华安新能源主题混合A (014541.jj)华安基金管理有限公司 | 成立日期 | 2022-05-11 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.6122元基金经理熊哲颖管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率508.62% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率-19.92% |
| 相关基金: | 主从基金华安新能源主题混合C | ||||
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华安新能源主题混合A(014541) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王春 | 2022-05-11 | 2023-07-17 | 1年2个月任职表现 | -20.42% | -- | -23.68% | 16.63% |
| 熊哲颖 | 2023-07-17 | -- | 1年0个月任职表现 | -19.35% | -- | -19.79% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 熊哲颖 | 本基金的基金经理 | 13 | 2.7 | 熊哲颖女士：硕士学历，中国国籍，2010年起从事金融相关工作，曾任海通证券研究所高级分析师，2016年6月加入申万菱信基金，曾任行业研究员。2021年3月5日起至2022年11月3日担任申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任申万菱信智能汽车股票型证券投资基金基金经理。2022年11月加入华安基金，现任基金投资部基金经理。2023年7月17日华安新能源主题混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-07-17 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
24年上半年电网需求全球共振，带动电网设备需求景气，电网设备主要包含线缆（如特高压、海缆）和变电设备(如开关、变压器等)，本基金配置了新能源电价市场化过程中最有相对收益的板块：海风、核电、电网建设。新能源发电内部，风电、锂电、光伏的平均摊薄ROE分别在21Q2、22Q2、23Q2见顶，行业的产能利用率下降、价格战加剧的顺序也是按此依次出现。海风设备经历三年盈利下滑，盈利底部已经过去，同时需求侧海风设备出口及中远海规划逐渐落地，海风长期行业空间进一步提升。 新能源各个板块的底部特征出现：价格接近底部，产能开始出清，龙头锁定供应份额，待盈利能力稳定后，选择资产负债表最安全、成本曲线最左侧、技术还有变化的环节。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度初，受流动性、信心等影响，市场剧烈波动，市场估值分位一度达到历史低点。24年随着国内海风项目审批等限制因素逐步解除，风电需求阶段性问题边际改善，在重点项目稳步推进、国内海风招标持续回暖的背景下，24-25年国内海风装机需求确定性增强，行业ROE即将跨越底部。在预期经济大环境逐渐企稳、风险偏好较弱的市场环境下，本基金优先业绩而不是优先估值弹性，考虑PB安全边际、ROE底部确认、出海提升行业空间等角度，布局PEG小于1、自由现金流良好的标的。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，新能源行业在担忧供需格局、价格竞争等因素影响下，行业进入出清阶段，产业链各环节扩产放缓、加速去库存。本基金在等待供需新平衡驱动的ROE拐点期间，选取了跨越ROE底部、产品升级、国际化空间大的行业进行配置。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，风险偏好伴随流动性同步快速下降至冰点，新能源指数表现尤为欠佳；虽然经济结构转型方向明确、新能源的需求空间不改，但行业面临的主要问题是供需格局变化，导致行业各环节盈利下修，在等待产品新周期、供需新平衡驱动的ROE拐点的时间段内，我们选取全球化空间大、应用迭代快、供需格局更好的汽车零部件进行布局。考虑政策底、库存底已出现，风险偏好企稳提升，我们对基金持仓逐步进行调整，将电网设备切换至新能源汽车、汽车零部件、后市场运营及新技术扩产等方向。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
新能源汽车：过去五年我国的新能源汽车渗透率快速上升，国产品牌经历多轮迭代、从电动化升级到智能化，中国品牌逐步获得全球产品定义的话语权。我国新能源汽车产业链在三电系统、EE架构、智能座舱、智能驾驶等领域实现了技术、产品对国外品牌的“反向输出” 。23年在新车型密集发布及出口的带动下，新能源汽车销量进一步提升，但考虑24年国内整车价格压力增加、竞争趋于激烈，我们将产业链的重点放在品类升级、海外产能投放等方向。另外，锂电池产业链待24年上半年产能利用率低点过后，也有望逐渐转变为2025年景气提升的逻辑。 新能源发电：未来国内保障性收购电量占比将持续降低，新能源电量消纳方式以市场化为主，需要有成熟的市场化交易机制，目前风电发电项目整体表现优于光伏。而风电的核心问题是需求，随着国内海风项目审批等限制因素逐步解除，风电需求阶段性问题边际改善。光伏产能在2024年上半年达到高点，行业竞争将继续加剧，我们会持续关注行业出清情况。等储能成本逐渐降低，绿电交易出台强制性政策等，25年新能源发电的供需格局有希望迎来拐点，在此期间产业链重点是管理风险和保持技术创新。
