长盛安逸纯债D(013456) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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王贵君 | 2021-09-02 | -- | 3年3个月任职表现 | 5.36% | -- | 18.87% | 22.23% |
刘欣 | 2024-09-20 | -- | 0年3个月任职表现 | 1.24% | -- | 1.24% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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王贵君 | -- | 12 | 4 | 王贵君先生:硕士研究生,中国国籍,曾任中债资信评估有限责任公司评级分析师,上投摩根基金管理有限公司债券研究员,2017年6月加入长盛基金管理有限公司,历任投资经理助理、投资经理、专户理财部副总监,现任固定收益部副总经理。自2020年12月17日起任长盛盛裕纯债债券型证券投资基金基金经理,自2021年1月13日起兼任长盛安逸纯债债券型证券投资基金基金经理,自2021年6月9日起兼任长盛盛和纯债债券型证券投资基金基金经理,自2021年6月25日起兼任长盛稳益6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2021年9月23日起兼任长盛全债指数增强型债券投资基金基金经理,自2021年11月2日起兼任长盛稳鑫63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2023年4月26日起兼任长盛盛逸9个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 | 2021-09-02 |
刘欣 | -- | 9 | 0.3 | 刘欣:女,2015年7月至2018年12月任中债资信评估有限责任公司评级分析、产品设计、信用信息分析岗位。2018年12月加入长盛基金管理有限公司,历任信用研究员、基金经理助理,现任基金经理。 | 2024-09-20 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
1、报告期内行情回顾 三季度,经济基本面偏弱格局未变,仍处新旧动能转换期。居民和企业信心不足导致消费和投资偏弱,基建受限于地方政府化债,内需不足逐渐反噬供给。流动性方面整体呈现出先松后紧再放松的态势,7月中上旬央行公开市场操作放量,并在7月下旬超预期降息10bp,资金利率维持在较低水平,后随着投放减少扰动增加,流动性呈现中性偏紧态势,直至9月下旬新一轮降准降息开启,流动性重回宽松。 三季度债市收益率先下后上。监管多次提及长债风险,但在基本面格局偏弱、货币宽松落地、权益市场疲弱的情况下,三季度多数时间利率下行较为顺畅 ,直至9月下旬政治局会议释放强烈的稳增长信号,市场预期明显转变,债市快速下跌。信用债方面,三季度信用债整体收益率上行,信用利差有所走阔。 2、报告期内本基金投资策略分析 报告期内,本基金在操作中严格遵守基金合同要求构建投资组合。三季度,组合久期、杠杆基本维持稳定,结构方面,利率债配置比例增加,信用债以高等级的信用债为主。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
上半年,宏观经济呈现偏弱格局,债市延续资产荒行情,收益率震荡下行。 宏观层面,内需偏弱是核心矛盾。其中,地产仍是最大的拖累,二季度以来一线城市地产政策陆续松绑但暂未支撑销量的持续走强,住房价格仍处于探底过程中;基建在地方政府积极“化债”的大背景下,整体投资进度不及预期;居民预防性储蓄意愿仍较强,价格信号偏弱显示宏微观温差仍大。流动性层面,货币政策维持合理充裕的基调,资金价格整体平稳。二季度在银行压降“超自律”存款的背景下,部分“高息”存款向非银转移,非银资金表现相对充裕。政策层面,当前仍处于广义降息周期进程中,上半年LPR调降、中小银行降存款利率等陆续落地;财政政策整体维持偏中性的基调,今年以来地方专项债发行进度偏慢。地产政策以鼓励居民购房为主,在居民收入预期不稳、住宅库存偏高的背景下,效果有待持续观察。 债券走势方面, 1-2月利率下行较为流畅,主要是基本面偏弱、降准落地、LPR 大幅调降、权益市场大幅回撤等多因素叠加导致,债券市场做多情绪浓厚,期限利差大幅压缩。进入二季度,债市配置压力延续,但央行多次提示长端利率风险,最终中短端利率受益于资金面平稳、非银资金充裕,延续下行趋势,长端利率则相对谨慎,期限利差走阔。 信用债方面,今年以来城投债供给有限,高息资产供给愈发稀缺,信用利差、等级利差均持续压缩至极低水平。 报告期内,本基金在操作中严格遵守基金合同要求构建投资组合。一季度,组合杠杆基本维持稳定,久期适度拉长,资产配置仍以高等级信用债为主,但随着信用利差逐步压缩,组合逐步增加了流动性较好的利率债和地方债仓位;二季度组合久期、杠杆、资产配置结构维持相对稳定。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
1、报告期内行情回顾 报告期内,债券市场围绕降息预期的核心主题进行演绎,收益率整体呈现下行态势,绝对收益率水平和信用利差维持低位运行。回顾一季度,市场大致分为两个阶段: 第一阶段:1月-3月初,债市收益率连续向下突破关键点位。以地产销售为代表的基本面数据表现不佳,降准落地、LPR大幅调降、机构配债需求旺盛叠加宽松的资金面配合,共同推动债市走牛,同时,期限利差压缩明显。 第二阶段:3月初-3月末,债市收益率波动加大但仍在低位运行。进入3月,监管进一步释放稳定房地产市场政策信号,同时OMO操作引发市场“防空转”担忧,叠加超长期国债的供给预期扰动,债券市场波动明显加大,但政策发力效果仍待观察,基本面表现尚难支撑利率走势出现反转,市场风险整体可控。 信用债方面,收益率维持低位运行,信用利差和等级利差维持稳定。尽管化债政策仍在推进,但弱资质城投风险舆情频发,同时,考虑到信用债供给久期普遍偏长,信用债配置价值降低,交易风险有所增加。 2、报告期内本基金投资策略分析 报告期内,本基金在操作中严格遵守基金合同要求构建投资组合。一季度,组合杠杆基本维持稳定,久期适度拉长,资产配置以高等级信用债为主,利率债和地方债占比增加。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
1、报告期内行情回顾 2023年,经济依旧处于新旧动能转换期,地产疲软和居民资产负债表重构的背景下,尽管广义货币保持较高增速,但内生信用扩张相对乏力,“资产荒”是债市走牛的核心主线,利率顶逐级下行,具体节奏则主要围着经济修复进程、政策预期、资金面而展开,大体分为四个阶段: 第一阶段:1-2月市场对疫情放开后的经济复苏程度抱有较大期待,期间信贷投放力度较强、资金面亦有所收敛,利率高位震荡。 第二阶段:3-8月宏观环境整体利于债市,利率趋势下行。3月以来经济复苏斜率不及预期,经济基本面因素驱动市场利率震荡走低;资金方面,货币政策维持合理充裕的基调,6月央行行长重提“逆周期调节”后降息快速落地。 第三阶段:9-11月。债市交易主线由基本面切换至资金面及新一轮的政策预期。9月开始资金价格依次受到汇率、特殊再融资债、增发国债等因素影响而边际收敛,甚至出现月末流动性紧张的情况,对市场情绪造成一定冲击;政策方面,涉及股市、房地产等方面的政策陆续出台,中央经济工作会议召开在即也制约着长端利率做多情绪。期间,债市收益率不断上行后高位震荡,短端利率因资金面因素上行幅度相对更大。 第四阶段:12月债市收益率单边下行至接近年内低点。12月下旬,国有大行存款利率调降引发降息预期,做多情绪再度升温,长端利率受到配置盘青睐率先下行,中短端利率随后补降。 2023年,信用债市场未发生债券违约等信用风险事件,配置需求较强,全年共有两轮主流行情:一是受2022年底理财赎回风波影响,信用利差在2023年初位于历史高位,随着理财规模逐步恢复、债市配置力量逐步增强,信用利差在一个季度内大幅修复。二是7月政治局会议首次提出“一揽子化债方案”,随后通过“特殊再融资债”发行、存量债务展期降息等方式缓解城投短期债务压力,政策整体向债务压力偏大的区域倾斜,短久期高票息城投债收益率快速下行。截至年底,信用利差、期限利差、等级利差、品种利差等均被压缩至低位水平。 2、报告期内本基金投资策略分析 报告期内,本基金在操作中严格遵守基金合同要求构建投资组合。上半年考虑到信用债配置和交易价值增加,组合杠杆和久期适当提高,压降利率债仓位,增加信用债配置,四季度开始,考虑市场风险,组合久期、杠杆根据市场行情做一定灵活调整,一定程度降低了四季度组合回撤幅度。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望下半年,内需整体或延续偏弱格局,出口不确定性有所加大,全年完成5%增长目标的难度有所加大。根据三中全会部署“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,逆周期政策加码的必要性提升。7月22日央行下调7天逆回购利率10bp至1.7%,1年期和5年期LPR分别下调10bp至3.35%、3.85%,是央行对加强逆周期调节的积极响应,往后看,伴随美联储开启降息周期,人民币汇率压力或有所缓和,货币政策或仍有进一步放松的空间,带动广谱利率继续下行,但节奏上可能仍然反复,一方面密切关注三季度经济成色,若经济增速持续两个季度低于预期,则货币政策进一步宽松的进程可能加快;另一方面关注后续财政政策是否跟随,进而对债市形成扰动。