华安纳斯达克100ETF联接（QDII）A(040046) - 基金经理

三季度，高利率继续对美国经济需求产生负面影响，7月失业率升至4.3%，加剧投资者对于美国经济陷入衰退的担忧，叠加日元大幅升值等外部因素影响，使得美股一度出现大幅下挫，而之后的一系列包括就业、消费在内的经济数据整体超出市场预期，美股逐步回归到降息交易逻辑。9月中旬，美联储正式开启本轮降息周期，大幅降息50bp超出市场预期，在货币宽松和经济软着陆的预期下，美股企稳并持续回升。指数在报告期内呈先抑后扬。作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。　　截至2024年9月30日，本基金A类份额净值为6.0380元，C类份额净值为5.9362元，本报告期A类份额净值增长率为-0.21%，同期业绩比较基准增长率为0.24%，C类份额净值增长率为-0.27%，同期业绩比较基准增长率为0.24%。

上半年，高利率对美国经济需求的负面影响有所显现，美国经济缓步走弱，消费增速趋缓，但仍呈现较强韧性。同时，美国通胀持续降温，6月核心PCE同比增速降至2.6%，鉴于经济的韧性，上半年美联储保持利率不变。以人工智能为代表的科技进步刺激企业投资，美股大型科技公司整体业绩持续超市场预期。指数报告期内表现较好。

一季度，美国经济呈现温和降温趋势，但在就业、消费等方面依然呈现较强韧性，3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期。同时，美国通胀持续较高粘性，尽管3月美联储保持利率不变，符合预期，但预期的降息时点有所延后。以人工智能为代表的科技进步刺激企业投资，大型科技公司整体业绩较为出色。指数报告期内表现较好，作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。　　截至2024年3月31日，本基金A类份额净值为5.627元，C类份额净值为5.537元，本报告期A类份额净值增长率为8.21%，同期业绩比较基准增长率为8.68%，C类份额净值增长率为8.14%，同期业绩比较基准增长率为8.68%。

回顾2023年，美国经济整体呈现温和降温趋势，但是在就业、消费等方面持续呈现较强韧性，新增非农数据强劲，失业率低位徘徊，工资时薪增速保持平稳，在超额储蓄支撑下，美国居民消费需求持续旺盛，而以人工智能为代表的科技进步刺激企业投资，生产和服务PMI已呈现企稳回升趋势。同时全年通胀持续下行，12月美国核心 PCE价格指数同比增速已回落至2.9%，通胀压力较前期大幅缓和。至年末，联邦基金利率目标区间达到5.25%-5.5%，已临近加息终点，流动性紧缩对股市冲击逐渐弱化。全年看，受较强的经济数据、加息节奏边际放缓以及大型科技公司整体财报在AI产业浪潮下持续超市场预期等多重利好因素的提振，纳指100表现出众。