中邮核心科技创新灵活配置混合 (000966.jj)中邮创业基金管理股份有限公司 | 成立日期 | 2015-02-11 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.9610元基金经理曹思管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率200.24% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-0.42% |
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中邮核心科技创新灵活配置混合(000966) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 曹思 | 2015-02-11 | -- | 9年6个月任职表现 | -0.42% | -- | -3.90% | 3.39% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 曹思 | 本基金的基金经理 | 16 | 10.3 | 曹思女士：经济学硕士，中国。曾任中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司中邮核心科技创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年2月18日任中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2015-02-11 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
在报告期内，一季度A股市场经历了较大幅度的波动。开年市场了一波相对极端的调整，尤其是以中小市值的跌幅较大，市场在对未来预期不明朗的情况下，认为成长股的逻辑存在一定的瑕疵，因此对于中小企业未来业绩的担忧叠加交易的因素导致年初中小市值成长风格回调明显。相对应的以煤炭为代表的红利资产则有较好的市场表现。2月份之后随着管理层一系列稳定市场的政策落地，市场逐渐企稳，并在后续两个月有较好的反弹。二季度市场在4月份小幅反弹后在5月和6月又经历了较大幅度的调整。其中尤其以中小市值成长风格方向的调整幅度更加显著。市场资金整体偏向红利属性稳健资产。 在投资策略方面，2024年上半年对于基金产品配置上主要是增加了一些以AI为主线的大科技方向的持仓。整体投资策略和投资结构变化不大。 在行业配置方面，我们依然看好并且坚守在代表中国经济未来的科技成长方向，尤其看好中国制造业的投资机会，投资组合主要配置的板块为半导体产业链、新材料产业、高端设备以及国防军工等方向。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
在报告期内，A股市场经历了较大幅度的波动。开年市场了一波相对极端的调整，尤其是以中小市值的跌幅较大，市场在对未来预期不明朗的情况下，认为成长股的逻辑存在一定的瑕疵，因此对于中小企业未来业绩的担忧叠加交易的因素导致年初中小市值成长风格回调明显。相对应的以煤炭为代表的红利资产则有较好的市场表现。2月份之后随着管理层一系列稳定市场的政策落地，市场逐渐企稳，并在后续两个月有较好的反弹。 整体来看，一季度上证指数、沪深300等指数在红利资产上涨的带动下实现了正收益。以创业板、科创板为代表的宽基指数录得负收益。从市值的角度看，大市值显著跑赢中小市值。 从各行业一季度的市场表现来看，红利资产一枝独秀，煤炭、石油石化、银行等板块录得较高的正收益。而医药、电子、房地产等行业跌幅靠前。 在投资策略方面，2024年一季度对于基金产品配置上主要是增加了一些以AI为主线的大科技方向的持仓。整体投资策略和投资结构变化不大。 在行业配置方面，我们依然看好并且坚守在代表中国经济未来的科技成长方向，尤其看好中国制造业的投资机会，投资组合主要配置的板块为AI算力、部分应用、智能汽车产业链等方向。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
市场整体在2023年依然以调整为主，主要宽基指数均录得负收益。市场在经历了持续大幅的下挫后信心极度脆弱。一季度的市场表现，TMT方向一枝独秀，计算机、通信、传媒和电子板块涨幅领先。主要是受到海外chatGPT的影响，引爆了市场对于新的一轮科技革命的热情，再叠加TMT方向在过去三年调整充分，使得在2023年开年取得了显著的超额收益。进入二季度市场主要宽基指数均为负收益，市场预期逐步走弱。三季度，市场主要受到外资流出以及对未来经济增长预期不明确的影响表现较为疲弱，后续在稳经济增长政策的不断推出后市场逐渐稳定，但是整体风险偏好和投资信心依然处在较弱的水平。从行业三季度市场表现看，以煤炭、非银行金融、地产等受政策影响较大的板块市场表现较为领先，而成长风格的电力设备及新能源、传媒以及军工的市场表现相对较弱。市场在2023年四季度依然以调整为主，主要宽基指数均录得负收益，并且以创业板指数调整幅度居前。在投资策略方面，2023年主要采取中观行业景气为基础自下而上精选个股的投资策略，首先选择在未来3-5年行业景气度不断提升或者维持高位的行业和主题作为主要的布局方向。然后在这些行业和方向中选择基本面和估值匹配度相对较高的个股进行重点配置。在行业配置方面，我们认为能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的具备科技创新属性的行业和个股，因此重点配置方向为高端制造、电子、通信、以及新能源汽车产业链和智能汽车产业链。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
在报告期内，市场在2023年三季度主要以调整为主，主要宽基指数均录得负收益，其中以科创50及创业板指数跌幅相对靠前。市场主要受到外资流出以及对未来经济增长预期不明确的影响表现较为疲弱，后续在稳经济增长政策的不断推出后市场逐渐稳定，但是整体风险偏好和投资信心依然处在较弱的水平。从行业三季度市场表现看，以煤炭、非银行金融、地产等受政策影响较大的板块市场表现较为领先，而成长风格的电力设备及新能源、传媒以及军工的市场表现相对较弱。在投资策略方面，2023年第三三季度对于基金产品配置上主要是增加了一些以AI为主线的大科技方向的持仓，主要方向为计算机、传媒等行业。同时降低了对国防军工板块的配置比重。在行业配置方面，我们依然看好并且坚守在代表中国经济未来的科技成长方向，尤其看好中国制造业的投资机会，投资组合主要配置的板块为半导体产业链、新材料产业、高端设备以及计算机等方向。2023年三季度季度基金产品业绩下跌16.49%，跑输业绩比较基准，对于没能为投资者取得相对理想的投资成绩内心非常不安和歉疚，将会在接下来的投资中努力为投资者取得好的投资成绩。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
站在现在的时间点看后面2024年的投资机会，总的来看我们对于明年的市场机会还是维持相对乐观的看法，认为2024年还是会有相对比较好的结构性投资机会。 首先经过了2023年市场的调整后，A股市场的估值分位处于历史相对较低水平，具备较好的安全边际。其次，2023年出台的稳增长政策在2024年将会逐步落地，并形成对宏观经济的实际影响，相对应将会带动企业盈利也出现一定水平的恢复和改善。尤其是市场关注度较高的地产行业，我们认为地产行业或许不会有明显的向上弹性，但是大概率也不会继续恶化，那么对市场情绪对未来的预期对上市公司的基本面都将会有正面提振作用。从市场风格来看我们认为符合修复逻辑和复苏逻辑的低估值蓝筹以及高景气成长方向都会有投资机会。从开年的市场走势来看，我们认为此次AI带动的科技板块并非是主题性投资，因为目前来看AI除了自身的快速迭代和创新以外能够和各个行业结合，首先帮助各个行业实现降本，其次是增效，未来甚至能够创造新的需求，因此我们认为AI为主线的大科技板块的行情或将贯穿全年。在接下来的工作中我们将会更加仔细的甄别行业和个股，尤其是业绩增速和估值水平匹配程度较高的行业和个股，我们在未来的时间将主要致力于挖掘具备以上特点的投资机会。在2024年我们依然会延续对景气成长方向的跟踪，积极寻找其中的投资机会。 在具体投资方向的选择上，我们依然看好代表中国经济未来转型方向的科技创新方向，主要是聚焦高端制造和科技创新两条主线，具体来看，将会重点布局：第一，国产化产业链。第二，以AI为主线的大科技方向。 在大的逆全球化的大的背景以及国内经济增速放缓的影响下，我们认为国产化方向的市场空间增长相对确定。尤其是以高端设备、新材料为代表的方向有望实现快速的国产替代，缓解核心技术和产品被卡脖子的问题，我们重点的挖掘方向为经过2022年的成本冲击后，企业盈利水平可以通过产品升级或成本管控等方式不降低的企业。第二，以AI为主线的大科技的板块，我们认为会是新的一轮科技创新，未来将会从AI自身拓展到各行各业，这里面将会有巨大的投资机会需要我们去深入挖掘。 最后我们希望能够在接下来的投资中为投资取得期望的投资收益。
