工银月月薪定期支付债券A
(000236.jj)工银瑞信基金管理有限公司持有人户数4,090.00
成立日期2013-08-14
总资产规模
2.21亿 (2024-09-30)
基金类型债券型当前净值1.7440基金经理张洋管理费用率0.70%管托费用率0.20%持仓换手率20.08% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率4.98%
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工银月月薪定期支付债券A(000236) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
刘琦2015-11-102019-06-063年6个月任职表现0.85%--3.06%-38.13%
杜海涛2013-08-142015-11-112年2个月任职表现17.73%--44.20%--
鄢耀2014-01-202015-11-111年9个月任职表现22.29%--43.91%--
张洋2019-06-05 -- 5年7个月任职表现2.82%--16.97%--

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
张洋固定收益部投资副总监、本基金的基金经理129.4张洋先生:中国国籍,宾夕法尼亚大学电子工程专业博士,沃顿商学院统计学硕士。2012年加入工银瑞信,现任固定收益部投资副总监、基金经理,2015年8月17日至今,担任工银瑞信双债增强债券型证券投资基金(自2016年9月26日起,变更为工银瑞信双债增强债券型证券投资基金(LOF))基金经理;2015年8月17日至今,担任工银瑞信保本3号混合型证券投资基金基金经理(自2019年7月19日转型为工银瑞信成长收益混合型证券投资基金);2016年11月22日至今,担任工银瑞信新得益混合型证券投资基金基金经理;2016年12月14日至2021年7月13日,担任工银瑞信可转债债券型证券投资基金基金经理;2016年12月29日至今,担任工银瑞信新增利混合型证券投资基金基金经理;2017年1月25日至2018年6月11日,担任工银瑞信瑞盈半年定期开放债券型证券投资基金基金经理;2018年7月2日至2020年7月31日,担任工银瑞信可转债优选债券型证券投资基金基金经理;2018年7月27日至2020年1月15日,工银瑞信新增益混合型证券投资基金基金经理;2018年7月27日至2020年1月15日,担任工银瑞信新得利混合型证券投资基金基金经理;2018年8月28日至2021年2月25日,担任工银瑞信添福债券型证券投资基金基金经理。2019年1月24日至2019年10月31日,担任工银瑞信聚盈混合型证券投资基金基金经理。2019年6月5日至今,担任工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资基金基金经理;2020年5月9日至今,担任工银瑞信聚和一年定期开放混合型证券投资基金基金经理;2021年1月12日至今,担任工银瑞信聚利18个月定期开放混合型证券投资基金基金经理;2021年7月28日至今,担任工银瑞信聚润6个月持有期混合型证券投资基金基金经理;2021年9月29日至今,担任工银瑞信平衡回报6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。2019-06-05

基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)

2024年四季度,资本市场的风险偏好在三季度剧烈抬升之后区间震荡整固,如此前季报的分析,市场继续反映了两个重要主线的预期:国内经济增长和美联储降息预期带来的全球流动性波动。  国际方面,在三季度美联储降息落地之后,由于美国大选结果带来的政策不确定性,美联储在年底转向偏鹰派,市场对未来一年降息幅度的预期较此前显著收窄,带来美元指数走强和全球流动性的波动,也影响了国内市场。另一方面,国内经济预期进一步增强,承接9月政治局精神,四季度“两新两重”、财政化债、房地产等稳定经济的政策持续推出,特别是12月政治局会议和中央经济工作会议进一步提出逆周期调控,推动经济持续回升向好,稳住股市楼市等政策方向,支持市场预期和风险偏好维持在较高水平。  产业结构方面,基本面角度依然关注两个板块。一方面和宏观经济相关的低估值央企国企通过股息等方式持续分享国内外经济增长带来的收益,具备长期配置价值。另一方面,基于人工智能的广义软硬件产品应用在四季度持续爆发,带来TMT板块相关标的重估机会,但需注意贸易保护主义的事件冲击。  根据以上宏观中观判断,组合四季度的配置方向,债券方面主要以高等级债券票息收益为主,权益部分在波动中守稳基本面方向,做好止盈止损,结构上考虑海外的风险因素,以和经济相关度较高的央企国企为主,同时在控制波动的前提下适度参与广义人工智能板块相关标的。

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

2024年三季度,资本市场的风险偏好剧烈抬升,特别是权益市场大幅上涨,如此前季报的分析继续反应两个重要主线的预期:国内经济增长和美联储降息预期带来的全球流动性波动。  国际方面,尽管市场预期节奏几番变化,美联储降息还是终于在9月落地,而且第一次降息幅度50bp超出市场预期,确认了降息周期的开始,也隐含了对于7月没有降息的补偿,带来全球流动性好转。更重要的是,国内经济预期进一步增强,特别是9月政治局会议及时召开并对下一阶段宏观调控政策进行部署,致力于完成全年经济社会发展目标任务、推动经济持续回升向好,并以国新办发布会为开端宣布推出一揽子增量政策,货币政策的宽松力度、促进房地产市场止跌回稳的提法、支持资本市场的工具创新等均超出市场预期。政策预期的转变构成三季度资产定价的分水岭,此后风险偏好急剧升温。  产业结构方面,基本面角度依然关注两个板块。一方面和宏观经济相关的低估值央企国企通过股息派发等方式持续分享国内外经济增长带来的收益,具备长期配置价值。另一方面,全球流动性转松,硬科技制造公司整体会受益于资本开支上升,但需注意贸易保护主义的事件冲击。  根据以上宏观中观判断,组合三季度的配置策略为:债券方面以获取短期高等级债券票息收益为主,权益部分在波动中守稳基本面方向,做好止盈止损,结构上考虑海外的风险因素,以和经济相关度较高的央企国企为主,同时在控制波动的前提下适度参与硬科技制造板块。

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

2024年上半年资本市场虽然波动较大,但整体上继续围绕两个重要的宏观市场主线的预期震荡:一是国内经济增长预期;二是美联储降息预期带来的全球流动性波动。  一季度,国内方面年初权益市场受资金结构和情绪冲击等非基本面因素波动加剧,但随着经济数据的持续上行,市场迅速向经济基本面回归。国外方面,年初美国通胀数据有所反复,市场急速修正去年底过于乐观的美联储降息预期,也带来了市场波动。  二季度,国内方面整体经济仍处在固本培元的恢复期,政策呵护在避免大水漫灌的同时,在房地产领域和产业升级战略科技领域做了针对性的部署和支持,进一步推动经济高质量发展稳中向好。国外方面,在美国经济和通胀数据走弱的情况下,尽管市场预期波动较大,最终还是落在美联储年内降息一到两次左右。  上半年我们倾向于认为两个宏观主线虽然出现波动,但趋势较为确定,整体沿着国内经济提质增效和海外流动性预期改变的方向布局资产配置。产业结构方面,关注两个板块:一方面和宏观经济相关的低估值央企国企通过股息等方式持续分享国内外经济增长带来的收益,具备长期配置价值,特别是上游资源股和家电车船等制造业。另一方面,全球的新一轮科技产业周期也在继续上行,这也是我国政府此前指明的“数字经济”前瞻方向。以人工智能、混合现实、机器人和自动驾驶等方向为代表的科技新产业通过“硬科技”和算法在底层互相关联。上半年国内外厂商也集中发布了很多反响较好的软硬件产品,电子硬件的供给需求周期进一步回升,国内的高端制造厂商也从中受益。  结合以上宏观中观判断,组合上半年的配置方向债券方面主要以中短期高等级债券票息收益为主,权益部分在波动中守稳基本面方向,结构上考虑海外的风险因素,以和经济相关度较高的央企国企为主,同时在控制波动的前提下适度参与“数字经济”相关的高质量发展和高端制造板块。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

2024年一季度,资本市场虽然波动较大,但整体上继续围绕两个重要的宏观市场主线的预期震荡上行:一是国内经济增长;二是美联储降息预期带来的全球流动性波动。  国内方面,虽然一季度初期权益市场受资金结构和情绪冲击等非基本面因素的影响波动加剧,但随着年初以来经济数据的持续上行,市场迅速向经济基本面回归。国外方面,尽管年初美国通胀数据有所反复,但考虑到高利率高赤字下美国国债的发行成本上升,市场依然维持了美联储年内降息的预期。整体来看,国内经济基本面回升和美联储年内降息仍是大概率事件。  产业结构方面,一方面和宏观经济相关的低估值央企国企通过股息等方式持续分享国内外经济增长带来的收益,具备长期配置价值,特别是上游资源股和家电车船等制造业。另一方面,全球的新一轮科技产业周期也在继续上行,这也是我国政府此前指明的“数字经济”前瞻方向。以人工智能、混合现实、机器人和自动驾驶等方向为代表的科技新产业通过“硬科技”和算法在底层互相关联。一季度单人工智能方向就有视频生成模型SORA、长文本处理模型KIMI等新兴应用提升用户体验,也带来硬件算力端的需求和发展。  根据以上宏观中观判断,组合一季度在债券配置方面控制久期,主要以中短期高等级债券票息收益为主,权益部分在波动中守稳基本面方向,整体继续维持较高的仓位,结构上考虑海外的风险因素,以和经济相关度较高的央企国企为主,同时在控制波动的前提下适度参与“数字经济”相关的高质量发展和高端制造板块。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

展望下半年,我们倾向于认为上半年有利于经济和市场流动性的因素还会进一步强化。  国内方面,在上半年实体经济数据整体企稳回升的情况下,预计近一两季度名义GDP增速依然会维持上行,利好企业盈利。国外方面,考虑到美国经济和通胀数据均出现一定超预期下行,目前市场预期美联储降息在下半年大概率会落地,同时美股的上涨和交易量已经大幅集中于个别股票,海外市场可能出现波动。  不过,需要特别关注全球局势对于国际贸易的潜在影响:随着欧美选举的选情结果的变化,全球贸易保护主义思潮增强,关税壁垒和反倾销调查等事件冲击频率加大,也增加了二季度出口板块的波动,并且可能在下半年持续成为市场的扰动因素。  基于我们的宏观判断,在国内经济增长向好和全球市场流动性改善的趋势下,下半年的思路依然是以中短久期高等级信用债打底,适度配置权益仓位,持续动态评估海外流动性和风险事件对于国内资本市场的影响,调整操作的节奏和幅度。  如前所述,目前的权益结构上我们在整体均衡的基础上,相对哑铃型超配低估值央企国企和以“数字经济”和“硬科技”为代表的高质量发展板块,根据市场情况和组合风险偏好调整哑铃两端的比重。具体标的偏向未来几个季度盈利和估值较为匹配的标的,特别是和经济结合的更加紧密的板块,力争在市场波动中控制风险,做好板块的止盈止损。