工银新焦点灵活配置混合A (001715.jj)工银瑞信基金管理有限公司 | 成立日期 | 2016-10-10 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值1.6576元基金经理李劭钊管理费用率1.00%管托费用率0.20%持仓换手率495.08% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率6.70% |
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工银新焦点灵活配置混合A(001715) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 游凛峰 | 2016-10-10 | 2018-02-23 | 1年4个月任职表现 | 5.14% | -- | 7.10% | -- |
| 刘琦 | 2016-10-14 | 2019-06-05 | 2年7个月任职表现 | -0.11% | -- | -0.30% | -- |
| 李劭钊 | 2023-04-10 | -- | 1年3个月任职表现 | -19.76% | -- | -24.78% | -- |
| 胡志利 | 2016-10-10 | 2018-02-23 | 1年4个月任职表现 | 5.14% | -- | 7.10% | -- |
| 李昱 | 2018-01-23 | 2023-08-11 | 5年6个月任职表现 | 10.19% | -- | 71.37% | -3.39% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 李劭钊 | 本基金的基金经理 | 14 | 4.2 | 李劭钊先生：硕士，先后在天相投顾、中邮创业基金管理有限公司担任研究员，在阳光资产管理股份有限公司担任TMT研究组组长；2015年加入工银瑞信基金管理有限公司，现任研究部研究员、基金经理。2022年10月14日担任工银瑞信智能制造股票型证券投资基金基金经理。2023年4月10日起担任工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-04-10 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年第二季度，国内宏观经济环境继续呈现出弱增长、低通胀的特征，居民的消费信心有所恢复。降低首付比例、降低贷款利率等一系列刺激房地产的政策陆续出台，但房地产市场信心的修复仍需时日。科技方面，北美云计算龙头公司上修2024年资本开支，提振AI算力需求。第二季度A股市场总体维持震荡的格局，沪深300下跌2.14%，大盘风格跑赢小盘风格，行业间分化依旧明显，银行、电力、煤炭、交通运输等低估值行业涨幅靠前，而传媒、消费者服务、商贸零售、计算机等行业表现落后。 本基金致力于通过自上而下与自下而上相结合的成长股投资框架，挖掘受益于科技创新、产业升级趋势、需求空间广阔且竞争格局良好的行业，并在其中精选在治理结构、研发能力、产品布局、客户资源等方面拥有较强核心竞争力的上市公司。第二季度根据估值与长期投资价值的匹配度，降低了电子、计算机等行业的配置，增加了互联网等行业的配置。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年第一季度，国内宏观经济环境继续呈现出弱增长、低通胀的特征，居民的消费信心有所恢复。今年两会出台了一系列诸如设备更新、消费品以旧换新等政策，或加快推动库存周期从被动去库过渡到主动补库。 第一季度A股市场V型反转，市场偏好有所提升，沪深300上涨3.1%，行业间分化依旧明显，石油石化、家用电器、银行、煤炭等低估值行业涨幅靠前，而生物医药、计算机、电子等行业表现落后。 本基金致力于通过自上而下与自下而上相结合的成长股投资框架，挖掘受益于科技创新、产业升级趋势、需求空间广阔且竞争格局良好的行业，并在其中精选在治理结构、研发能力、产品布局、客户资源等方面拥有较强核心竞争力的上市公司。第一季度根据估值与长期投资价值的匹配度，降低了计算机、通信等行业的配置，增加了电子等行业的配置。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2023年，国内宏观经济环境呈现出弱增长、低通胀的特征，居民的消费信心仍显不足，房地产销售低迷。美国经济温和扩张，就业增长势头良好，通胀持续高企，为实现就业和通胀目标，美联储持续加息，货币政策逆转的进程慢于预期，人民币汇率相对于美元总体呈现贬值的趋势。下半年开始，我国政府适时推出了逆周期调节政策，下调MLF利率，出台一系列放松房地产的政策，落地了诸多“活跃资本市场”的具体措施。 诸多不利因素下，A股市场震荡下行，沪深300全年下跌11.4%，创业板指全年下跌19.4%，但低估值高股息类资产和微盘股表现较好，红利指数全年上涨2.7%，北证50全年上涨14.9%。行业层面，AIGC产业爆发驱动通信、传媒等TMT行业涨幅居前，低估值的煤炭、石油石化等行业也录得不错的涨幅；而消费者服务、房地产、建材等和宏观总量密切相关的行业及电力设备新能源跌幅居前。 本基金致力于通过自上而下与自下而上相结合的成长股投资框架，挖掘受益于科技创新、产业升级趋势、需求空间广阔且竞争格局良好的行业，并在其中精选在治理结构、研发能力、产品布局、客户资源等方面拥有较强核心竞争力的上市公司。本组合目前主要配置了以下符合上述标准的子行业，包括：高性能算力、互联网、AI应用、网络游戏、Saas、金融IT等方向。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年第三季度，国内宏观经济环境继续呈现出弱增长、低通胀的特征，居民的消费信心仍显不足，政府适时推出了逆周期调节政策，包括但不限于：下调政策利率，房地产放松政策，“活跃资本市场”的具体措施，限制“大小非”的减持新规，可以认为政策底已经出现。另外，多重因素导致美元指数持续攀升，人民币跟随贬值，对股市亦形成较大压力。 第三季度A股市场震荡下行，市场投资交易相对平淡，沪深300下跌3.98%，行业间分化依旧明显，煤炭、银行、非银金融等行业涨幅靠前，而二季度涨幅居前的AIGC主题相关的计算机、传媒等行业跌幅较大。 本基金致力于通过自上而下与自下而上相结合的成长股投资框架，挖掘受益于科技创新、产业升级趋势、需求空间广阔且竞争格局良好的行业，并在其中精选在治理结构、研发能力、产品布局、客户资源等方面拥有较强核心竞争力的上市公司。本季度降低了传媒行业和计算机行业的配置，增加了通信行业的配置。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，预计随着美国通胀回落及就业等因素的变化，美联储的货币政策将转向，虽然降息的时点及幅度难以预判，但总体上有助于资金回流新兴市场，有利于成长股的估值扩张，同时也为国内的货币政策打开一定空间。另外，随着国内财政政策的进一步发力，“三大工程”的推进，国内经济有望走出低谷。 A股市场已经低迷了两年，目前估值处于历史较低水平，23年年底沪深300TTM动态市盈率约11X，创业板指约27X，较低的估值反应了投资者对经济前景、诸多非经济因素悲观的预期，如果有一些边际上的利好，市场将开启估值修复之路。 过去两年疫情、俄乌战争以及中美地缘政治博弈正重塑全球经济关系，24年仍需警惕美国总统大选等事件对出口、科技、新能源等领域带来的影响。 我们看好半导体行业的复苏，全球半导体自2021年见顶后于2023年触底，全球半导体销售额经过15个月的负增长后在2023年11月增速首次转正。展望新一轮半导体周期，AI是主要驱动力，互联网巨头对高性能算力的投入将持续，AI PC也将缩短PC换机周期。 近年来高端科技领域的脱钩断链趋势愈发明显，在半导体领域基本已经形成“一个世界，两套系统”的状态，而在AI高性能计算领域，国内自主的算力、存力、通信网络等领域都将逐步缩短与海外的差距，亦对应着大芯片、先进封装、存储等诸多领域的投资机会。
