民生加银均衡优选混合A(017868) - 基金经理

2024年一季度，国际政治经济环境依然复杂，国内继续处于新旧动能转换中，市场呈现出在波动中夯实基础并逐渐走稳的态势。本基金尽力应对市场短期波动，对国家“新质生产力”和“高质量发展”的长期战略目标高度重视，重点关注将国家竞争力提升到新的档次的半导体、人工智能、人形机器人、医药创新、消费电子等创新前沿。组合结构以电子、计算机、医药生物、高端制造等为主，同时注重仓位的灵活优化，以应对短期波动。

2023年，受到美债收益率上行、北向资金波动、经济结构调整等内外部多项因素交织影响，市场环境更加复杂，导致市场进一步向历史支撑位置靠近，且呈现出轮动加快、波动加大、风格分化扩大的特征。在复杂性和波动性增大的环境下，本基金一方面在行业配置上考虑防御性，另一方面更加注重中长期的发展趋势，即重点关注受益于我国高质量发展大势、加速成长为我国经济新增长点、符合全球发展潮流大势的创新领域。总体来说，组合结构以自主可控、医药生物、人工智能等为主。

2023年三季度，经济增长预期出现分歧，叠加美债利率持续攀升，市场总体上受到制约。同时，对于AI技术进展的分歧，对于房地产需求的分歧，对于能源、资源价格走势的分歧等，使得科技、消费、价值等结构性机会受到扰动。本基金对各种因素进行综合预判，并努力做好应对。总体来说，组合结构更注重对市场环境的适应性，相应增强行业配置上的均衡性，在TMT科技领域，食品饮料、家电等消费领域，以及资源、能源、金融、地产等价值领域进行动态优化。