诺安高端制造股票C(014536) - 基金经理

中国经济总体运行平稳，但也存在资产价格预期过度悲观、通缩威胁若隐若现等问题和挑战，而9月底的政治局会议让市场重新意识到政府逆周期发力的决心，财政和货币双管齐下，未来行情可期。随着政策的释放，经济也终将企稳复苏，而中国经济也会继续向着高质量发展转型，新质生产力方向是未来重点关注的领域，也是本基金重点布局的地方，其中对人工智能、高端芯片、半导体设备、高端装备和新材料的发展尤其看好，报告期内本基金对这些板块的投资基本稳定，未来也会沿着这个方向挖掘更多优质的成长标的。

报告期内，本基金聚焦在中国比较有优势的先进制造业，投资那些由低附加值向高附加值升级的行业及公司，挖掘商业模式良好、产品竞争力强、市场空间大的优质成长股。在风险控制上，通过均衡配置细分行业，控制组合整体估值水平，并重视个股估值安全边际。当前国内经济有企稳复苏迹象，上半年出口表现也较为强劲，需求端有一定恢复，不过不少行业前期产能扩张过快，供给端仍要一定时间出清，产品价格和企业盈利还在企稳过程中。年初以来市场主要还是聚焦在低估值高分红类、海外出口类，以及人工智能等未来科技领域，由ChatGPT带领的AI创新在很多行业迅速得到应用，并带来算力芯片及相关产业需求的爆发，未来出现现象级别的应用非常值得期待。随着经济的企稳复苏，股市有望走出阴霾，本基金积极布局芯片、高端装备、新材料、人工智能等领域优质个股，希望能在下一波经济和产业共振向上的周期中能获得较好的回报。

报告期内，本基金聚焦在中国比较有优势的先进制造业，投资那些由低附加值向高附加值升级的行业及公司，挖掘商业模式良好、产品竞争力强、市场空间大的优质成长股。在风险控制上，通过均衡配置细分行业，控制组合整体估值水平，并重视个股估值安全边际。当前国内经济有企稳复苏迹象，海外不少经济体又有类似情况，全球需求有共振可能，加上供给的限制，资源品年初至今的表现非常强势，侧面也验证了全球制造业景气度实际上不低。年初以来市场主要还是聚焦在低估值高分红类、海外出口类，以及人工智能等未来科技领域，由ChatGPT带领的AI创新在很多行业迅速得到应用，并带来算力芯片及相关产业需求的爆发，未来出现现象级别的应用非常值得期待。随着经济的企稳复苏，股市有望走出阴霾，本基金积极布局芯片、高端装备、新材料、人工智能等领域优质个股，希望能在下一波经济和产业共振向上的周期中能获得较好的回报。

报告期内，本基金聚焦在中国比较有优势的先进制造业，投资那些由低附加值向高附加值升级的行业及公司，挖掘商业模式良好、产品竞争力强、市场空间大的优质成长股。在风险控制上，通过均衡配置细分行业，控制组合整体估值水平，并重视个股估值安全边际。上半年经济在底部区域运行，和总量相关的行业机会并不多，这几年受益产业高景气的电动车、光伏等行业也在需求增速放缓、供给大量释放的情况下出现盈利边际恶化，经济和主导产业的缺失使得市场主要聚焦在低估值稳定类公司，以及人工智能等未来科技领域，两者共同特点是对经济相关性较低，由ChatGPT带领的AI创新在很多行业迅速得到应用，并带来算力芯片及相关产业需求的爆发，未来出现现象级别的应用非常值得期待。随着经济的企稳复苏，股市有望走出阴霾，本基金积极布局芯片、高端装备、新材料、人工智能等领域优质个股，希望能在下一波经济和产业共振向上的周期中能获得较好的回报。