华安创新医药锐选量化股票发起式C(014821) - 基金经理

三季度国内出台一系列货币政策，包括降准降息，降低存量房贷利率并创设新的货币政策工具以支持股票市场稳定发展，提振资本市场，大力引导长期资金入市，A股也表现出较强的活力，整体三季度获得较大幅度涨幅。　　基金管理人采用量化医药研究框架，一方面使用价量及资金流指标，挑选当前动能更高的细分子行业。另一方面综合包括企业成长、质量业绩预期等基本面因子，进行子行业多因子选股。两者综合建模，建立医药赛道专属量化投资、交易模型。

今年上半年市场A股市场走出先抑后扬行情，春节前受美联储高利率环境影响，市场流动性有所缩减，使得小盘股波动明显加大，市场风险偏好也受到一定程度冲击，随着国内金融政策的不断优化，以及美联储持续释放偏鸽货币政策信号，春节后市场情绪出现快速修复，A股开启较强幅度的上涨行情。　　在投资上，基金管理人采用量化医药研究框架，一方面使用价量及资金流指标，挑选当前动能更高的细分子行业。另一方面综合包括企业成长、质量业绩预期等基本面因子，进行子行业多因子选股。两者综合建模，建立医药赛道专属量化投资、交易模型。

2024年第一季度，国内宏观政策对做强做优实体经济、防范化解重点领域风险成效显著，国内经济数据复苏趋势明显，并且科技创新行业对经济贡献明显增大。美联储持续释放偏鸽货币政策信号，对全球股票市场流动性形成正向刺激，上证指数也取得不错的收益。医药板块一季度表现弱于大盘，主要由于部分港股的盈利预期下调事件对CXO和创新药板块情绪产生一定扰动，带动医药行业整体出现回调。从长期来看医药行业估值处于绝对底部，调整过后有较大反弹空间。基金管理人采用量化医药研究框架，一方面使用价量及资金流指标，挑选当前动能更高的细分子行业。另一方面综合包括企业成长、质量业绩预期等基本面因子，进行子行业多因子选股。两者综合建模，建立医药赛道专属量化投资、交易模型。

2023年市场走出先扬后抑的走势，一季度市场风险偏好持续升温，美国AI产业链的爆发带动国内科技行业相关产业链发展；国企高质量发展带动其市场估值的提升。二季度至年底，受美联储控制通胀，维持加息影响，市场情绪开始减弱，全球市场流动性均形成一定扰动，各国权益资产出现不同程度的波动。高股息资产在胜率和赔率上均表现突出，反应市场更关注公司的中短期盈利能力。医药行业走势与大盘表现较为相似，一季度创新药需求的增加，带动市场情绪的回升，二季度后随着市场情绪的走弱，前期涨幅较大的成长子行业有所回调，估值相对较低的中药和CXO板块相对抗跌。　　基金管理人采用量化医药研究框架，一方面使用价量及资金流指标，挑选当前动能更高的细分子行业。另一方面综合包括企业成长、质量业绩预期等基本面因子，进行子行业多因子选股。两者综合建模，建立医药赛道专属量化投资、交易模型。