大成消费主题混合A(090016) - 基金经理

三季度，国内需求仍处在恢复过程中，海外市场受地缘政治等因素影响仍有一定扰动。三季度末，国新办新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况后，国家一系列政策的出台，市场预期快速修复，市场也呈现快速反转。三季度，上证指数上涨12.4%，沪深300上涨16%，创业板指上涨29.2%。行业层面，涨幅居前的行业有非银金融、房地产、商贸零售、社会服务、计算机、传媒、电力设备、食品饮料等，涨幅靠后的行业有银行、农林牧渔、公用事业、石油石化、煤炭等。　　回到本基金操作上，我们仍然保持高仓位运作，也仍然是基于我们的核心框架在积累公司和评估风险。我们减持了部分风险暴露充分的公司，也对部分定价有吸引力的公司做了增持。我们仍然会将精力投入于核心能力适应创新和效率等方向的优质公司，我们对精力投入持乐观态度。

今年以来，国内需求仍处在恢复过程中，地缘政治等原因对外需市场有一定扰动。指数层面，总体呈整体震荡态势。上半年，上证指数下跌0.25%，沪深300上涨0.89%，创业板指下跌10.99%。行业层面，二季度涨幅居前的行业有银行、煤炭、公用事业、家用电器、石油石化、通信、交通运输和有色金属，跌幅居前的行业有计算机、商贸零售、社会服务、传媒、医药生物、房地产、和轻工制造等。　　我们的投资目标是希望能够找到持续长大的优质公司，以合理的价格买入并分享其价值增长的收益。市场短期对经济及行业的长期需求谨慎，会一定程度影响市场对公司经营实现确定性的评估。回到本基金操作上，我们仍然保持高仓位运作，也仍然是基于我们的核心框架在积累公司并动态的评估风险。我们减持了部分风险暴露的公司，也对部分定价有吸引力的公司做了增持。

一季度，市场需求平稳复苏，市场预期随外部冲击波动。指数层面，在经历了年初流动性等因素冲击后，整体震荡向上。指数层面，一季度上证指数上涨2.2%，沪深300上涨3.1%，创业板指下跌3.9%。行业层面，一季度涨幅居前的行业有银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属、公用事业、通信、交通运输和汽车，跌幅居前的行业有医药、计算机、电子、房地产、社会服务、商贸零售、环保、国防军工等。　　我们的投资目标是希望能够找到持续长大的优质公司，以合理的价格买入并分享其价值增长的收益。市场短期对经济及行业的长期需求谨慎，会一定程度影响市场对公司经营实现确定性的评估。　　回到本基金操作上，我们仍然保持高仓位运作，也仍然是基于我们的核心框架在积累公司并动态的评估风险。我们更多的把精力投入于核心能力适应创新、效率和结构升级等方向的优质公司，相信这些公司可以在竞争中持续保持领先。另外，一些定价低估且行业格局改善的优秀公司，也同样是我们重点关注方向。我们对精力投入持乐观态度。

2023年，市场需求平稳复苏，市场预期随外部冲击波动。指数层面，2023年上证指数下跌3.7%，沪深300下跌11.38%，创业板指下跌19.41%。从行业看，全年涨幅居前的行业有通信、煤炭、家用电器、石油石化、传媒、银行、公用事业等，跌幅居前的行业有商贸零售、美容护理、电力设备、房地产、社会服务、建筑材料等。　　我们的投资目标是希望能够找到持续长大的优质公司，以合理的价格买入并分享其价值增长的收益。市场短期对经济及行业的长期需求谨慎，会一定程度影响市场对公司经营实现确定性的评估。回到本基金操作上，我们仍然保持高仓位运作，也仍然是基于我们的核心框架在积累公司并动态的评估风险。我们围绕创新驱动、极致效率和结构升级等方向做了重点的精力投入和布局，对部分风险收益特征不够合适的品种也做了一定的收益确认。