民生加银新战略混合C (011391.jj)民生加银基金管理有限公司 | 成立日期 | 2021-03-10 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.9660元基金经理尹涛管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-13.36% |
| 相关基金: | 主从基金民生加银新战略混合A | ||||
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民生加银新战略混合C(011391) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 柳世庆 | 2021-03-09 | 2022-09-07 | 1年5个月任职表现 | -12.42% | -- | -17.95% | -- |
| 尹涛 | 2022-09-07 | -- | 1年10个月任职表现 | -14.12% | -- | -24.94% | 46.76% |
| 刘昊 | 2021-03-09 | 2022-09-07 | 1年5个月任职表现 | -12.42% | -- | -17.95% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 尹涛 | -- | 16 | 1.9 | 尹涛先生：中国国籍，首都经贸大学金融学硕士。1998年5月至2008年4月在中国证券报有限责任公司担任记者、财经新闻部及要闻编辑部主任；2008年5月至2011年11月在长城人寿保险股份有限公司资产管理中心研究部担任总经理兼投资经理；2011年12月至2017年4月在上海从容投资管理有限公司担任基金经理。2017年5月加入民生加银基金管理有限公司，任专户投资决策委员会委员，现任专户理财二部总监助理、投资经理兼基金经理。2022年9月7日起担任民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年12月28日起担任民生加银积极成长混合型发起式证券投资基金基金经理。2023年8月21日担任民生加银医药健康股票型证券投资基金基金经理。 | 2022-09-07 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度，A股市场呈现震荡走势，板块轮动比较快，绝大部分行业都缺乏赚钱效应。无风险收益率不断下跌体现出市场对于宏观经济的信心不强，映射到股票市场，只有高股息的板块走势较强，其它如消费、成长等行业波动都较大。 展望下半年，我们谨慎乐观。从宏观看，当前经济中结构性的差异非常大，如制造业中，与内需相关的行业景气度比较低，但出口链相关却景气度较高。不过，出口链的繁荣容易受到贸易保护政策的打压，因此，扩大内需仍是解决当前经济问题的主要抓手。在5月国内出台房地产新政以后，一、二线城市房地产交易出现回暖，这个趋势能否持续是重要的观察指标。如果房地产行业能在下半年企稳，宏观经济的压力就会小很多。 当前市场绝大部分悲观因素都已经体现在股票的价格之中，而很多边际改善的因素却没有被充分定价。尤其是当前市场中很多优秀的成长型公司被明显地低估了，它们收入持续增长，利润率保持稳定，在全球范围来看都属于稀缺资源，也是我们未来投资关注的重点。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，A股市场在一系列政策的作用下见底回升。应该说，春节后的反弹是比较全面的，成长和价值都有比较好的表现。但是，市场反弹至3000点就开始持续震荡，体现出信心仍然不足。与此相对应，国内经济一些先行指标已经出现了超预期的回升，尤其是制造业的复苏比较明显，对此，市场仍在观察这样的复苏是否可持续。 去年底，我们判断市场可能在年初走弱，因此提前减仓，在观察到市场企稳后，我们又提高了仓位水平，这一操作取得了比较好的效果。目前，市场进入一季报的业绩验证期，市场热点可能逐渐向业绩来靠拢。如果宏观经济的回升被不断验证，个人认为，市场的投资主线将向景气度投资回归。 虽然经历了反弹，当前市场中很多优秀公司仍然被明显地低估了，尤其是一些成长型行业中的龙头企业，这些已经在全球市场竞争中取得优势地位的公司，业务正在向全球扩张，收入持续增长，利润率保持稳定，他们在全球范围来看都属于稀缺资源，也是我们未来投资中要重点关注的。另外，今年政策在方向上都是鼓励性的，如促进新质生产力相关产业发展，家电、汽车、设备以旧换新的政策，都会产生新的增量，这些也都是今年我们将聚焦的方向。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，国内需求的恢复仍然比较弱，与固定资产投资强相关的周期类行业因为房地产行业的困境增速放缓；同时，消费因为“疤痕效应”和预期不佳而表现低迷。 全年来看，表现最好的是人工智能相关的板块，之前我们曾经提到：“对于人工智能行业的产业趋势我们非常认同，但对于该行业的盈利模式和谁是这场变革的胜出者，个人觉得仍然需要观察，未来人工智能行业可能会经历一个去伪存真的过程。”去年下半年以来的行情充分验证了这个判断。 2023年另一个表现较好的板块是高股息板块。在经济增长预期不强、无风险收益率不断走低的宏观背景下，在监管部门不断强调上市公司要提高分红比例的政策背景下，我们相信，分红水平将在未来股票市场投资中成为更加重要的决策因素之一。 2023年四季度，由于观察到市场缺乏信心，走弱可能仍将持续一段时间，因此，本基金不断降低股票仓位，这一策略在2023年底和2024年初取得了比较好的效果。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年3季度，国内经济开始出现越来越明显的复苏迹象，制造业PMI指数在5月见底后，已连续4个月回升，尤其是9月的制造业PMI已经回升至荣枯线以上，应该说实体经济的情况好于市场的表现，股票市场的信心还不强。 在市场表现上，三季度表现最好的板块都是红利类资产，如煤炭、石油、金融等，而成长型行业跌幅居前。这体现了市场极弱的信心，也与经济的复苏背道而驰。我们的产品主要配置成长类资产，所以净值受到一定损失。 但是，随着时间的推移，四季度我们将看到内外需都会有进一步的复苏。出口部门已经看到订单的好转，而对于争议最大的房地产链，我认为，随着各地政策的进一步推出，房地产市场会见底并开始库存的消化。总体来看，复苏的强度不高，但趋势还会持续。而这种复苏会逐渐体现在股票市场的表现上。 随着经济的复苏，我们将不断挖掘复苏受益型行业和公司，因为他们可能是市场走稳后最先启动上涨的。目前看，这些行业可能在新能源车、医药、机械、电气设备等之中。目前市场的整体估值水平已经很低，尤其是部分成长型行业已经跌至历史极低水平，我们相信，随着经济的复苏和股票市场的制度优化，市场会开始新的篇章。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，我们认为，宏观经济大概率会保持在一个平稳的状态。首先，我国的经济基石是强大的制造业，过去一段时间，虽然出口面临各种各样的、来自经济周期的抑或是贸易保护方面的阻力，但是，中国制造仍然在不断取得提升和突破，最突出的表现就是汽车行业，在可见的未来，这一趋势还会持续。其次，对我国宏观经济影响很大的房地产行业，正在迎来越来越宽松的政策，虽然房地产行业能否顺利企稳还需要进一步观察，但如果能企稳，必将有望稳定国内投资和消费的信心。第三，主要发达经济体的加息周期结束，对于国内金融市场的稳定或将有正向贡献。 沪深300指数已连续3年下跌，市场调整的幅度和时长都非常充分，市场估值水平无论与其它国家比还是与A股的历史水平比都相对便宜。很多成长股的基本面很好，但估值都在历史最低的水平上。另外，宏观经济并没有市场想象的悲观，当前市场最大的问题仍然是信心不足。因此，在经历了2024年1月份的大幅调整之后，我们对后面11个月的表现，逐步乐观起来。 我们一直坚持以行业景气度和企业业绩作为投资的主要依据，主要抓住业绩确定性增长的优秀公司。这个投资策略在历史上大多数的时间内是有效的。我们相信，随着我国经济企稳，市场会给予基本面和业绩优秀的公司以合理的估值水平。
