中加丰裕纯债债券A
(003673.jj)中加基金管理有限公司
成立日期2016-11-28
总资产规模
19.33亿 (2024-06-30)
基金类型债券型当前净值1.0157基金经理王霈管理费用率0.30%管托费用率0.05%成立以来分红再投入年化收益率3.93%
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中加丰裕纯债债券A(003673) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
杨宇俊2016-11-282020-03-203年3个月任职表现5.76%--20.38%--
于跃2020-05-072021-08-201年3个月任职表现1.15%--1.48%4.92%
王霈2020-03-20 -- 4年4个月任职表现2.55%--11.62%4.92%
李子家2023-02-172023-09-060年6个月任职表现2.27%--2.27%--

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
王霈本基金基金经理84.4王霈女士:中国,金融学硕士,具备基金从业资格。曾就职于多伦多Exchange Solutions CO.,LTD担任分析师。2015年加入中加基金,从事债券市场研究与投资工作。现任中加颐慧三个月定期开放债券型发起式证券投资基金(2020年2月19日至今)的基金经理。中加颐瑾六个月定期开放债券型发起式证券投资基金(2020年3月4日至今)的基金经理。中加纯债定期开放债券型发起式证券投资基金(2020年3月4日至今)的基金经理。中加裕盈纯债债券型证券投资基金(2020年03月04日至今)的基金经理。中加丰裕纯债债券型证券投资基金(2020年03月20日至今)的基金经理。中加丰尚纯债债券型证券投资基金(2020年03月20日至今)的基金经理。中加丰享纯债债券型证券投资基金(2020年03月20日至今)的基金经理。中加瑞盈债券型证券投资基金(2020年7月15日至今)的基金经理。2022年10月10日任中加颐智纯债债券型证券投资基金的基金经理。中加颐睿纯债债券型证券投资基金(2020年3月3日至2022年11月8日)2020-03-20

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

二季度以来,以十年期国债收益率为例,债券收益率先下后上,之后趋势下行。3月经济数据总量略超预期,但消费和地产投资表现弱于市场预期,资金面相对充裕,资金利率中枢较上月下行,债券收益率下行再度创新低,之后监管层多次提及关注长债利率,债券收益率上行调整。进入5月,4月金融数据总量与结构弱于市场预期,经济数据显示总需求仍然偏弱,地产投资增速进一步下滑,消费增速不及预期,430政治局会议后,地产放松政策频出,但成交数据尚未有明显起色,资金面5月整体保持平稳,受到手工补息叫停影响,短端收益率下行,而长端在供给与政策因素影响下保持震荡。6月份市场继续交易资产荒逻辑,陆家嘴论坛央行行长提及了货币政策新框架,淡化MLF政策利率色彩,叠加股债跷跷板效应,债券收益率明显下行,整体曲线略有陡峭化。展望三季度,内需依然偏弱,基本面尚不支持债市的反转,需要关注基本面的一些边际改变。预计货币政策延续宽松,降准仍有空间,未来随着美联储货币政策转松,也将打开我国的降息空间。三季度政府债发行或将提速,关注供需格局对债市产生的影响。报告期内,基金跟随市场调整久期和杠杆,债券持仓中信用债以中高等级为主,注意控制信用和流动性风险。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

一季度以来,以十年期国债收益率为例,债券收益率下行后低位震荡。1月经济显示需求恢复仍然较慢,央行超预期降准50bp,释放中长期资金,资金面整体平稳,风险偏好下行,配置盘缺资产的背景下,债券收益率一路下行。2月经济延续弱复苏,春节期间居民出行消费热情较高,但人均消费金额涨幅较低,地产销售较为一般,资金面整体保持平稳,2月央行对5年LPR调降25bp,释放宽松信号,市场追逐久期,长债收益率延续下行。3月初召开两会整体内容符合预期,新闻发布会上提及仍有降准空间,债市走强,此后出口增速超预期,通胀数据改善,1-2月经济数据好于预期,市场预期的降息落空,叠加一些对于超长债的负面传闻,市场出现调整,但买盘力量依然不弱,多空反复拉锯,债券收益率低位震荡。展望二季度,当前地产对于经济的拖累仍在,需要关注未来地产政策的变化,以及基本面的一些边际改变。在基本面偏弱的背景下,预计货币政策延续宽松,降准仍有空间,未来随着美联储货币政策转松,也将打开我国的降息空间。二季度政府债发行或将提速,关注供需关系改变对债市产生的影响。报告期内,基金跟随市场调整久期和杠杆,债券持仓中信用债以中高等级为主,注意控制信用和流动性风险。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

2023年债市走牛,中长债表现优于短债,信用利差压缩。以十年期国债收益率为例,收益率上沿在2.95%附近,下沿在2.55附近。具体看,一季度, 债券收益率先上后下,1月经济处于疫后修复之中,且受到春节因素影响,资金波动加大,债市调整;2月经济供需两端继续修复,融资需求回升,资金利率上行,收益率中枢抬升后保持震荡;3月初政府工作报告中增速目标、赤字率、专项债规模等指标处于市场预期范围的下限,进出口数据走弱,通胀数据低于预期,以及海外风险事件的爆发使债券收益率出现下行。二季度,经济表现低于预期,市场对货币宽松预期升温,收益率一路下行,6月降息后,收益率降至年内低点,随后止盈以及刺激经济政策出台,债市震荡调整。三季度,虽然央行再次降息,但随着地产政策出台,债市出现调整。四季度初,经济修复、利率债供给压力、汇率贬值、存单利率上行,导致债市调整,后面随着12月上旬两大会议降低市场对于政策预期,以及国有大行下调存款利率,债市明显走强。报告期内,基金持仓利率债保持适当久期;信用债以中高等级为主,注意控制信用风险。

基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)

三季度以来,以十年期国债收益率为例,债券收益率先震荡向下后上行调整。进入7月,二季度经济数据不及预期、税期资金面超预期宽松推动债市一度走强,月底政治局会议以及住建部关于房地产政策的定调超出市场预期,导致市场调整。8月公布的7月社融、进出口数、以及经济数据低于预期,央行超预期下调MLF和逆回购利率,点燃债市做多热情,收益率大幅下行。随着8月底,9月地产政策超预期,资金面收敛,8月经济好于预期,降息预期落空等因素影响下,债市出现调整。展望四季度,经济修复的趋势在稳增长政策发力下有望延续,但修复的进程可能偏慢。货币政策上,经济复苏基础还不牢固,在信贷增长持续改善之前,预计央行公开市场操作保持弹性,资金面预计稳定。机构行为上,四季度或出现止盈等行为。整体而言,债市风险中孕育机会。报告期内,基金持仓保持中性久期、杠杆,其中信用债以中高等级为主,注意控制信用和流动性风险。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)

展望2024年,随着美联储的货币政策转向,美债利率可能回落,我国货币政策的外部约束有望缓解,为配合经济修复,财政政策发力,预计货币政策维持宽松。经济方面,2023年消费是支撑经济增长的主要动能,预计2024年消费表现平稳;短期海外衰退风险仍在,外需反弹、出口增速改善还需要时间;投资中,地产周期放缓,房地产继续承压,制造业作为2023年经济增长的另一动能,在地产下行和出口未明显改善的情况下,或持续表现亮眼存在压力,基建发力需要看财政空间和货币政策配合力度。整体上,债市仍蕴含机遇。