌风险。