鑫元中短债D(021163) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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赵慧 | 2024-03-29 | -- | 0年5个月任职表现 | 0.14% | -- | 0.14% | 5.83% |
黄轩 | 2024-08-13 | -- | 0年0个月任职表现 | 0.03% | -- | 0.03% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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赵慧 | -- | 10 | 8.6 | 赵慧:女,学历:经济学硕士研究生。相关业务资格:证券投资基金从业资格。历任北京汇致资本管理有限公司交易员、南京银行金融市场部资产管理部和金融市场部投资交易中心债券交易员,2014年6月加入鑫元基金担任基金经理助理,现任固定收益部副总经理、基金经理。现任鑫元汇利债券型证券投资基金、鑫元广利定期开放债券型发起式证券投资基金、鑫元悦利定期开放债券型发起式证券投资基金、鑫元中短债债券型证券投资基金、鑫元安鑫宝货币市场基金、鑫元鸿利债券型证券投资基金、鑫元悦享60天滚动持有中短债债券型证券投资基金、鑫元璟丰债券型证券投资基金、鑫元添鑫回报6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。 | 2024-03-29 |
黄轩 | -- | 12 | 3 | 黄轩:男,学历:管理学硕士研究生。相关业务资格:证券投资基金从业资格。历任上海大宗农产品市场经营管理有限公司市场管理部经理、海通证券股份有限公司助理分析师、中国农业银行股份有限公司交易员、交银施罗德基金管理有限公司投资经理、信银理财有限责任公司投资经理。2021年7月加入鑫元基金,现任基金经理。 | 2024-08-13 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
上半年在基本面弱复苏、货币宽松预期、权益市场表现不佳叠加地方债发行偏慢等背景下,资产荒行情一度演绎极致,长端及超长端利率债表现亮眼,3月开始央行多次提示长端利率风险,叠加房地产优化政策出台以及地方债发行加速预期影响下,长端及超长端利率债转为震荡,短端收益下行,利率曲线陡峭化,同时“禁止手工补息”的影响使资金持续从银行负债端向非银负债端流动,存款的转移带来券种偏好改变进而导致资产价格的变化,使得信用利差进一步压缩。 报告期内,本基金积极关注市场变化,根据负债端变动情况调整组合杠杆和久期,严控信用风险、精选个券,实现了净值的稳步增长。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度,债市收益率总体走低。1月配置行情叠加降息预期和偏弱的风险偏好下,债市收益率快速下行,10年期国债收益下行突破2.45%;2月春节前权益市场先跌后稳,债市窄幅震荡,春节后资金利率下行,新一轮存款利率调降预期升温,临近月末保险协存纳入同业存款监管的消息提振债市情绪,10年期国债收益下行至2.35%;3月上旬两会经济目标设定未超预期叠加央行释放宽松信号,10年国债收益突破2.30%创年内新低,中下旬后特别国债发行方式、地产政策和人民币汇率压力反复扰动下,债市情绪转向谨慎,10年国债收益围绕2.30%附近震荡。整体而言,一季度在政府债券供给偏慢格局下,资产荒演绎较为极致,各期限收益率快速下行,长端利率品种表现亮眼,曲线走平。 报告期内,本基金积极关注负债端变化、中短久期票息类资产的配置机会和长端利率的波段机会,严控信用风险、精选个券的同时做好资产端与负债端匹配,实现了净值的稳步增长。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年债券市场伴随着市场投资者对政策和基本面预期变化、流动性变化、机构配置需求变化等主线呈M型走势,中枢整体下移,具体阶段如下:年初信贷靠前发力,资金面相对紧张,市场对于稳增长政策预期强烈,利率震荡上行;从3月中旬到8月中旬,内生增长动能减弱,资金面宽松,货币宽松预期增强,市场收益持续下行;8月中旬央行超预期降息后,虽然市场对于资金面的乐观预期仍有延续,但受汇率压力、政府债供给加快、金融防空转监管基调等影响,资金面持续收敛,叠加稳增长政策持续加码,利率上行调整、曲线呈现熊平态势;12月以来,中央经济工作会议落地叠加银行存款利率下调、央行持续呵护资金面,短端资金利率下行明显,利率震荡下行曲线牛陡。 报告期内,本基金积极关注中短久期票息类资产的配置机会,根据负债端和市场变化调整组合杠杆和久期,严控信用风险、精选个券,实现了净值的稳步增长。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度债券市场整体先涨后跌,8月中旬受央行意外降息的利好推动,收益率下行至年内低位,10Y国债最低下行至2.54%,10Y国开债最低下行至2.65%,30Y国债最低下行至2.87%附近。但8月下旬以来,随着地产调整政策放松力度加码、个税抵扣标准提高、股票交易印花税减半等政策陆续出台,债券收益率从低位逐步反弹。从期限利差来看,8月政策利率下调后,长端下行幅度大于短端,收益率曲线走平。而8月底以来,受资金面紧张影响,短端上行幅度更大,期限利差继续缩窄,收益率曲线走平。信用债方面,7-8月受“资产荒”以及“一揽子”化债政策的推动,城投债和银行次级债信用利差继续压缩,并从高等级品种向中低等级品种演绎,在8月底降息后信用债收益率触及年内低点,随后在8月底地产放松政策进一步加码的影响下开始回调。9月上旬,理财预防性赎回基金导致信用债抛压加大,信用利差明显走扩,9月中下旬随着央行降准且加大公开市场投放,资金面担忧有所缓解,信用债配置需求也有所恢复,债券市场整体呈现弱势整理状态。 报告期内,产品积极关注中短久期信用债配置机会,严控信用风险、精选个券,保证组合的流动性安全,择机参与利率债交易,产品净值取得了较好的增长。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望下半年,二十届三中全会明确“坚定不移实现全年经济社会发展目标,落实好宏观政策,积极扩大国内需求”,高层对完成今年宏观经济增长目标给予了较高关注。央行在7月陆续调降了公开市场逆回购利率、LPR利率以及MLF利率,通过货币政策进一步强化逆周期调节,对二十届三中全会精神进行积极响应。未来,7天期 OMO 利率作为政策利率负责实现央行的价格目标,二级市场买卖国债作为基础货币调控手段负责实现央行的数量目标,LPR 利率与 MLF 脱钩并重新锚定短期政策利率的货币政策框架或将逐渐形成。稳增长需要多种政策相互协调配合,判断宏观经济及金融市场未来走势仍需关注货币以外的财政等稳增长政策出台的情况。在社会融资成本仍处于下行趋势的背景下,债市整体仍处于牛市环境中,但需要关注来自于稳增长政策进一步加码以及机构一致行为对债券市场带来的扰动。 产品将继续以配置策略为主,交易策略为辅,保持对经济、政策、供需、通胀等方面的密切跟踪,适时调整组合久期及杠杆,在控制好信用风险和流动性风险的前提下力争实现净值的稳步增长。