方正富邦稳裕纯债C(013379) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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区德成 | 2021-09-29 | -- | 3年2个月任职表现 | 3.89% | -- | 13.08% | 23.07% |
吴佩珊 | 2024-08-12 | -- | 0年4个月任职表现 | 1.11% | -- | 1.11% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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区德成 | -- | 12 | 3.9 | 区德成:男,理学硕士,注册金融分析师(CFA),曾任宁波银行股份有限公司总行金融市场部交易员;2013年5月加入晋城银行股份有限公司,历任金融市场总部债券交易主管,投资交易部副总经理,固定收益部总经理;2020年7月至今任方正富邦基金管理有限公司固定收益基金投资部行政负责人、执行董事、投资决策委员会委员。2021年1月至今,任方正富邦惠利纯债债券型证券投资基金、方正富邦睿利纯债债券型证券投资基金、方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。2021年1月至2023年7月,任方正富邦恒利纯债债券型证券投资基金基金经理。2021年1月至2022年10月,任方正富邦丰利债券型证券投资基金基金经理。2021年9月至今,任方正富邦稳裕纯债债券型证券投资基金基金经理。2021年12月至今,任方正富邦稳恒3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2022年3月至今,任方正富邦稳丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年6月至今,任方正富邦稳泓3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2023年5月至今,任方正富邦稳禧一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2023年6月至今,任方正富邦稳惠3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。 | 2021-09-29 |
吴佩珊 | -- | 7 | 0.4 | 吴佩珊:女,硕士毕业于加拿大阿尔伯塔大学。2017年3月至2024年6月就职于国联基金管理有限公司,历任交易员、信用研究员、基金经理助理。2024年6月加入方正富邦基金管理有限公司,2024年8月12日至今任固定收益基金投资部基金经理。 | 2024-08-12 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
经济基本面在三季度存在一定的下行压力,整体呈现国内有效需求不足,外需温和修复的特征。其中受地产及夏季极端高温天气影响,工业生产增速放缓;固定资产投资增速延续回落,其中地产投资仍是主要拖累项,基建和制造业投资增速虽有放缓,但仍保持较高韧性;受收入增速放缓和消费意愿偏低的制约,消费增速依然乏力;海外补库存带动外需回暖,出口增速延续修复势头。季度内,央行实施降准降息政策,资金面整体宽松,但是波动加大。 三季度,债券收益率整体呈现先下后上走势。7月份,经济刺激力度低于预期,叠加一系列降息举措点燃债市做多热情,现券收益率显著下行;8 月份,国有大行抛售中长期限国债,理财、基金赎回背景下信用债明显调整,央行加码流动性投放等因素的共同作用下,收益率呈现宽幅震荡走势,长久期国债流动性有所萎缩;9月份,市场宽货币预期升温,叠加多项经济数据表现偏弱,国债收益率下行至历史低位,临近月底,政治局会议对经济工作进行提前讨论,经济刺激政策出台的速度及力度超市场预期,市场风险偏好提升,债券利率快速上行。 报告期内,基金以中高等级信用债持仓为主,维持合理的久期和杠杆。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024 年上半年,国内经济量稳价弱的现象持续,背后源于供给扩张快于需求恢复,从节奏上看一季度量价背离特征比较明显,进入二季度有逐步收敛的迹象。债市走势方面,春节前降准预期兑现,收益率快速下行,其中长端收益率下行幅度大于短端,利率曲线平坦化。春节后随着权益市场回暖,但LPR超预期调降后收益率再度下行,10年国债创下阶段性新低。3月中旬到5月上旬,市场对金融防风险导向的担忧加强,叠加二季度债券供给放量的预期,债市震荡调整,但随着债券供给预期落空,配置力量推动收益率下行,收益率曲线呈现陡峭化趋势,信用债下行幅度大于利率债,其中城投及银行二永债表现较好,信用利差大多压降至较低水平,利率债方面二季度受政策层的引导和供给预期持续的扰动,短端利率中枢下移,长端利率中枢震荡。 报告期内,基金在严控信用风险的提前下,根据收益率曲线形态变化及个券利差进行择券,并根据市场走势变化动态调整组合久期,控制市场风险暴露。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度债市在配置力量主导叠加供给相较往年减少的情况下,收益率维持去年末以来的下行趋势。分阶段看,春节前在降准预期兑现下收益率快速下行,其中长端收益率下行幅度大于短端,利率曲线平坦化。春节后随着权益市场回暖,债市短暂调整,但LPR超预期调降后收益率再度下行,10年国债突破2.3%创下年内新低。但进入3月中旬央行缩减OMO操作量引发市场对防止资金空转的担忧,叠加二季度债券供给增加的预期,债市再度调整,但随着央行月末加量进行跨月OMO操作,市场对资金紧张预期缓解,短端收益率再度创下年内新低。报告期内,基金综合运用利率债、商业银行金融债、产业债以及城投债投资策略,在严控信用风险的提前下,根据收益率曲线形态变化及个券利差进行择券。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年经济基本面呈现修复趋势,债券市场交易主线围绕经济新旧动能转换展开。全年收益率走势分为上行筑顶回落以及反弹回升再震荡回落两个阶段,阶段内的拐点分别出现在一季度末和四季度中后期。开年生产、消费和投资等主要经济指标全面回升,经济修复的趋势得到确认,债市整体在弱现实强预期的逻辑驱动下走势分化,表现为利率债收益上行及信用债收益的下行,长端债券收益率至3月中收益率筑顶后初现下行。二季度开始主要经济指标大多低于市场预期,其中工业增加值同比见顶回落,房地产投资增速降幅进一步扩大拖累投资增速走弱,出口增速降至负值,融资需求边际下降导致金融数据走弱,都令市场投资者对经济增长修复预期降温,国内需求偏弱,收益率一路震荡下行持续至8月中旬。在8月中旬央行宣布降低MLF操作利率后,10年国债下行至年内最低点,但随后银行间资金面边际收紧、政府债券发行量不断提升及房地产优化政策密集出台,收益率震荡回升,该趋势持续至11月,随后在地方化债政策逐步落地,债券发行高峰渡过以及银行存款利率下调等因素的推动,年末收益率重回下行轨道。 报告期内,基金主要采用金融债投资策略,在严控信用风险的前提下,根据经济增长预期变化及收益率曲线形态变化进行组合久期调整,并在组合久期目标控制下,根据个券利差进行择券。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望下半年,经济的主要拉动力预计仍将在于出口与投资,名义增速预计维持修复趋势,幅度取决于政策力度。财政支出加力及外需韧性将是需求端的主要支持因素,国内推动大规模设备更新和消费品以旧换新依会为需求短期带来一定支撑。但物价回升偏慢的状态下,实际利率仍处偏高位置,居民及企业融资意愿改善或难以一蹴而就。从供给端看,在稳增长、稳就业的政策导向下,下半年投资预计维持较高的增速,供给端扩张快于需求端恢复局面仍将持续,实际利率的修复预计仍将依赖于名义利率的下调。在此背景下,债券收益仍存在下行的空间,关注国内外经济运行情况的中期变化,以及金融防风险导向对债市的阶段性影响。