宝盈核心优势混合C(000241) - 基金经理

2024年二季度，A股市场小幅波动。报告期内，沪深300指数下跌2.14%，创业板指数下跌7.41%。从行业上来看（中信一级行业），涨幅领先的行业板块为银行、电力及公用事业，上涨幅度分别为7.59%、5.31%；跌幅较大的行业为消费者服务、综合，分别下跌20.38%、25.39%。总体而言，A股市场在2024年二季度继续表现出显著的结构性特征，各行业涨跌幅差距较大。　　　　本基金主要投资于在驱动经济增长和社会进步过程中具有核心优势的公司。基金经理认为，科技是第一生产力，因此本基金更侧重于投资泛科技成长性板块，例如信息技术、互联网、军工、新能源及相关产业链。在2024年二季度，本基金主要重点围绕人工智能、数字经济和卫星互联网等方向进行布局。　　　　具体而言，我们看好以下方向：　　（1）以AI为代表的科技领域正在不断迭代创新，依然存在大量投资机会。从GPT 3.5到最近Soar的惊艳表现说明，Scaling Law正犹如摩尔定律一般发挥作用。“大力出奇迹”已经获得业界普遍认可，国内外互联网公司在2024年将进一步扩大“军备竞赛”，大模型训练与推理需求将推动算力基础设施市场规模加速增长。随着多模态大模型的成熟，AI应用落地将显著加速，走出实验室或专业机构，进入普通消费者的日常生活当中。因此我们继续看好AI相关产业链，包括基础算力设施硬件、AI应用软件以及AI终端相关配套产业链等。　　（2）数据资产入表政策如期落地，国家大数据局经过前期筹备已经在2023年四季度正式挂牌成立。相关自上而下的产业政策进入落地加速阶段，各地方政府已经相继推出公共数据运营试点工作。我们认为，2024年将成为数字经济的落地元年。　　（3）国防军工以及卫星互联网领域。国防军工板块由于多种因素已经调整彻底，部分优质公司估值已达历史底部，进入低位布局区间。此外，华为、小米等陆续发布卫星通话功能手机，卫星互联网进入大众视野，中国的卫星互联网正在逐步建设中，相关产业链的投资机会将在2024年爆发。

2024年一季度，A股市场波动较大，经历1月份的剧烈下跌之后，在春节后开始强势反弹。报告期内，沪深300指数上涨3.10%，创业板指数下跌3.87%。从行业上来看（中信一级行业），涨幅领先的行业板块为石油石化、家电，上涨幅度分别为12.05%、10.79%；跌幅较大的行业为医药、综合，分别下跌11.85%、15.69%。总体而言，A股市场在2024年一季度表现出显著的结构性特征，各行业涨跌幅差距较大。细分方向上，低波动红利个股、通信光模块上涨表现突出。　　　　本基金主要投资于在驱动经济增长和社会进步过程中具有核心优势的公司。基金经理认为，科技是第一生产力，因此本基金更侧重于投资泛科技成长性板块，例如信息技术、互联网、军工、新能源及相关产业链。在2024年一季度，本基金主要重点围绕人工智能、数字经济和卫星互联网等方向进行布局。　　　　具体而言，我们看好以下方向：　　（1）以AI为代表的科技领域正在不断迭代创新，依然存在大量投资机会。从GPT 3.5到最近Soar的惊艳表现说明，Scaling Law正犹如摩尔定律一般发挥作用。“大力出奇迹”已经获得业界普遍认可，国内外互联网公司在2024年将进一步扩大“军备竞赛”，大模型训练与推理需求将推动算力基础设施市场规模加速增长。随着多模态大模型的成熟，AI应用落地将显著加速，走出实验室或专业机构，进入普通消费者的日常生活当中。因此我们继续看好AI相关产业链，包括基础算力设施硬件以及AI应用软件等。　　（2）数据资产入表政策如期落地，国家大数据局经过前期筹备已经在2023年四季度正式挂牌成立。相关自上而下的产业政策进入落地加速阶段，各地方政府已经相继推出公共数据运营试点工作。我们认为，2024年将成为数字经济的落地元年。　　（3）国防军工以及卫星互联网领域。国防军工板块由于多种因素已经调整彻底，部分优质公司估值已达历史底部，进入低位布局区间。此外，华为、小米等陆续发布卫星通话功能手机，卫星互联网进入大众视野，中国的卫星互联网正在逐步建设中，相关产业链的投资机会将在2024年爆发。

2023年，A股市场整体呈下行趋势。报告期内，沪深300指数下跌11.38%，创业板指数下跌19.41%。行业上来看（中信一级行业），涨幅领先的行业板块为通信、传媒，上涨幅度分别为24.78%、19.84%；跌幅较大的行业为房地产、消费者服务，分别下跌24.80%、41.18%。　　　　本基金主要投资于在驱动经济增长和社会进步过程中具有核心优势的公司。基金经理认为，科技是第一生产力，因此本基金更侧重于投资泛科技成长性板块，例如信息技术、互联网、军工、新能源及相关产业链。在2023年，本基金主要重点围绕人工智能、数字经济和卫星互联网等方向进行布局。

2023年三季度，A股市场出现较大调整，科技板块回撤幅度更大。报告期内，沪深300指数下跌3.98%，创业板指数下跌9.53%。行业上来看（中信一级行业），涨幅领先的行业板块为煤炭、非银行金融，上涨幅度分别为10.37%、6.48%；跌幅较大的行业为传媒、计算机，分别下跌14.19%、13.88%。　　宏观经济方面，经济活动恢复低于市场预期，因此股票市场继续调整。然而在微观行业方面，以AI为代表的科技领域正在不断迭代创新，依然存在结构性投资机会。　　全球来看，国内外互联网公司纷纷推出大语言模型，基于大模型的AI创新应用逐渐涌现。在2023年三季度，市场一度质疑AI应用缺位。但随着OpenAI发布GPT4.0多模态版本，AI应用落地将显著加速，因此我们继续看好AI相关产业，包括基础算力设施硬件以及AI应用软件等。　　在国内市场，数据要素将成为新的生产资料。数据资产入表政策如期落地，经过前期筹备，国家大数据局有可能在2023年四季度正式挂牌成立，相关政策落地进入加速阶段。此外，由于美国StarLink低轨卫星在军民两个领域均发挥了愈发突出的作用，中国也将加快发展卫星互联网产业，相关产业链也将迎来显著的投资机会。　　本基金依然主要投资于在驱动经济增长和社会进步过程中具有核心优势的公司。基金经理认为，科技是第一生产力，因此本基金更侧重于投资泛科技成长性板块，例如新能源、信息技术、互联网、军工及相关产业链。在2023年三季度，本基金依然重点围绕人工智能、数字经济和IT国产化等方向进行布局。