易方达北证50成份指数A(017515) - 基金经理

本基金跟踪北证50成份指数，该指数由北京证券交易所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映北京证券交易所上市证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年三季度，我国加大宏观调控力度，财政货币逆周期调节政策加力显效，多措并举应对我国当前经济运行中面临的风险和挑战。国民经济保持了总体平稳、稳中有进的态势，新质生产力加快培育，高质量发展扎实推进，防范化解重点领域风险取得积极进展。今年7月份、8月份全国规模以上工业增加值同比增速分别为5.1%、4.5%，工业新动能对经济的支撑作用显著，高技术制造业利润持续快速增长。三季度我国货物进出口维持较快增长，贸易结构继续优化。传统商品出口保持韧性，高新技术和高端装备制造商品出口增速显著，出口商品在全球贸易中的份额稳中有升。另一方面，国内有效需求不足、部分企业经营困难、房地产市场持续调整，以及海外风险增多导致我国出口需求前景不确定等因素仍然对我国经济增长形成制约。稳增长政策组合后续的落地进展和协同发力效果是市场关注的焦点。资本市场方面，包括创设两项结构性货币政策工具支持资本市场、深化上市公司并购重组市场改革、制定上市公司市值管理指引在内的多项金融支持经济高质量发展政策正式出台，有效地提振了市场参与者的信心，打通了中长期资金入市堵点，为资本市场的发展注入强大动力。报告期内，A股市场整体呈现先抑后扬的行情特征。9月份北交所迎来了设立三周年，北交所稳步推进改革，在持续优化市场制度供给，推动上市公司质量提升，引入多元化的投资机构方面取得积极成效。证监会近期发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》相关政策措施一体适用于北交所上市公司，助力相关企业发挥北交所市场制度特色，提升并购重组质效从而促进转型升级。本报告期内，北证50成份指数上涨24.24%，收益率表现强于A股大盘。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪北证50成份指数，该指数由北京证券交易所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映北京证券交易所上市证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年上半年，在新一轮稳增长宏观政策效应持续释放、内需及外需均有所改善、工业生产保持较快增长速度等积极因素的带动下，我国国民经济运行总体平稳，转型升级稳步推进，内生增长动力持续培育。按不变价格计算，上半年我国国内生产总值同比增长5.0%。工业生产实现较快增长，全国规模以上工业增加值上半年同比增长6.0%，其中高技术制造业和装备制造业的增速均快于全部规模以上工业。社会消费品零售、固定资产投资和货物进出口均保持同比增长态势，居民人均可支配收入继续增长。与此同时，我国经济发展仍然面临着诸多内外部挑战。国内大循环不够顺畅、有效需求不足、重点领域风险隐患较多等突出问题有待破局。外部环境更趋严峻复杂，国际层面的风险因素明显增多。资本市场方面，国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”）和一系列资本市场配套政策举措“组合拳”的推出，有望重塑资本市场生态，切实维护市场秩序和投资者合法权益，筑牢资本市场健康稳定发展的基础，形成促进资本市场高质量发展的合力。上半年A股市场整体呈现宽幅震荡的走势。为深入贯彻落实中央金融工作会议精神和新“国九条”要求，北京证券交易所针对性地修订完善公开发行并上市、重大资产重组、股份减持、分红、退市等方面涉及的6项配套业务规则，并向市场公开征求意见。本次修订有利于完善北交所市场基础制度体系，加强对各类违法违规行为的监管，强化北交所服务创新型中小企业的市场定位，从而推进北交所市场高质量建设。受市场风格变化及流动性承压等因素影响，上半年北证50成份指数下跌34.52%，收益率表现弱于A股大盘。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪北证50成份指数，该指数由北京证券交易所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映北京证券交易所上市证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年一季度，在新一轮稳增长政策举措的支持下，我国国民经济内生增长动力持续修复，新质生产力的培育壮大不断推进，经济回升向好的态势得到进一步巩固和增强。2024年1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点；规模以上工业企业实现利润总额同比增长10.2%，由上年全年增速下降2.3%转为正增长。工业企业营收及利润改善态势明显，其中装备制造业、高技术制造业利润明显回升。受益于终端消费需求回暖和春节假期对消费市场的带动，1-2月份我国社会消费品零售总额同比增长5.5%，居民消费价格环比回升。外贸方面，今年前两月我国货物贸易进出口总值同比增长8.7%；其中出口总值增长10.3%，创下历史同期新高，实现良好开局。另一方面，我国经济发展面临外部压力和内部困难并存的挑战。国内有效需求不足、社会预期偏弱、部分企业经营困难的问题有待解决。与此同时，外部环境复杂性、严峻性、不确定性持续上升，全球经济增速连续多年放缓，地缘政治冲突长期化，以及贸易保护主义抬头背景下的出口管制等风险因素对我国产业链、供应链的安全和企业生产经营产生不利冲击。资本市场方面，一系列围绕提高上市公司质量、把好发行上市的准入、加强对各类违法违规行为的持续监管、加快推进建设一流投资银行和投资机构的政策“组合拳”相继出台，有利于净化资本市场生态环境，切实维护市场秩序和投资者合法权益，筑牢资本市场健康稳定发展的基础。报告期内，A股市场整体波动率显著放大，呈现先抑后扬的走势。3月15日证监会发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》提出优化多层次资本市场功能衔接，强调北交所持续提升服务创新型中小企业功能。北交所是多层次资本市场的重要一环，聚焦于服务中小企业融资需求和支持专精特新企业发展，在精准支持服务新质生产力方面具备显著优势。北交所市场在近期一系列改革举措落地后市场活跃度有所改善，上市公司整体流动性较前期明显提升。本报告期内，受市场风格变化等因素影响，北证50成份指数下跌21.88%，收益率表现显著弱于A股大盘。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪北证50成份指数，该指数由北京证券交易所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映北京证券交易所上市证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2023年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国有序实现疫情防控平稳转段，经济社会全面恢复常态化运行，以稳增长、稳就业、稳物价为导向的宏观经济政策协同发力取得成效，国民经济总体保持了回升向好、持续修复的趋势，供给和需求两端稳步改善，产业转型升级和新发展动能的培育持续推进，高技术产业保持较快增长势头。根据国家统计局发布的2023年全年经济数据，我国国内生产总值按不变价格计算同比上年增长5.2%，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，服务业增加值同比增长5.8%，社会消费品同比增长7.2%，货物进出口总额保持正增长。另一方面，世界百年未有之大变局加速演进，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力以及外部环境风险因素增多的挑战。报告期内A股市场整体呈现波动下行趋势，各行业板块上市公司的收益率出现较为显著的分化。报告期内北交所多项深化改革配套政策举措相继落地，北交所市场高质量建设迈上新的台阶。中国证监会2023年9月1日发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，对北交所高质量发展做出整体规划，支持北交所发挥新设市场优势，发挥改革试验田作用，对于提振中小企业、民营企业发展信心具有重要意义。另一方面，北交所积极推进完善权益分派、股份回购、做市交易、转板上市等基础制度建设，加强与区域性股权市场的互联互通，与香港交易所联手落实符合条件的企业“北+H”两地上市安排。在政策的支持下，北交所市场活力和潜力得到进一步释放，市场关注度和交易活跃度逐步提升，估值水平有所改善。本报告期内，北证50成份指数上涨14.92%，收益率表现显著强于A股大盘。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。