汇丰晋信医疗先锋混合A (012358.jj)汇丰晋信基金管理有限公司 | 成立日期 | 2021-07-12 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.4749元基金经理吴晓雯管理费用率1.50%管托费用率0.25%持仓换手率485.86% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-21.15% |
| 相关基金: | 主从基金汇丰晋信医疗先锋混合C | ||||
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汇丰晋信医疗先锋混合A(012358) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 侯玉琦 | 2021-07-12 | 2023-08-12 | 2年1个月任职表现 | -24.90% | -- | -44.89% | 54.53% |
| 吴晓雯 | 2023-07-15 | -- | 1年1个月任职表现 | -17.52% | -- | -19.40% | -- |
| 骆莹 | 2021-07-12 | 2022-09-30 | 1年2个月任职表现 | -28.86% | -- | -33.92% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 吴晓雯 | 汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金基金经理 | 13 | 1.1 | 吴晓雯女士：北京大学生物医学、英语学士，金融信息工程硕士。具有多年证券从业经验，拥有多年医药行业研究及投资经验。2015年加入中信证券，现任中信证券资产管理业务投资经理，已经取得基金从业资格，最近三年未被监管机构采取重大行政监管措施、行政处罚。曾任民生证券股份有限公司研究员，长安国际信托股份有限公司研究员，华创证券有限责任公司研究员，中信证券股份有限公司资产管理部研究员、投资经理，上海非马投资管理有限公司投资经理，上海钦沐资产管理合伙企业投资经理。2021年12月加入汇丰晋信基金管理有限公司。2022年9月30日起担任汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金的基金经理助理。2023年7月15日担任汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-07-15 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年，沪深300指数上涨0.89%，A股市场整体表现较为平稳；中证医药指数下跌20.15%，恒生医疗保健指数下跌27.60%，医药板块显著落后于市场平均，医药（中信）涨跌幅排名为25/30。医药表现较差乃多个因素共振所致，具体有：1）一季度，美国提出的生物安全法案直接影响了CXO板块在海外市场的成长性；2）部分企业二季度经营情况不及预期，尤其是消费医疗；3）美国降息时间不断推后，导致市场风险偏好下行，而医药板块内高风险资产占比相对较高，进而对板块估值形成了压制。回顾医药行情来看，上半年跌幅相对较小的子板块是化学制剂和中成药。化学制剂主要系板块内创新药占比较高，创新药受益于国家层面创新支持政策的陆续出台，相对涨幅较高；中成药主要系部分中药资产分红比例相对较高，属于高股息资产，与上半年的高股息风格相匹配。基金操作上，一季度调整创新药持仓结构，增配了一季度经营情况较好的标的，同时对仓位进行了适当调控；二季度继续调整创新药持仓结构，并增配了业绩稳健型的公司。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年第一季度，沪深300指数上涨3.10%，市场回升，A股整体表现较好。中证医药指数下跌11.13%，恒生医疗保健指数下跌21.17%，医药板块整体较弱，A股医药板块涨跌幅在中信行业分类中排在29/30，板块表现较弱主要系美国参议两院提出的生物安全法案对CXO板块整体估值形成压制、以及部分企业一季度经营情况不及预期所致。回顾医药行情来看，一季度跌幅最小的子板块是中药、医药流通，主要系这两个板块估值相对较低，防御性较强所致；跌幅最大的子板块为医疗服务、原料药，主要系海外因素对整个CXO板块估值形成了很大压制所致。基金操作上，本季度继续调整了创新药配置结构，且增配了一季度经营情况较好的标的，同时适当调控了整体仓位和港股仓位。展望未来，我们看好三条主线，一是创新药，该主线有较大爆发潜力，板块基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，此类医疗产品的刚需属性促进其持续地增长；三是低端可选消费医疗，会在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们仍会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，受多重因素干扰，医药板块下跌，其中，中证医药指数下跌12.45%，恒生医疗保健下跌24.52%，整体表现较弱。分季度看，一季度，中药、检测类、创新药表现相对较好。对内，2022年创新药国家医保目录谈判推迟到2023年一季度进行，创新药续约价格温和，政策支持力度显著；对外，一些创新药授权给海外药企，实现成功出海。在一季度，我们增配了创新药以及疫情相关标的。二季度，美国超预期持续加息，引发对全球流动性的担心，对板块整体估值形成压制，中药、医药流通等估值相对较低的低风险类资产表现相对较好。不过，在二季度末美国加息的预期被市场充分消化，市场情绪开始好转。二季度末，我们减持了医药流通相关标的，增配了创新药标的。三季度，医保局公布2023年创新药谈判续约规则，降价规则更加温和，政策对创新药的支持再度强化。在三季度，我们调整了创新药内部配置结构，同时继续加大了创新药配置比例，减持了中药和医疗器械标的。四季度，医药板块实现了一波强势修复，尤其是创新药板块，主要是受益于年底温和的2023年国家医保目录谈判结果和个股事件性催化。在四季度，我们持续优化创新药配置结构，同时在季度末降低了部分港股的配置比例。从全年来看，我们始终把创新药作为最主要的投资主线，并在板块内其他子方向有机会时进行了灵活调整和配置。在仓位上，我们保持了较高仓位运作，但同时也会根据市场的具体情况，阶段性做灵活调整。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，沪深300指数下跌3.98%，A股市场表现相对较弱，主要系经济修复较弱所致。中证医药指数下跌1.84%，恒生医疗保健指数下跌2.81%，医药整体好于市场平均，A股医药板块涨跌幅排在中间1/3。医药板块表现略有回升，主要系医保局公布创新药谈判续约规则，降价规则更加温和，国家对创新药的支持力度不断加大。回顾医药行情来看，三季度表现最好的子板块是中成药、生物药，主要系前述两个板块的二季度业绩相对较好所致；表现较差的子板块为医药流通、医疗器械，主要系这两个板块二季度业绩低于预期所致。基金操作上，本季度继续增配创新药，减持了中药和医疗器械标的。展望未来，我们看好三条主线，一是创新药，该主线有较大爆发潜力，板块基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，预计其疫后恢复速度会远快于其他品类；三是低端可选消费医疗，有望会在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
宏观层面，一方面我国出口增长势头持续，外贸需求韧性高；另一方面，国家出台了以旧换新等多项政策促内需，并把发展新质生产力作为我国经济转型的重中之重。医药作为内需和新质生产力的重要组成部分，也同样受益。当前时点，我们依然看好三条主线，一是创新药，潜力大，基本面强劲。政策上，国家大力支持其发展；业绩上，已上市品种进入兑现期；研发上，多个重磅在研品种的关键性临床试验数据公布在即或报产/获批在即；二是刚需医疗，其修复速度远快于其他品类；三是低端可选消费医疗，在居民消费能力的缓慢恢复中率先受益。未来，我们仍会以创新药、刚需医疗、低端可选消费医疗作为重点配置方向。
