中加科技创新混合发起式A(020661) - 基金经理

二季度市场分化明显，且极度博弈，上证指数二季度下跌2.43%，深证成指下跌5.87%，创业板指跌7.41%，后面的指数中小票和成长股居多，二季度除了抱团大盘股和红利股之外很难有胜算，且成交额不足的市场中各个板块轮动快，亏钱效应明显。本基金作为科技主题基金，力争在市场中抓住确定性的同时也能挖掘到空间大的机会，风险偏好低的缩量市场下前者的比重应该更大，然而当前市场确定性的机会很少，本基金二季度下跌7.21%，表现较差。本基金4月份加大对业绩方向标的的配置，重点在人工智能算力，电力设备等方向布局；5月份错误判断市场风险偏好，认为5月成长方向的机会偏多，实际表现相反，即使在美股英伟达单月上涨27%的情况下，国内成长方向的英伟达链的标的也出现了不同程度的下跌。至今，本基金配置重点仍然在当前有业绩，中长期产业趋势向上或者周期反转的方向上。二季度拖累产品表现的方向，不是重点看好的人工智能方向，而是一些产业趋势没问题，但是短期兑现不到业绩的方向，比如复合铜箔，人形机器人等板块。二季度发生了很多事，外有美国降息预期不断延后及大选预热，也有中东和俄乌等战争的升级；内有弱复苏；股市有国九条等新政策，变化中市场风险偏好低可以理解。展望下半年，在极低的市场预期下，上证指数3000点以下不用过于悲观，顺周期的方向谨慎，有业绩的产业趋势要牢牢把握，相信国九条中长期来看是在为构建一个健康的资本市场铺路。