易方达中证芯片产业ETF联接发起式C(018412) - 基金经理

本基金为易方达中证芯片产业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证芯片产业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证芯片产业ETF跟踪中证芯片产业指数，该指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。2024年二季度，国内工业生产稳中有升，居民消费有所回暖，出口表现强劲，经济整体保持了稳步向好的态势。与此同时，美国经济增速温和放缓、通胀压力有所缓解，市场对美联储降息的预期有所增强。随着国内经济增长趋于平稳，投资者情绪有所好转，国内权益市场的波动水平较前期有所下降。本报告期内，中证芯片产业指数上涨0.8%。芯片作为数字经济中的“硬科技”，对推动经济结构的转型升级起关键作用。在逆全球化的国际大背景下，产业链安全的重要性尤其突出。加快我国芯片产业的创新与发展是提高我国科技竞争力、保障产业链安全的重要一环。在数字化和智能化的长期发展趋势下，芯片产业是我国发展和壮大数字经济、保障国家安全的基础产业之一，有望持续得到政策、技术和资金的支持，其长期的投资和配置价值不容忽视。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证芯片产业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证芯片产业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。中证芯片产业ETF跟踪中证芯片产业指数，该指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。2024年一季度，随着宏观组合政策效应持续释放，国内经济内生动能继续修复，生产需求稳中有升，经济运行起步平稳，延续了回升向好态势。与此同时，基于美国的经济增速、通胀水平、就业等数据，美联储开启降息的时间较此前市场预期或有所推迟。随着国内经济平稳回升，投资者情绪逐渐转向乐观，国内权益市场在下跌后呈现较明显反弹。受中美在芯片领域持续博弈的影响，指数本期维持了较高的波动。本报告期内，中证芯片产业指数下跌11.3%。2023年底召开的中央经济工作会议将科技创新列在促进高质量发展的九大任务的首位。《政府工作报告》也提出要“充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升”。在逆全球化的国际大背景下，产业链安全的重要性更加突出。以科技创新来提升产业链安全，可以在不牺牲效率的前提下保障安全，有助于提升我国经济的长期增长潜力。加快我国芯片产业的创新与发展是提高我国科技竞争力、保障产业链安全的重要一环。在数字化和智能化的长期发展趋势下，芯片产业是我国发展和壮大数字经济的基础产业之一，有望持续得到政策、技术和资金的支持，其长期的投资和配置价值不容忽视。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证芯片产业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证芯片产业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。中证芯片产业ETF跟踪中证芯片产业指数，该指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。回顾2023年，欧美主要国家的货币政策依然相对紧缩，对美联储货币政策的预期博弈贯穿全年，预期的反复变化也成为期间全球各主要市场波动的主要影响因素之一。我国自年初经历新冠疫情高峰后，社会经济活动得以迅速恢复，但后续经济增长的动能有所趋缓，居民消费的恢复水平低于预期。在当下经济转型期中，国家推出的多项经济刺激政策既有助于长期经济结构的优化，也有助于市场信心的提振。受国内外经济环境等不确定因素的影响，国内权益市场呈现出较大的波动，叠加中美在芯片领域持续博弈等因素的影响，指数本期主要呈现出震荡向下的行情。本报告期内，中证芯片产业指数下跌13.7%。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证芯片产业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证芯片产业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。中证芯片产业ETF跟踪中证芯片产业指数，该指数从沪深市场中选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。2023年三季度，国内社会经济活动仍处于稳步恢复的过程中，但国内需求不足、外部环境复杂严峻等挑战犹存。随着包括房地产政策的调整优化，降息、降准等资金面宽松政策的推行，经济增长的内生动力有望逐步巩固。与此同时，美国经济所表现出的强韧程度超出预期，美联储在9月份暂停加息的同时，也释放出继续加息的信号，预计高利率将维持较长时间。在中美货币政策背离、国内经济内生动力不足等现状的影响下，国内权益市场承压并呈现出较大波动。美国为首的发达国家对我国芯片产业的压制进一步收紧，芯片产业链的国产替代迫在眉睫。指数本期维持了之前的震荡向下行情。本报告期内，中证芯片产业指数下跌10.2%。芯片核心竞争力是衡量当代一国信息科技发展水平的核心指标。随着国际环境日趋严峻，加快我国芯片产业的创新与发展是提高我国科技竞争力的重要一环，也是我国发展和壮大数字经济的基础。在数字化和智能化的长期发展趋势下，芯片产业有望持续得到政策、技术和资金的支持，其长期的投资和配置价值不容忽视。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。