创金合信专精特新股票发起A (014736.jj)创金合信基金管理有限公司 | 成立日期 | 2022-01-26 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型股票型当前净值0.7946元基金经理王先伟管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率369.53% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率-8.79% |
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创金合信专精特新股票发起A(014736) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王先伟 | 2022-01-26 | -- | 2年6个月任职表现 | -8.79% | -- | -20.54% | 38.22% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 王先伟 | 本基金基金经理 | 13 | 3.4 | 王先伟先生：上海交通大学上海高级金融学院金融工商管理硕士，北京大学经济学学士；曾任职于广发基金管理有限公司、华商基金管理有限公司，2009年7月加入广发基金管理有限公司市场部，任机构理财经理，2011年4月加入华商基金管理有限公司市场部，任机构理财经理，2014年6月加入广发证券资产(广东)有限公司权益产品部，历任行业研究员、投资经理，2020年10月加入创金合信基金管理有限公司风格策略投资部任研究员，2021年2月26日起担任创金合信积极成长股票型发起式证券投资基金基金经理。 | 2022-01-26 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度市场整体格局相比一季度变化不大，市场主线仍然集中在高股息、出海等主题，并且二季度这些板块也在内部出现较大分化，市场配置越来越集中到高股息的核心资产上，而其他的板块都出现比较明显的调整，整个市场两极分化非常严重。但是我们现在也需要思考一个问题，市场最热的这些高股息是一种热点趋势交易还是真正的高股息投资？每个阶段市场总有一些客观原因造成了对特定因子的极端估值权重，而如果在一个趋势的后期进去用这样的思维里面构建组合，可能会在未来很长一段时间都比较被动。而反过来目前一些小盘成长股却处于远低于历史下限的估值水平，这些公司都有着比较强的产业竞争力，报表质量和公司经营也比较正常，但是在市场风格比较极端的时候出现了多年罕见的高性价比位置。在整个报告期内，本基金的运作延续了一贯的景气成长投资选股体系，在合同约定的国家级“专精特新小巨人”企业榜单中深入研究，选择符合我们选股体系的企业进行投资。本组合重点持有了前道半导体工艺设备及核心零部件、新材料、智能汽车零部件、先进封装设备等行业中的优秀专精特新企业。我们在二季度积极跟踪组合持仓的个股基本面，从最新的产业进展和公司经营业绩的判断来做出了组合的调整，增持了智能汽车零部件、新材料等行业，减持了医疗。从投资理念来说，本基金是一个中小盘主题成长风格基金，我们的投资标的范围严格限定在工信部的国家级专精特新“小巨人”企业榜单里面。因此，本基金未来的风格和持仓特点也会延续专精特新的风格。专精特新企业是新时代的经济发展背后坚实的支撑，也是科技和高端制造业供应链安全和国家安全的重要组成部分，是新型举国体制的重要载体。我们认为专精特新企业面临巨大的国产替代蓝海市场，具备非常好的长期投资前景。未来我们仍然将践行景气成长的选股体系，在专精特新板块里面寻找空间大、行业格局好、估值合理的优质企业，保持本基金的中小盘成长风格。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度在经济运行平稳的基础上，权益市场却出现了比较罕见的巨幅波动。回顾过去这一个季度，权益市场再次展现了极致的钟摆效应，从交易层面确实对基金管理给予了很大的挑战。因为这种股价层面的剧烈调整，对很多公司而言并没有按照基本面变化去反馈而是基于一些交易上的博弈因素。因此，在此基础上会较大程度干扰我们对组合持有个股的基本面判断，这个阶段是最考验投研功底的时候。在整个报告期内，本基金的运作延续了一贯的景气成长投资选股体系，在合同约定的专精特新“小巨人”企业榜单中深入研究，选择符合我们选股体系的企业进行投资。本组合重点持有了前道半导体工艺设备及核心零部件、医疗设备、新材料、智能汽车零部件、先进封装设备等行业中的优秀专精特新企业。我们在一季度市场大幅调整的时候积极跟踪组合持仓的个股基本面，根据我们实际对业绩的判断来做出了组合的调整，增持了智能汽车零部件等板块。从组合的调整来看，我们在过去重点看好科技、医疗等行业的基础上，增持了较多的智能汽车零部件。从投资理念来说，本基金是一个中小盘主题成长风格基金，我们的投资标的范围严格限定在工信部的国家级专精特新“小巨人”企业榜单里面。因此，本基金未来的风格和持仓特点也会延续专精特新的风格。专精特新企业是新时代的经济发展背后坚实的支撑，也是科技和高端制造业供应链安全和国家安全的重要组成部分，是新型举国体制的重要载体。我们认为专精特新企业面临巨大的国产替代蓝海市场，具备非常好的长期投资前景。未来我们仍然将践行景气成长的选股体系，在专精特新板块里面寻找空间大、行业格局好、估值合理的优质企业，保持本基金的中小盘成长风格。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回过头来看2023年权益市场和宏观经济的走势，可以说是跌宕起伏的大波动之年，尤其对A股市场而言，更是历史上少有的年内大幅波动。年初对经济复苏的无限憧憬，叠加AIGC等全新技术和产业浪潮开端，全市场的各类资产都出现较大幅度反弹，尤其是科技方向的AI算力/应用等更是走出了较大的行情。然而二三四季度市场情绪又逐渐变化，市场也随着这种情绪的变化相对下行，各类资产都出现较大幅度的回调。全年来看，本基金的运作按照产品的投资范围界定，在工信部认证的专精特新“小巨人”企业名单中精选具备较大成长空间、竞争格局很好、估值合理的优质企业，组合主要持有了半导体前道制程核心工艺设备、先进封装等泛半导体设备、新材料、高端医疗设备、出海消费机电产品等行业里面的专精特新企业。在2023年的一季度和二季度，组合的持仓范围较为分散，基于对经济相对乐观的复苏预期，我们认为很多行业都会有相对不错的业绩表现，因此在各个行业都精选了一些股票持仓，也随着市场整体上行取得了一定的回报。进入三季度之后，我们下修了一些预期，对部分业绩低于预期的股票进行了调整，组合更加集中在那些我们认为业绩相对更强的行业上，集中持有了半导体制造核心工艺设备、医疗设备、智能汽车零部件、新材料等行业。从投资理念来说，本基金是一个中小盘主题成长风格基金，我们的投资标的范围严格限定在工信部的国家级专精特新“小巨人”企业里面。因此，本基金未来的风格和持仓特点也会延续专精特新的风格。专精特新企业是新时代的经济发展背后坚实的支撑，也是科技和高端制造业供应链安全和国家安全的重要组成部分，是新型举国体制的重要载体。我们认为专精特新企业面临巨大的国产替代蓝海市场，具备非常好的长期投资前景。未来我们仍然将践行景气成长的选股体系，在专精特新板块里面寻找空间大、行业格局好、估值合理的优质企业，保持本基金的中小盘成长风格。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
在报告期内，本基金的运作仍然延续了一贯的景气成长投资选股体系，在国家级专精特新小巨人企业里面筛选投资标的，组合重点持有了半导体设备及零部件、高端医疗器械、仪器仪表、汽车智能化等细分行业优质企业。本组合的运作是基于长期业绩增长前景研判，深入扎实的产业链研究，我们的标准是从行业未来增长空间和终极竞争格局判断公司的投资价值。尽管三季度的市场风格又出现了一些变化，但我们对组合的整体调整不大。在深入研究和调研的基础上，我们对组合持仓也进行了重新评估和更新，这些企业仍然是各自产业链上最核心和关键的角色。我们认为市场短期会有各种风格的快速切换，组合坚持在长期能贡献稳定增长的企业上，能够穿越市场周期获得合理的回报。从投资理念来说，本基金是一个中小盘主题成长风格基金，我们的投资标的范围严格限定在工信部的国家级专精特新“小巨人”企业榜单里面。因此，本基金未来的风格和持仓特点也会延续专精特新的风格。专精特新企业是新时代的经济发展背后坚实的支撑，也是科技和高端制造业供应链安全和国家安全的重要组成部分，是新型举国体制的重要载体。我们认为专精特新企业面临巨大的国产替代蓝海市场，具备非常好的长期投资前景。未来我们仍然将践行景气成长的选股体系，在专精特新板块里面寻找空间大、行业格局好、估值合理的优质企业，保持本基金的中小盘成长风格。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年的A股市场，我们比过去两年更加乐观，疫情“疤痕效应”得到充分释放，消费和地产都基本见底回升。我们认为经过两年多的下行周期，地产销量绝对水平逐渐回到潜在正常需求水位的10亿平上下，对经济总量的托底在2024年预期会逐渐得到验证。但是我们也应该比较清晰地认识到，未来比较长一段时间内，总量的弹性可能并不是主要来源于地产和基建等方向，而是来自于高科技产品突破和制造业产品出海，从过去几年我们对芯片、汽车、光伏、机械、品牌消费品、消费应用软件等领域的观察来看，国产的高新技术产品和品牌消费品由点到面带动总量走高的阶段正在到来。比较重要的汽车产业，2023年我国历史性地实现了汽车出口量全球第一，这一成就来源于过去十年坚持了新能源汽车转型的发展路线，不但带来了新能源汽车全产业链在全球相对领先，也带来了对追求性能的高端汽车品类重新定义产品的能力，中国车企在电动化的高端越野车、超级跑车等性能车领域作出了一些产品的行业标准，带来了国产车在全球的品牌形象也逐年拔高，此外，过去一直比较弱的先进制程芯片制造，也取得了非常大的进展。同时我们还看到很多精密机电产品在全球出现了非常强的出口竞争力。这些产业的陆续突破和发展，将承接为未来经济上行的主要驱动力，我们对中国经济在2024年走出“疤痕效应”充满信心。对A股市场的走势和推演上，我们认为2024年A股市场成长股风格的主线可能会更加转向有清晰的成长逻辑和稳定的跟踪指标，产业开始走向从1-N阶段的优质企业上。过去一年多以来A股市场对很多0-1阶段的主题板块更加重视，2024年开始我们认为会有一些比较明显的变化。对专精特细板块来说，过去一两年市场的投资方向也更多在一些0-1突破的行业主题，今年我们认为这种风格可能会出现比较明显的变化，我们更加看重进入1-N阶段的行业里面那些承担核心技术环节产品的企业。相应的，我们在产品投资运作上，将重点在国产替代和产业升级为主的半导体前道工艺设备、先进封装等泛半导体核心工艺设备、高算力芯片、新材料、智能汽车、优秀制造业产品出海等领域挖掘更多符合基金合同范围内的投资机会。
