长城久源混合C
(014381.jj)长城基金管理有限公司持有人户数447.00
成立日期2021-11-26
总资产规模
162.58万 (2024-09-30)
基金类型混合型当前净值0.9226基金经理翁煜平管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-21.62%
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长城久源混合C(014381) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
翁煜平2021-11-26 -- 3年0个月任职表现-21.62%---52.62%23.74%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
翁煜平--93.4翁煜平先生:中国,硕士研究生、硕士,曾就职于国际商业机器科技有限公司(2006年9月-2015年6月),2015年7月加入长城基金管理有限公司,历任研究部研究员。2021年7月30日担任长城久源灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021-11-26

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

2024年三季度市场出现了较大的波动,季度初到中旬市场一路下跌,到了下旬,随着国内政策协同加码超预期,叠加美国进入降息周期,市场预期转向乐观,流动性大幅改善,市场开启了一轮幅度巨大的上涨,主流指数全年收益率悉数翻红。在市场的这一轮上涨中,不同风格的股票之间的分化比较大:一方面,盈利稳定、股息率高的相关个股由于前期涨幅较大,相对滞涨;另一方面,前期跌幅较大的成长股,由于市场预期转向乐观,估值出现了大幅抬升,普遍涨幅较大。军工板块里的主流标的短期内由于业绩增速放缓和订单进入真空期,部分主流公司业绩低于市场预期,前期股价出现了比较大的回调,主流公司的估值跌穿了合理估值区间的下限,在市场预期转向的背景下,近期估值有了很大幅度的修复。后续随着中期调整结束以及订单逐步落地,预计市场对军工的预期会有明显的改善,届时有望迎来一波估值切换的行情。身处整个经济从大走向强的中国,相信经济波动的影响只是暂时的,我们对于A股权益投资的长期态势保持充分信心;与此同时,我们也观察到了国内诸多优势产业的快速进化,譬如中国消费品牌和中国制造在全球的突破和崛起,在一些领域和品类上由追赶者跟随者变为引领者,譬如一些受制约产业的国产替代正在加速进行,譬如在一些新兴产业的优势不断强化。这些景气的方向始终是我们所长期看好和投资重心所在。  本基金核心策略为重点把握顺应时代发展、景气度上行态势明晰的方向和板块,精心挑选其中的优质公司重点配置。报告期内,本基金保持了对于军工产业链等方向的重点配置,尽管波动较大,但经过持续审慎研究跟踪,判断产业仍在景气上行阶段并能够持续较长时间,在这个过程中有机会出现一批不断做大做强的公司,这些优质标的值得重点挖掘和投资。展望后续,本基金将持续动态优化组合,努力为持有人创造价值。

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

2024年上半年市场出现了巨大的波动,年初到春节前市场经历了幅度较大的急跌,春节后又进行了快速的反弹,基本上把春节前的跌幅都修复了。整个上半年虽然从整体指数层面来看变化不大,不同行业之间的分化却非常大:一方面,盈利稳定、股息率高的相关个股和受益于资源品涨价的相关个股均有很好的表现;另一方面,估值偏高、成长性却在不断弱化的相关个股表现欠佳,出现了较大幅度的下跌。军工板块里的主流标的由于过去几年积累的涨幅过大,短期内由于业绩增速放缓和订单进入真空期,部分主流公司业绩低于市场预期,股价出现了比较大的回调,主流公司的估值跌穿了合理估值区间的下限,导致板块整体表现较差。后续随着中期调整结束以及订单逐步落地,预计市场对军工的预期会有明显的改善,届时有望迎来一波估值修复叠加估值切换的行情。身处整个经济从大走向强的中国,相信经济波动的影响只是暂时的,我们对于A股权益投资的长期态势保持充分信心;与此同时,我们也观察到了国内诸多优势产业的快速进化,譬如中国消费品牌和中国制造在全球的突破和崛起,在一些领域和品类上由追赶者跟随者变为引领者,譬如一些受制约产业的国产替代正在加速进行,譬如在一些新兴产业的优势不断强化。这些景气的方向始终是我们所长期看好和投资重心所在。  本基金核心策略为重点把握顺应时代发展、景气度上行态势明晰的方向和板块,精心挑选其中的优质公司重点配置。报告期内,本基金保持了对于军工产业链等方向的重点配置,尽管波动较大,但经过持续审慎研究跟踪,判断产业仍在景气上行阶段并能够持续较长时间,在这个过程中有机会出现一批不断做大做强的公司,这些优质标的值得重点挖掘和投资。展望后续,本基金将持续动态优化组合,努力为持有人创造价值。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

2024年一季度市场出现了巨大的波动,年初到春节前市场经历了幅度较大的急跌,春节后又进行了快速的反弹,基本上把春节前的跌幅都修复了。整个一季度虽然从整体指数层面来看变化不大,不同行业之间的分化却非常大:一方面,盈利稳定、股息率高的相关个股和受益于资源品涨价的相关个股均有很好的表现;另一方面,估值偏高、成长性却在不断弱化的相关个股表现欠佳,出现了较大幅度的下跌。军工板块里的主流标的由于过去几年积累的涨幅过大,短期内由于业绩增速放缓和订单进入真空期,部分主流公司业绩低于市场预期,股价出现了比较大的回调,主流公司的估值跌穿了合理估值区间的下限,导致板块整体表现较差。后续随着中期调整结束以及订单逐步落地,预计市场对军工的预期会有明显的改善,届时有望迎来一波估值修复叠加估值切换的行情。身处整个经济从大走向强的中国,相信经济波动的影响只是暂时的,我们对于A股权益投资的长期态势保持充分信心;与此同时,我们也观察到了国内诸多优势产业的快速进化,譬如中国消费品牌和中国制造在全球的突破和崛起,在一些领域和品类上由追赶者跟随者变为引领者,譬如一些受制约产业的国产替代正在加速进行,譬如在一些新兴产业的优势不断强化。这些景气的方向始终是我们所长期看好和投资重心所在。  本基金核心策略为重点把握顺应时代发展、景气度上行态势明晰的方向和板块,精心挑选其中的优质公司重点配置。报告期内,本基金保持了对于军工产业链等方向的重点配置,尽管波动较大,但经过持续审慎研究跟踪,判断产业仍在景气上行阶段并能够持续较长时间,在这个过程中有机会出现一批不断做大做强的公司,这些优质标的值得重点挖掘和投资。展望后续,本基金将持续动态优化组合,努力为持有人创造价值。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

2023年对资本市场来说是近些年来比较特殊的一年,主要是因为市场对宏观经济的预期经历了比较大的变化。新年伊始的时候,市场对经济复苏的预期比较高,甚至有一部分投资者预期经济会有强复苏。春节之后,经济复苏的程度略微低于预期,导致和经济复苏相关性比较强的板块股价产生比较大的波动。同时,新兴产业内部也出现了比较大的分化,新能源和军工受订单和竞争格局变化的影响,表现相对差一些,由于卫星互联网处在从0到1的阶段,四季度卫星产业链相关公司有比较亮眼的表现,而人工智能由于核心技术取得了关键性的突破,行情几乎贯穿全年。军工板块里的主流标的由于过去三年积累的涨幅过大,短期内由于业绩增速放缓和订单进入真空期,部分主流公司业绩低于市场预期,股价出现了比较大的回调,主流公司的估值跌穿了合理估值区间的下限,导致板块整体表现较差。后续随着中期调整结束以及订单逐步落地,预计市场对军工的预期会有明显的改善,届时有望迎来一波估值修复叠加估值切换的行情。身处整个经济从大走向强的中国,相信经济波动的影响只是暂时的,我们对于A股权益投资的长期态势保持充分信心;与此同时,我们也观察到了国内诸多优势产业的快速进化,譬如中国消费品牌和中国制造在全球的突破和崛起,在一些领域和品类上由追赶者跟随者变为引领者,譬如一些受制约产业的国产替代正在加速进行,譬如在一些新兴产业的优势不断强化。这些景气的方向始终是我们所长期看好和投资重心所在。    2023年虽然指数整体表现比较平稳,但不同细分领域的分化非常厉害,产业趋势处在上升期的领域内相关公司股价表现比较好,相比指数有明显的超额收益,这些公司大多是专精特新的公司,表明了国家的转型升级取得了较好的成效。个股而言则分化更大,尽管一些板块表现强劲、部分个股涨幅惊人,但两市仍有很多公司股价是下跌的。因此,实际上这一年对于投资者而言仍然是充满挑战。与此同时,不同板块和公司比较明显的股价表现差异和估值差异引发了市场关于风格极致化的讨论,但整体来看这一轮涨幅领先的个股以基本面突出的公司为主,其实是彰显了A股市场愈发健康的投资环境,而这与渐趋成熟的专业机构投资者对于投资标的质地的高要求以及对市场的引导作用是分不开的,也一定程度上推动了资产管理行业的发展。当然,任何时候在面临高估值、情绪亢奋的环境时,冷静和清醒是必要的,当前一方面要进一步强化对于投资策略和投资纪律的坚守、持续提高对于投资品种的质地和性价比要求,另一方面也要时刻保持风险意识。  本基金的核心策略为重点把握景气度上行态势明晰、符合甚至引领时代趋势的方向和板块,精心挑选其中的优质公司重点配置。配置方面,经过仔细的研究跟踪,研判军工等方向景气度上行并逐步进行了深度挖掘和重点投资。总体而言,经历了克服困难和不足的时期并因此留下许多遗憾,也有配置方向一定程度得到市场验证的阶段。总结及展望后续,  本基金坚定秉持前述投资策略,聚焦军工,拥抱时代变化及高景气方向,不断优化组合。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

管理人对于中国经济的持续健康强劲发展始终充满信心,下半年值得关注的短期因素主要包括流动性的变化,基数原因导致的经济及上市公司业绩短期增速回落,对外贸易的波动,以及政策导向对于不同行业的影响。淡化短期因素的影响,长期视角而言:一是证券市场将承载越来越大的帮助企业发展、帮助投资者财富增值的职能,仍然大有可为;二是始终怀有拥抱时代的心态,长期重点关注和投资于符合时代发展特征、政策鼓励支持的方向和驱动社会效率提升、人民生活改善的行业。