国投瑞银境煊混合A(001907) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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叶青 | 2018-12-26 | 2021-08-07 | 2年7个月任职表现 | 45.78% | -- | 167.76% | 6.13% |
李怡文 | 2015-10-28 | 2019-02-02 | 3年3个月任职表现 | 3.41% | -- | 11.56% | -- |
董晗 | 2016-01-19 | 2019-12-28 | 3年11个月任职表现 | 12.34% | -- | 57.99% | -- |
周思捷 | 2021-04-28 | -- | 3年4个月任职表现 | -1.96% | -- | -6.39% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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周思捷 | 本基金基金经理 | 12 | 3.3 | 周思捷先生:硕士研究生,中国国籍,2011年6月至2011年12月任海通证券股份有限公司投资银行部分析员,2012年1月至2015年1月任国金证券股份有限公司研究所化工研究员,2015年1月至2015年10月任浦发银行总行风险政策部行业研究处研究员,2015年10月1至2016年5月任华泰证券股份有限公司研究所化工研究员,2016年6月至2017年8月任中泰证券股份有限公司研究所化工研究员,2017年8月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部,2018年9月17日起担任国投瑞银创新动力混合型证券投资基金的基金经理助理。2021年4月28起任国投瑞银境煊灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年6月29日起兼任国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金基金经理。2023年5月30日担任国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年5月30日担任国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。2022年6月29日至2023年8月15日任国投瑞银锐意改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2021-04-28 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
上半年,本基金主要投资于中游制造业,具有明显的顺周期特征。除了受到市场风格的影响外,部分重仓个股的业绩复苏未如预期,也是股价下跌的主要原因之一。另外由于部分股票持仓占比较高且过于强调终局思维,对定期报告后低于预期的个股调整不够及时,导致的组合宽幅波动。本基金将逐步降低持仓集中度,并适度合理的调整仓位,力争在下半年为持有人提供更好的投资体验。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度,市场出现了较大的波动,投资者更青睐高股息的股票和具有全球定价资源品属性的股票,而对中游制造业的偏好有所下降。从一年的短期角度来看,由于中游行业的特性影响,行业的低景气度预计将持续。然而在两到三年的中期角度来看,行业竞争格局已经出现了出清的迹象,许多优秀公司的业绩开始回升,预计未来将有一些公司的业绩达到新高。在超过三年的长期角度来看,当前优秀公司的新产能和新技术布局有望在竞争格局改善后迎来一轮较大的业绩爆发。中国过去是制造业大国,现在已成为制造业强国,未来将成为新质生产力全球领先的科技强国。从这个角度来看,优秀制造业公司的天花板仍然较高,并且有望在海外获得较高的市场份额。从市场横向对比看,以高股息为代表的煤炭板块,龙头公司股息率约6%,而制造业的优秀公司,当下股息率也能达到约3%。制造业的科技创新属性使其长期需求增长的可能性较高。因此,预计在三到五年内,制造业中优秀公司的股息率有望达到高股息的水平。因此,当前本基金重点配置制造业的思路将保持不变。操作上,一季度减仓核电行业,加仓建材行业。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年,本基金持仓较为稳定,整体换手率较低。一季度,证券市场较乐观,多数上市公司的估值有一定修复,二季度起,市场悲观情绪上升,主要指数开始回调。但是组合持仓公司的经营并未出现较大波动,新项目、新产品持续推进,已披露的定期报告业绩也基本符合我们的预期。2023年全年的主要操作为:一是在四季度加仓核电相关行业股票并减仓化工行业的公司,二是在一季度减仓了部分估值相对历史偏高标的。除此之外,本基金未做较大持仓的调整。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
从上市公司披露的中报可见,即使经济依然处于底部,部分公司的业绩已经出现了环比上升。由于三季度周期品价格有所回暖,同时持续的价格战使得行业供给开始出清,我们有理由相信,头部公司三季度的业绩将继续环比好转。展望未来两年,优秀公司的业绩将随着低成本、高技术产能的释放而逐步上升,一旦经济复苏,则业绩弹性巨大。由于市场对经济不确定性的担忧,当下这些优秀公司的估值依然处于历史较低水平,有些甚至比前几轮经济底部的估值水平更低。从长期的维度看,当下的低估值优秀公司,是好的投资标的。本基金三季度并未作出较大持仓调整。三季度是市场波动较大的一个季度。此前火热的AI(人工智能)板块使得较多有AI题材的公司估值飙升,但由于部分公司对上下游缺乏议价能力,且商业护城河较浅,因此二季度的上涨更多是行业贝塔的上行和市场情绪的推动。在长期维度看,A股中竞争力能达到全球领先水平的AI公司并不多,即使看好AI发展前景,选股的难度也较大。但随着二季度以来业绩的复苏,叠加中国半导体产业的快速发展,有望在2025年使得上游芯片卡脖子的问题部分解决,也许我们在今年四季度到明年能再次迎来布局机会。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
上半年,市场对短期宏观经济的判断有分歧,以水电为代表的公用事业估值达到了历史高位,龙头公司的静态股息率已低于3%。与此同时,市场对于顺周期资产似乎失去了关注,个别公司即使股息率达到6%,股价也明显下跌。由于部分行业需求不太充分,这些行业价格战普遍加剧,资产回报率显著下降。然而价格战也是有极限的,当行业亏损的持续,尤其是制造业往往会形成龙头盈利,龙二盈亏平衡,其余大部分公司有亏损的局面。随着时间的推移,行业供给不断减少,龙头公司的产能弹性不断积累,一旦需求开始复苏,龙头公司的业绩弹性将得到释放,而且有概率业绩会创历史新高。因此,本基金对中国市场的未来依然较为乐观,在当下公用事业1~3%的股息率和制造业2~3%的股息率之间,本基金坚定选择后者。