汇添富品质价值混合(017043) - 基金经理

2024年2季度，发达经济的通胀和增长均有所放缓，但宽松的金融条件和扩大的财政赤字仍将在短期内支持增长和通胀保持韧性。与此同时，在中国经济波动的过程中，盈利和现金流能够持续增长的上市公司将变得更加稀缺。相应地，本基金将继续寻找分散化的机会来达成更好的风险收益匹配。本基金重点投资于能够持续创造自由现金流并愿意用现金分红回报股东的上市公司，并力图在控制组合波动的前提下追求适当的收益率。在执行中，我们目前采用的是“价值型策略”加“合理定价的增长策略”的哑铃型组合结构。

2024年1季度，在金融条件显著宽松的推动下，发达经济的增长和通胀均高于预期，经济不着陆的概率上升。与此同时，在中国经济波动的过程中，盈利和现金流能够持续增长的上市公司将变得更加稀缺。相应地，本基金将继续寻找分散化的机会来达成更好的风险收益匹配。本基金重点投资于能够持续创造自由现金流并愿意用现金分红回报股东的上市公司，并力图在控制组合波动的前提下追求适当的收益率。在执行中，我们目前采用的是“价值型策略”加“合理定价的增长策略”的哑铃型组合结构。

本基金重点投资于能够持续创造自由现金流并愿意用现金分红回报股东的上市公司，并力图在控制组合波动的前提下追求适当的收益率。在执行中，我们目前采用的是“价值型策略”加“合理定价的增长策略”的哑铃型组合结构。报告期内，本基金更加重视个股盈利和现金流增长的可持续性，并相应地调整了组合仓位。

为达成控制通胀的目标，发达经济仍需在较长时间内将利率维持在较高水平；伴随着金融条件继续收紧，发达经济在增速回落的过程中实现软着陆的概率有所上升。与此同时，在中国经济重启的过程中，消费和服务的修复相较于早先的预期将更为曲折。相应地，本基金有必要通过更多的分散化来达成更好的风险收益匹配。本基金重点投资于能够持续创造自由现金流并愿意用现金分红回报股东的上市公司，并力图在控制组合波动的前提追求适当的收益率。在执行中，我们目前采用的是“价值型策略”加“合理定价的增长策略”的哑铃型组合结构。