华泰柏瑞激励动力混合A
(001815.jj)华泰柏瑞基金管理有限公司持有人户数1.13万
成立日期2015-10-28
总资产规模
1.33亿 (2024-09-30)
基金类型混合型当前净值1.9500基金经理沈雪峰管理费用率1.50%管托费用率0.25%持仓换手率827.86% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率10.19%
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华泰柏瑞激励动力混合A(001815) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
沈雪峰2020-06-30 -- 4年5个月任职表现-3.13%---13.26%--
徐晓杰2015-10-282020-07-034年8个月任职表现24.21%--175.92%-10.26%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
沈雪峰总经理助理、投资三部总监、本基金的基金经理3111.9沈雪峰女士:经上海财经大学经济学硕士。历任:安徽省国际信托投资公司投资银行部、股票自营部投资经理;华安基金管理有限公司研究发展部高级研究员;亚洲证券资产管理总部副总经理兼固定收益证券管理总部副总经理、研究所副所长;华富基金管理公司资深研究员、基金经理、投研部副总监。后重新加入华安基金管理公司,任基金经理。2012年10月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,2013年2月起任华泰柏瑞价值增长股票型证券投资基金的基金经理,2014年5月起任华泰柏瑞创新升级混合型证券投资基金的基金经理。2014年7月起任投资部总监。2014年8月任华泰柏瑞盛世中国股票型证券投资基金的基金经理。其管理的华安宝利配置基金获中国证券报社颁发的2009、2010年度金牛基金奖,华安中小盘成长股票基金获中国证券报社颁发的2009年度金牛基金奖。2020年6月30日起担任华泰柏瑞激励动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年8月28日起担任华泰柏瑞品质优选混合型证券投资基金基金经理。2020-06-30

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

三季度A股市场演绎了惊天大逆转行情,季度伊始上证综指在3000点附近,随之展开持续调整,一路下跌至9月18日到达最低点2689.7,市场风险偏好极低,债市和高股息风格受到资金青睐。一切的反转主要来自于9月24日国新办举行的央行行长、国家金融监督管理总局局长、证监会主席新闻发布会并答记者问,央行释放了一系列积极的货币政策信息,降低存款准备金率和政策利率并带动市场基准利率下行,向市场提供长期流动性1万亿元以上;降低存量房贷利率,并统一房贷的最低首付比例等,支持加快推进存量商品房去库存;创设新的货币政策工具,支持股票市场稳定发展。金融监管政策态度极大刺激了市场信心,A股和港股市场应声而起,当日上证综指大涨4.15%,更是在随后的6个交易日里累计涨幅最高达33%,成交量持续放大到万亿以上,更是在10月8日全天成交3.48万亿元,续创历史新高。A股已经在三季度最后一周完成了悲观到乐观的转变。  展望四季度,我们认为股市完成了从政策底到市场底的转变,后续期待盈利底,这仍需货币政策、财政政策等各种刺激政策的落地和执行,需要时间,短期非理性的暴涨需要整固,鉴于国际市场11月初仍有美国大选及美联储议息等不确定性因素,市场可能在四季度末展开震荡上行行情。在这一轮的市场反弹中成长风格明显上涨更多,价值与红利相对收益落后,整固行情中会继续均衡。行情更大可能以风格轮动和行业轮动为特征,并且并购重组等主题投资贯穿其中。我们关注地方政府化债受益板块,关注具备明显政策支持和产业趋势的行业,比如科技、电子、家电、设备制造等板块,也关注估值历史分位数低位和指数点位历史分位数低位的行业,比如传媒、消费者服务、钢铁、计算机、国防军工等。 如果中国经济能够在货币和财政刺激下实现回升,则全球经济都将得到提振,周期、大宗商品等实物经济消耗领域投资机会值得关注。

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

2024年上半年A股市场先抑后扬,从一季度惊心动魄的“深V”反转,到二季度震荡调整,充分反映了国际国内复杂的经济金融形势。年初市场对于美国降息预期迎来修正,美债利率反弹,一定程度压制了A股投资者的风险偏好,同时对国内央行降息预期落空,雪球产品的敲入、股权质押的强平等进一步导致流动性压力加剧,主要指数纷纷下挫,小微盘风格整体深幅调整,只有煤炭板块为首的高股息策略“一枝独秀”。春节后政策端开始积极加码,中央汇金扩大了ETF的增持范围和力度、证监会新主席履新、央行直接调降5年期LPR25bps……,均推动了市场流动性和风险偏好持续修复。与此同时,海外美股市场在核心科技股的驱动下屡创新高,作为映射端的A股部分科技成长股的进攻弹性在春季躁动的环境中得以充分体现。海外大宗商品也在供给收缩预期驱动的“再通胀”交易开始发酵,黄金有色板块持续走强。行情一直延续到了“517”地产新政的兑现,随着政策密集催化期暂时告一段落,经济基本面仍然较弱及人民币汇率压力加之短期盈利的“获利回吐”,均对A股市场形成了一定的扰动。“高股息”、“大盘价值”、“黄金有色航运”是上半年A股超额收益的关键线索。31个申万行业中仅有银行、公用事业、家电、交通运输、石油石化行业涨幅为正,均具备鲜明的高股息属性。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

一季度A股市场呈现先跌后涨“V型”反转走势,主要指数涨跌分化,以煤炭板块为首的高股息策略“一枝独秀”。一月份消费需求不足、房地产下跌、经济复苏放缓等困扰市场的基本面问题未有明显改善,宽货币政策依旧保持定力,市场风险偏好下降,悲观情绪蔓延、外资持续流出,中小微板块出现深幅调整,交易负反馈一度导致部分杠杆资金和衍生品结构产品、绝对收益产品出现流动性问题强制平仓,一二月份上证综指最大跌幅达到9%。流动性方面央行直接调降5年期LPR达25BP,幅度和方式均超出市场预期,市场流动性和风险偏好边际改善稳定市场信心,行情出现反转。同时美国AI行业出现新的突破,A股映射的光模块、通信、传媒板块表现活跃,带动超跌的中小微板块、TMT等成长板块都出现不同程度的反弹。我们认为国内AI公司具体模型和应用的推进尚需时日,技术优势有限,过往股票调整时回撤过大,对此参与不多。相反,本季度经营稳定、低估值、高股息板块稳步上涨,波动低,是长期机构资金重要配置选择。我们的组合一直在各个板块中寻找贝塔和阿尔法的投资机会,组合相对分散,二季度我们将调整集中度水平,减持波动性较高、缺乏业绩支持的公司,将有效资金集中在基本面相对稳定、性价比优秀的公司,以及更有战略意义的行业。  二季度面临4月份上市公司一季报披露,微观企业盈利实际表现仍有待改善,业绩压力较大的成长板块存在调整压力。另一方面,基于全球对美国降息预期不断强化,叠加地缘因素、供给收缩因素,黄金、有色、煤炭、原油等大宗资源价值重估,携低估值优势有望稳健上涨,并可能阶段性形成资金虹吸之势加速上涨。公用事业、国有银行、交通运输、石油石化等高股息板块对于价格敏感度较低,对长期价值投资基金具备长期吸引力,可防御性进攻。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

2023年初,市场对于中国走出疫情之后的经济复苏充满期待,春季躁动从消费、出行等等顺周期板块开始,走出令人瞩目的“中特估”行情,之后AI引领的传媒行情如火如荼,将上半年行情推向高潮。然而,美国持续加息之后的降息预期迟迟未能兑现,美债高收益率继续对全球资金形成虹吸现象,国内利率、汇率面临压力较大,中国房地产市场危机爆发,金融系统反腐高压下银行、资本市场金融案件多发,外资持续流出A股市场,市场做空策略被更多关注,转融通融券、程序化交易等被更多讨论。随着经济数据走弱,股票市场持续疲弱,12月市场创出年度新低,全年上证综指下跌3.7%,消费者服务跌幅41.9%、房地产板块下跌25.7%、食品饮料和半导体、零售行业跌幅均高达15%以上,市场普遍悲观情绪浓厚。本基金在年初积极参与市场反弹,曾在中特估和AI 、传媒板块行情中浮盈颇丰,但是最终两大板块深度调整,我们甚少遇到这样在基本面变化不大甚至估值较低的央国企板块持续剧烈调整,未能及时兑现板块收益,长期投资在一年迅猛波动的市场里考验颇大。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

经济基本面仍是关键,地产去库存、海外经济放缓、国内通缩三大风险仍存,有效需求不足,我们期待央行降息幅度进一步打开。下半年海外经济放缓压力可能较大,全球经济衰退交易可能带来新的下跌。在有效需求不足、价格下跌压力的背景下,企业实际回报率可能持续下滑,连续降息已“十分必要”。下半年待美国降息明确、大选结果明朗,若市场能从政策底走向市场底,则可能将迎来较好的反弹行情,A股风格也将切换。