招商专精特新股票A(014185) - 基金经理

报告期内，宏观经济面临较大的增长压力，消费数据相对于2季度来看维持疲软的态势；出口数据依然保持一定的韧性，但增速也开始下降。为保持经济增速的基本目标，在美元开始降息的背景下，政府在9月底给出了货币政策进一步宽松以及一系列稳增长政策的预期。中证1000指数报告期内上涨16.60%，从市场风格来看，行情偏向金融和主题板块，从行业来看，非银金融、综合金融、房地产、传媒、计算机等行业板块涨幅较大，石油石化、煤炭、电力及公用事业、有色金属、建筑等行业板块涨幅较小。 关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持中性的看法，股票仓位维持高仓位运作，由于政策在9月底发生重大变化，金融板块涨幅较大，跑输基准。

报告期内，宏观经济呈现弱复苏的态势；消费数据一季度表现较好，二季度开始走弱；地产在二季度出台支持政策后，效果尚不明显；海外市场需求强劲，家电、工程机械、电力设备等出口数据保持比较强的韧性，超出市场预期。货币保持相对中性，人民币汇率依然面临一定的贬值压力。中证1000指数报告期内下跌16.84%，从市场风格来看，价值类表现较好，从行业来看，银行、电力及公用事业、石油石化、有色金属、家用电器等行业表现较好，计算机、传媒、消费者服务、医药生物、房地产等行业表现较差。关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持中性的看法，股票仓位总体维持85%左右的水平，由于持仓主要是专精特新类的小市值股票，今年跌幅较大，相对跑输基准。

报告期内，宏观经济呈现持续复苏的态势。从1-2月的数据来看，工业生产明显改善，基建投资平稳增长；消费数据在春节期间旺盛，且节后保持了一定的韧性；出口增速达到7.1%，超出市场预期。货币政策保持相对宽松。中证1000指数报告期内下跌7.57%，从市场风格来看，行情偏向周期，从行业来看，石油石化、煤炭、有色金属、银行、家电等行业板块涨幅较大，医药、电子、房地产、国防军工、基础化工等行业板块表现较差。关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持中性的看法，股票仓位总体维持在85%左右的水平，跑输基准。

报告期内，受益于疫情后消费场景复苏和一系列宏观政策的刺激，国内经济呈现弱复苏的态势；基于竞争格局的因素和汇率的变化，出口占比高的企业的盈利情况相对更好一些。人民币汇率上半年压力较大，4季度逐步企稳。货币政策保持相对宽松。从市场风格来看，主题类表现较好，从行业来看，通信、传媒、石油石化、计算机、电子等行业表现较好，消费者服务、房地产、电力设备及新能源、建材、农林牧渔等行业表现较差。关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持中性的看法，股票仓位总体维持 85% 左右的水平，相对跑输基准。