华安均衡优选混合A(012073) - 基金经理

报告期内，国内经济筑底，政府出台一揽子刺激政策为经济托底，美联储开始降息周期。A股和港股筑底回升，强劲反弹。我们逢低增持了部分港股消费，互联网和电子标的。A股方面，逢低增持了部分优质新能源，医药，传媒，计算机等标的。组合减持了部分周期和高股息标的。未来将持续关注估值合理，行业和基本面有变化的公司。

2024年上半年，A股和港股市场都经历了不同程度的波动和分化。　　对于A股市场，上半年整体呈现深V反弹的走势，但随后进入震荡调整阶段 。在风格方面，大盘价值风格和通信/电子明显跑赢，特别是红利板块表现强劲，而其他TMT、消费和医药板块表现较差 。　　港股市场在2024年上半年整体呈现上涨趋势，但市场表现分化，大型股表现优于小型股。在行业表现方面，能源业和原材料业在港股市场领涨，受益于高股息主题投资和大宗商品价格上涨。而资讯科技业、电讯业和公用事业的涨势相对较好，但医疗保健业跌幅较深 。　　报告期内，基金采取哑铃型配置，周期与成长并重。船舶，苹果产业链和通信为基金做出了正面共享，部分互联网标的和消费等行业为基金做出了负面贡献。

2024年1季度，AH股市场均有结构性行情。受益于人工智能的发展，TMT行业受到市场的青睐。特别是半导体、5G通信、云计算等领域的公司，由于技术创新和市场需求的增长，实现了显著的股价上涨。在市场波动较大的背景下，高股息资产因其稳定的现金流和较高的股息回报，成为投资者的避险选择。特别是电信服务、上游资源品和公共事业等领域的公司，其股价表现较为稳健。我们的组合在1月的下跌中积极增持了光模块，服务器等标的，取得了不错的收益。此外，在海外通胀预期和地缘政治背景下，我们积极建仓了黄金和大宗商品标的。组合维持了哑铃型配置，周期与成长并重。港股方面，我们配置了消费，互联网，电子等行业。

2023年，市场波动较大，上证指数下跌3.7%，沪深300指数下跌11.38%，创业板指数下跌19.41%，恒生指数和恒生国企指数分别下跌13.82%和13.97%。因对增长担忧，以及美国利率高位持续时间预期加长，美元指数及美债收益率均超预期大幅上升，引发其他货币贬值以及资金流出,A股以及港股市场亦表现乏力。全年市场表现震荡，煤炭，银行等高股息行业,人工智能相关行业表现出色。　　　　2023年，本基金主要抓住了人工智能相关个股，部分消费和医药的阶段性机会，但需要反思的是在恒生科技标的以及半导体的部分标的对基金净值做出了负面贡献。