国寿安保智慧生活股票(001672) - 基金经理

2024年二季度，从国内经济来看，景气水平逐步提高，经济数据进一步趋好。6月份的财新制造业PMI（采购经理指数）为51.8，升至三年来的新高。1-5月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，5月份生产者物价指数（PPI）环比增幅由降转增，同比降幅进一步收窄并重拾向上态势。房地产新政的推出，有利于稳定房地产市场价格预期，并推动去化率的提升。新一轮大规模设备更新、消费品以旧换新以及大基金三期的落地，一系列政策的出台，有利于加快培育新质生产力，巩固经济复苏的势头。七月份即将迎来三中全会的召开，宏观政策的积极效能有望进一步积聚。从海外经济来看，美联储降息预期一再延后，但加拿大、欧洲央行率先启动降息进程，美国正式迎来大选季，非美经济体的货币和金融市场仍存不同程度的压力。　　报告期内，从主要指数的表现来看，上证50指数下跌0.83%，上证指数下跌2.43%，沪深300指数下跌2.14%，创业板指数下跌7.41%。从申万分类行业指数的表现来看，银行、公用事业、电子、煤炭及交通运输等行业取得正收益，食品饮料、轻工制造、计算机、商业贸易及传媒等行业跌幅居前。　　报告期内，国寿安保智慧生活基金延续了之前的配置思路，仍然以电子、电力设备、机械制造、化工及化工新材料、汽车零配件等行业作为行业配置的主要方向，在风格特征上延续了以科技制造为主的配置特征。报告期内，本基金主要对现有持仓进行了适当优化，减持了部分汽车零配件、新能源等行业个股，增持了消费电子、电力设备（电网侧）等行业个股，进一步向估值合理的优质成长股进行聚焦。当前的市场风格差异较为显著，如若国内经济复苏的势头进一步巩固和强化，A股市场可能会出现风格的再平衡，优质成长股可能会迎来估值修复行情。

2024年一季度，从国内情况来看，国内经济逐步进入复苏通道，景气水平逐步提高，复苏态势持续巩固。根据3月份公布的数据，制造业采购经理指数（PMI）强劲反弹至50.8，六个月来首次重回扩张区间。2月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，为2023年9月以来首次转为同比上涨。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润同比增长10.2%。随着新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策的落地见效，国内经济复苏的势头有望进一步加强。从海外情况来看，由于美国公布的非农就业人数和居民消费价格指数（CPI）均高于之前的预期，美联储降息的预期有所迟滞，美元指数总体保持了坚挺的势头。　　　　报告期内，由于流动性的结构性影响，国内A股市场经历了大幅波动，在大幅下跌之后出现强势反弹，整体上，价值股的表现优于成长股。从市场主要指数的表现来看，上证50指数上涨3.82%，沪深300指数上涨3.1%，上证指数上涨2.23%，创业板指数下跌3.87%。从申万分类行业指数表现来看，石油石化、煤炭、有色金属等行业涨幅居前，医药生物、计算机、房地产等行业跌幅居前。从热点板块来看，人工智能、低空经济等主题板块受到市场追捧。　　　　报告期内，国寿安保智慧生活基金维持了中高仓位运作，在行业选择和风格特征上，延续了之前的配置思路，本基金主要行业配置为电子、电力设备、机械设备、汽车零配件、化工及新材料等行业，通过组合持仓个股分散化应对了市场波动对组合的影响。

2023年度，从国内情况来看，国内经济迎来疫后复苏，国内生产总值达到126万亿元，同比增长5.2%。分季度来看，一季度同比增长4.5%，二季度同比增长6.3%，三季度同比增长4.9%，四季度同比增长5.2%。通胀水平总比保持温和，消费者物价指数（CPI）同比增长0.2%。2023年度全年规模以上工业企业利润同比负增长2.3%，并且连续两年出现负增长。从国外情况来看，美国经济增速超预期，美债收益率创出5%的新高，美债收益率的上行和美元指数的总体强势对非美经济体的经济和金融形成持续压力。　　2023年度，国内A股市场先扬后抑，一季度在经济强复苏预期的带动下，市场强势反弹，进入二季度市场风格逐步出现切换，进入三季度市场逐步进入下行通道。全年来看，上证综指喜爱爹3.7%，沪深300指数下跌11.38%，创业板指数下跌19.4%。从申万分类行业指数表现来看，通信、石油石化、传媒等行业指数表现居前，美容护理、电力设备、房地产等行业指数表现居后。　　报告期内，国寿安保智慧生活基金维持了中高仓位运作，在行业选择和风格特征上，延续之前偏向科技制造和泛消费为主的总体配置思路。相较于上一报告期，本基金进一步对持仓进行了分散，整体上增加了估值合理且中长期成长逻辑相对清晰的优质个股的配置比例。

2023年三季度，从国内的情况来看，国内宏观经济数据持续改善，规模以上工业企业利润同比增速降幅有所收窄，居民消费延续复苏态势。尤其是在七月下旬的政治局会议之后，稳增长的举措陆续出台且不断加码，对于推动经济形势全面好转产生了积极的影响，具体政策举措涉及包括存量房贷利率下调在内的房地产政策的优化和调整、税收优惠政策的延续以及化债方案的推进等。从海外的情况来看，美国经济数据总体超预期，美联储再次启动加息，美元指数重回强势，对非美经济体的经济和金融均产生了新的压力。　　报告期内，国内A股市场整体走弱，上证综指下跌2.86%，沪深300指数下跌3.98%，创业板指数下跌9.53%。行业指数表现方面，非银金融、煤炭和石油石化等行业指数涨幅居前，电力设备、传媒、计算机等行业指数跌幅居前。　　报告期内，国寿安保智慧生活基金维持了中高权益仓位，在行业选择和风格特征上，延续之前偏向科技制造和泛消费为主的总体配置思路。相较于上一报告期，本基金持续加大了对高景气行业中具有中长期成长逻辑的优质个股的配置比例，使得持仓进一步有所分散，力争通过对优选个股的中长期持有获得收益。