鑫元鑫趋势C
(004948.jj)鑫元基金管理有限公司持有人户数457.00
成立日期2017-08-24
总资产规模
3,058.92万 (2024-09-30)
基金类型混合型当前净值1.4345基金经理刘宇涛管理费用率0.80%管托费用率0.15%成立以来分红再投入年化收益率5.04%
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鑫元鑫趋势C(004948) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
丁玥2017-09-042022-06-284年9个月任职表现8.05%--45.04%-6.19%
张明凯2017-08-242018-02-090年5个月任职表现1.85%--1.85%--
赵慧2018-11-132021-09-282年10个月任职表现19.45%--66.66%-6.19%
曹建华2021-09-282022-10-261年0个月任职表现-15.18%---16.26%--
刘宇涛2022-09-20 -- 2年3个月任职表现0.32%--0.72%--

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
刘宇涛--92.3刘宇涛:男,学历:工学博士研究生。相关业务资格:证券投资基金从业资格。历任申万菱信基金管理有限公司助理金融工程师、太平基金管理有限公司量化分析师、华宸未来基金管理有限公司投资经理。2021年6月加入鑫元基金,历任权益投资经理,现任基金经理。现任鑫元鑫趋势灵活配置混合型证券投资基金、鑫元中证1000指数增强型发起式证券投资基金、鑫元国证2000指数增强型证券投资基金、鑫元浩鑫增强债券型证券投资基金、鑫元华证沪深港红利50指数型证券投资基金的基金经理。2022-09-20

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

本基金始终秉承价值投资理念,通过量化与主动相结合的权益组合构建,以及适当的风格偏离风险控制,力争获得长期稳定优于市场平均水平的投资收益。  本基金在报告期内保持了较高的权益仓位。  本基金在报告期内采用量化与主动相结合的策略构建权益投资组合。量化模型始终坚持“低估低波进,高估高波出”的基础框架,主要采用估值因子、财务质量因子和波动率因子挑选出备选股票池。进一步的,通过行业和个股研究从备选股票池中精选出投资标的,主要包括:(1)分析个股的行业属性和财务指标,选择合适的估值比较体系,确保投资标的不浮于表面的“低估值”,而是切切实实的“低估”,以夯实投资赔率;(2)进行适当的宏观和行业逻辑演绎,确定组合的风格和行业偏重方向,以提高投资胜率;(3)与行业研究员的密切合作,及时跟踪投资标的基本面的变化,以降低个股风险。  本基金在报告期内始终量化控制风格偏离。主要监控的组合风格包括大小市值、动量反转、行业配置与个股选择收益等,在权益组合出现显著风格偏离时,通过调节个股及其权重,使其重新平衡。本基金风险管理的目的是控制尾部风险,不做行业或风格上的严格中性化处理。  站在当前时点看,9月24日的金融支持经济高质量发展新闻发布会和当周的政治局会议包含了旨在刺激经济增长的货币政策、财政政策和监管支持,并且涵盖方面多、规模大、时间点都超出市场预期。行情的启动很难用基本面或者技术面来解释,市场的快速拉升状态或更值得以事件驱动的角度进行解读,最相似的类比是2014年年底。同样是三年左右的震荡下行,中证800等宽基指数估值历史分位数进入5%以下;同样是货币宽松和房地产放松双管齐下。不同的是当前政策支持股票市场观点似乎更加明确,央行的非银金融机构互换便利与股票回购再贷款两项工具直指股票市场,已经不再局限于传统货币政策。但是从情绪面上看,当前上涨极快,幅度极大,创业板指数连续三天涨幅达到甚至超过10%,为历史之最,两市成交额也在极短的时间内创造了历史新高。  展望未来,战略上还是保持乐观,持续时间或提升预期,但上升幅度或放低预期。若盈利增速能出现明显回升,那么持续时间或许可以看的更长一些。具体到产品管理上,没有在仓位端做较大的变化,主要是增持了部分受益于政策发力的低估内需品种,减持了部分估值提升较快的科技成长标的。由于当前核心风险点在于短期反弹幅度过大,显著增加了潜在回调风险,所以在股指期货出现显著升水时,对部分仓位进行了股指期货对冲,锁定部分上涨并赚取升水收敛的收益。中期来看,密切关注政策端变化和经济数据能否持续改善,另外,适当关注市场情绪提升带来的高空间高弹性机会。

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

本基金始终秉承价值投资理念,通过适时的的权益仓位调整,量化与主动相结合的权益组合构建,以及适当的风格偏离风险控制,力争获得长期稳定优于市场平均水平的投资收益。本基金在报告期内保持了较高的权益仓位。本基金在报告期内采用量化与主动相结合的策略构建权益投资组合。量化模型始终坚持“低估低波进,高估高波出”的基础框架,主要采用估值因子、财务质量因子和波动率因子挑选出备选股票池。进一步的,通过行业和个股研究从备选股票池中精选出投资标的,主要包括:(1)分析个股的行业属性和财务指标,选择合适的估值比较体系,确保投资标的不浮于表面的“低估值”,而是切切实实的“低估”,以夯实投资赔率;(2)进行适当的宏观和行业逻辑演绎,确定组合的风格和行业偏重方向,以提高投资胜率;(3)与行业研究员的密切合作,及时跟踪投资标的基本面的变化,以降低个股风险。本基金在报告期内始终量化控制风格偏离。主要监控的组合风格包括大小市值、动量反转、行业配置与个股选择收益等,在权益组合出现显著风格偏离时,通过调节个股及其权重,使其重新平衡。本基金风险管理的目的是控制尾部风险,不做行业或风格上的严格中性化处理。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

本基金始终秉承价值投资理念,通过适时的的权益仓位调整,量化与主动相结合的权益组合构建,以及适当的风格偏离风险控制,力争获得长期稳定优于市场平均水平的投资收益。本基金在报告期内保持了较高的权益仓位。本基金在报告期内采用量化与主动相结合的策略构建权益投资组合。量化模型始终坚持“低估低波进,高估高波出”的基础框架,采用估值因子、财务质量因子和波动率因子挑选出备选股票池。进一步的,通过行业和个股研究从备选股票池中精选出投资标的,主要包括:(1)分析个股的行业属性和财务指标,选择合适的估值比较体系,确保投资标的不浮于表面的“低估值”,而是切切实实的“低估”,以夯实投资赔率;(2)进行适当的宏观和行业逻辑演绎,确定组合的风格和行业偏重方向,以提高投资胜率;(3)与行业研究员的密切合作,及时跟踪投资标的的基本面变化,以降低个股风险。本基金在报告期内始终量化控制风格偏离。主要监控的组合风格包括大小市值、动量反转、行业配置与个股选择收益等,在权益组合出现显著风格偏离时,通过调节个股及其权重,使其重新平衡。本基金风险管理的目的是控制尾部风险,不做行业或风格上的严格中性化处理。具体到管理操作上,去年四季度末,A股小市值相对大市值的超额收益和交易拥挤度已经达到极值水平,为了控制尾部风险,本基金逐步增持大市值和高分红股票,持仓风格从偏向中小市值到趋向于均衡。今年一月份,小微盘股遭遇了比较严重的流动性危机,中证2000指数最大跌幅超过30%,本产品的部分小市值股票也跌幅较大。在春节前后,我们研究判断流动性负反馈基本结束,小微盘股票将迎来一波流动性正反馈,我们也通过量化与主动相结合的方式,精选了一批基本面较好且低估的小微盘个股,在二月份取得了较好的收益。流动性是过去一个季度市场最大的影响因素,虽然小微盘股票在二三月份迎来了不错的反弹,但是这场流动性危机也足以让大家反思和警惕过去几年表现较好的小市值投资策略。在组合构建上,我们的持仓会以基本面为导向,风格上减少暴露,力争为投资者创造更加稳健的投资回报。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

本基金始终秉承价值投资理念,通过适时的的权益仓位调整,量化与主动相结合的权益组合构建,以及适当的风格偏离风险控制,力争获得长期稳定优于市场平均水平的投资收益。  本基金在报告期内保持了较高的权益仓位。  本基金在报告期内采用量化与主动相结合的策略构建权益投资组合。量化模型始终坚持“低估低波进,高估高波出”的基础框架,采用估值因子、财务质量因子和波动率因子挑选出备选股票池。进一步的,通过行业和个股研究从备选股票池中精选出投资标的,主要包括:(1)分析个股的行业属性和财务指标,选择合适的估值比较体系,确保投资标的不浮于表面的“低估值”,而是切切实实的“低估”,以夯实投资赔率;(2)进行适当的宏观和行业逻辑演绎,确定组合的风格和行业偏重方向,以提高投资胜率;(3)与行业研究员的密切合作,及时跟踪投资标的的基本面变化,以降低个股风险。  本基金在报告期内始终量化控制风格偏离。主要监控的风格因子包括大小市值、动量反转、行业配置与个股选择收益等,在出现显著风格偏离时,通过调节个股及其权重,使其重新平衡。本基金风险管理的目的是控制尾部风险,不做行业或风格上的严格中性化处理。  报告期一季度,在“弱现实、强预期”的宏观背景下,本基金整体风格偏向于大盘,重仓了食品饮料等大消费行业。随着二季度整体环境转为“弱现实、弱预期”,本基金逐步减配了消费行业,增配了TMT和医药行业,风格上偏向于小盘。在四季度末,A股小市值相对大市值的超额收益和交易拥挤度已经达到极值水平,为了控制尾部风险,本基金开始增持大市值和高分红股票,持仓风格趋于均衡。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

展望未来,国内方面,宏观经济复苏和居民负债表修复都可能是一个比较缓慢的过程,流动性宽松和长久期债券利率中枢下移都可能持续,同时需要特别关注财政发力的方向,比如央国企的设备更新、汽车家电等耐用消费品补贴等,可能在内需领域率先企稳好转。海外方面,美联储降息的确定性在增强,但是大选年和地缘政治的不确定性,仍然给出口型企业的估值提升施加了不小的压力。产业方面,在总量经济向上空间有限的背景下,我们也将密切关注以AI为代表的海外科技股对国内 TMT相关行业的映射,把握相关科技行业的轮动机会。中期来看,高分红和新成长仍然有望成为市场具有超额收益的方向,我们也将在这两个方向上结合量化选股策略进行重点配置。对国内外的宏观环境总体以应对为主,对国内经济复苏状况和相关政策措施保持密切关注。