东海美丽中国灵活配置混合 (000822.jj)东海基金管理有限责任公司 | 成立日期 | 2014-11-14 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值1.0330元基金经理李珂 、 张浩硕管理费用率0.50%管托费用率0.10%持仓换手率145.89% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率0.34% |
| 备注 (0): | 双击编辑备注 |
东海美丽中国灵活配置混合(000822) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王庆仁 | 2014-11-14 | 2015-08-05 | 0年8个月任职表现 | 48.50% | -- | 48.50% | -- |
| 杜斌 | 2014-11-14 | 2017-05-27 | 2年6个月任职表现 | -2.05% | -- | -5.10% | -- |
| 胡德军 | 2015-10-27 | 2021-09-13 | 5年10个月任职表现 | 3.02% | -- | 19.09% | -24.29% |
| 李珂 | 2021-09-13 | -- | 2年10个月任职表现 | -14.67% | -- | -36.55% | -- |
| 张浩硕 | 2023-07-12 | -- | 1年0个月任职表现 | -8.35% | -- | -8.66% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 李珂 | 本基金的基金经理、研发策略部宏观策略首席研究员 | 13 | 2.9 | 李珂女士：中国国籍，研究生、硕士。曾任职于海通证券股份有限公司研究所分析师，中银国际证券股份有限公司资产管理板块研究与交易部研究员，2021年2月加入东海基金，现任研发策略部副总经理(主持工作)、基金经理。2021年9月13日起任东海美丽中国灵活配置混合型证券投资基金和东海祥龙灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。 | 2021-09-13 |
| 张浩硕 | 本基金的基金经理 | 7 | 2.4 | 张浩硕先生：中国国籍，研究生、硕士。曾任职于上海新世纪资信评估投资服务有限公司，担任信用分析师职位。2018年12月加入东海基金，先后担任固定收益部信评研究员、研发策略部固收研究员等职位。2022年3月9日担任东海祥泰三年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年3月9日起任东海祥瑞债券型证券投资基金基金经理。2022年3月14日担任东海祥苏短债债券型证券投资基金基金经理。2022年3月14日起任东海鑫享66个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2023年07月12日起任东海美丽中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-07-12 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度，国内债券市场整体走强，权益市场震荡调整。具体来看，长端利率在央行多次提示风险背景下低位震荡，短端利率受益于资金面宽松和机构欠配而走势偏强，收益率曲线形态有所陡峭化。报告期内，10年期国债收益率最低为2.21%，最高为2.35%，至报告期末收于2.21%，较上季度末下行8BP。权益市场总体风险偏好有所回落，资金观望氛围浓厚，融资余额和北上资金呈现净流出态势，两市成交在二季度下半程处于过去一年较低水平。风格上红利型资产总体表现突出。 从经济基本面来看，二季度我国经济延续弱复苏趋势，部分经济指标出现一定程度的修复，如PPI降幅收窄、出口数据向好等。4月份召开的中央经济工作会议提出“要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”，随后地产宽松新政落地、国债及地方债发行有所提速，政策效果进入观察期，后续密切关注相关高频经济变量走势。 本报告期内，本基金仍以债券资产作为底仓，同时进一步增加了转债资产的配置，力争在震荡市场中提高产品的攻守平衡能力。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，国内债券市场走势较强，权益市场先抑后扬呈现“V型”走势。具体来看，期间内债券收益率虽然在基本面数据、利率债供给等信息扰动下出现短暂回调，但总体保持了债牛行情。10年期国债收益率最低为2.27%，最高为2.56%，至报告期末收于2.29%，较上季度末下行27BP。一年期 AA+中短期票据收益率最低为2.37%，最高为2.65%，至报告期末收于 2.43%，较上季度末下行20BP。权益市场在2月初触及低点后开启反弹行情，主线逻辑为经济复苏过程中的政策进展及预期改善，板块轮动仍较快，其中红利型、资源型标的走势相对偏强。 从经济基本面来看，一季度我国经济延续了修复态势，部分经济指标如PMI、进出口数据等实现了超预期增长。但由于目前国内经济仍处于新旧动能换挡期，新经济的培育尚需时日，因此仍面临主要需求不足等方面的问题。从政策层面来看，2024年度政府工作报告将经济增长预期定为5%左右，并提出了“拟连续几年发行超长期特别国债”，体现出了政府对于后续经济增长的信心，后续新基建、新质生产力等方面的相关政策可期。 本报告期内，本基金进一步提高了债券仓位，其中新增了部分转债资产的配置，力争在获取稳健收益的基础上增加产品的弹性。权益方面，结构上以配置价值股为主，通过动态的仓位调整力争获取阶段收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2023年，债券利率中枢总体明显下移，利率债和信用债走势略有分化。报告期内，10年期国债收益率最低为2.54%，最高为2.93%，至报告期末收于2.56%，较上年末下行28BP。一年期AA+中短期票据收益率最低为2.38%，最高为2.96%，至报告期末收于2.63%，较上年末下行38BP。具体节奏方面：一季度，经济数据改善和资金成本抬升推高短端利率，但理财赎回潮结束后广义理财恢复买入导致高等级信用利差快速修复；二季度，经济恢复预期下修以及银行存款利率下调引发利率中枢流畅下移，信用资产方面二永债利差明显压缩；三季度，政治局会议后市场开始交易货币政策利多兑现和后续财政和地产利空发酵，收益率中枢反弹，但“化债”政策下弱资质城投债信用利差开始明显压缩；四季度，资金面偏紧和基本面预期偏弱导致收益率曲线走平，随着年底资金面回归宽松，长短端收益率明显回落。 2023年A股市场整体震荡下行，沪深300指数全年下跌11.4%。股票市场在年初上行之后，二、三季度震荡调整为主，十月底整体小幅反弹之后仍然较为疲弱。在市场对于未来经济增长预期较为谨慎的背景下，小市值成长风格板块占优，大盘蓝筹板块表现疲弱；全年行业轮动周期较以往大大缩短，操作难度也进一步增强。 报告期内，本产品整体上增加债券仓位：债券方面，增配了部分利率债和中高等级信用债，在严控信用风险和流动性风险的前提下，积极把握债券市场机会增厚产品收益；权益方面，整体降低仓位，结构上增加自下而上具备较强逻辑支撑的稳定增长预期个股。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，A股股票市场和债券市场分化较明显。债券市场因部分经济政策、化债政策预期扰动而总体呈现震荡走势。具体来看，报告期内，10年期国债收益率最低为2.54%，最高为2.7%，至报告期末收于2.68%，较上季度末上行4BP。一年期AA+中短期票据收益率最低为2.38%，最高为2.78%，至报告期末收于2.66%，较上季度末上行9BP。三季度A股市场整体成交较二季度有所回落，北上资金大幅进出背景下，股票市场表现一波三折：北上资金7月净买入562亿元，8、9月则分别净卖出897亿元和374亿元；沪深300指数下跌3.98%，横向比较申万一级行业，金融及地产链成为为数不多在三季度获得正收益的板块；科技成长板块跌幅较为明显。 报告期内，本产品整体上增加债券仓位，适当调低股票仓位：债券方面，增配了部分利率债和中高等级信用债，在严控信用风险和流动性风险的前提下，积极把握债券市场机会增厚产品收益；权益方面，本产品降低部分公用板块仓位，我们认为新能源在经历近两年的调整之后，估值已经进入历史的低位区间，沪股通持股比例较高的部分个股在北上资金大幅卖出的过程中也重新具备较高性价比。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
2023年国内政策主线围绕新冠疫情防控转段后经济恢复。全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。进一步推动经济回升过程中，仍然面临内部有效需求不足和外部环境复杂严峻的挑战。 展望2024年，宏观调控目标预计仍将以改善经济基本面及预期、化解政府存量债务、防范地产和金融系统风险、促进产业结构转型升级为主线。在“先立后破”、“以进促稳”的要求下，财政政策预计将“适度加力、提质增效”，为经济复苏提供支撑。在此过程中，为配合财政发力及促进实体融资需求回升，预计货币政策将总体保持稳健、精准有力。对于债券市场，稳健的货币政策仍将为债券资产提供良好的配置环境，同时降准降息预期提供了长端利率博弈条件。信用债方面，随着“化债”政策的持续推进，城投标债的信用风险得到缓释，城投债新发规模收缩和配置需求旺盛的供需格局短期难以扭转。但是在信用利差处于历史低位的情况下，需要紧密跟踪后续政策推进情况以及市场演绎动向，加强信用主体基本面的分析。 市场当前处于情绪较为低迷的阶段，长周期和短周期均有看似确定的负面压制；但是我们认为，回顾历史，市场在基本面出现拐点前后会出现情绪的延续，2024年中观数据的低基数效应集中于上半年释放，而价格和库存有望在下半年迎来拐点。站在当下，很多板块估值已经低于2022年的低点，虽然短期情绪对于股价可能造成冲击，当下股价已经包含了对于总量经济增速的悲观预期。我们认为对于已经被市场定价的谨慎预期不应进一步谨慎，而应该立足当下、着眼未来，积极地寻找机会，走出弱现实与弱预期的负向反馈。
