易方达恒生国企联接（QDII）C(005675) - 基金经理

本基金为易方达恒生中国企业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达恒生中国企业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达恒生中国企业ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。恒生中国企业指数的市场表现，与全球金融条件和中国宏观经济形势密切相关。全球金融条件方面，2024年5月和6月的两次美联储议息会议均宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%之间不变，已连续七次议息会议暂停加息。利率点阵图显示，美联储官员普遍预期2024年年内只会有1次降息，美联储对利率政策路径仍然犹疑不决。全球范围内，尽管加拿大、欧洲等个别央行已经开始降息，然而各国通胀水平仍处于相对高位，通胀和经济衰退的压力并未减弱，全球整体仍然维持相对紧缩的货币政策。中国宏观经济形势方面，从已发布的各项经济数据来看，受益于内外需的同步回暖，国内经济复苏态势未变，整体消费需求也在进一步恢复，并带动居民消费价格稳中有升，整体国民经济运行延续回升向好态势。政策方面，证监会将采取放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、人民币柜台纳入港股通等5项资本市场对港合作措施，有望进一步提升港股流动性，提振市场信心。报告期内港股市场整体呈现震荡走高态势，信息技术、原材料等行业表现相对领先，医疗、可选消费等行业表现相对落后。指数表现方面，恒生中国企业指数在报告期内跟随港股市场呈现震荡走高，港币计价的恒生中国企业指数上涨约8.97%，表现优于恒生指数。恒生中国企业指数对香港上市的中国内地企业覆盖较为全面，传统经济和新经济占比较为均衡，随着海外中概股回归及成份股定期调整，指数的新经济属性将逐渐增强。在中国经济发展日趋国际化的背景下，恒生中国企业指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上中国内地企业的长期增长红利。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.8010元，本报告期份额净值增长率为9.61%，同期业绩比较基准收益率为9.24%；C类基金份额净值为0.8109元，本报告期份额净值增长率为9.54%，同期业绩比较基准收益率为9.24%。年化跟踪误差0.81%，在合同规定的目标控制范围之内。

本基金为易方达恒生中国企业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达恒生中国企业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达恒生中国企业ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。恒生中国企业指数的市场表现，与全球金融条件和中国宏观经济形势密切相关。全球金融条件方面，2024年1月和3月的两次美联储议息会议均宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%之间不变，已连续五次议息会议暂停加息。利率点阵图显示，美联储官员普遍预期2024年年内将会有3次降息。各国主要央行面临通胀与经济衰退风险双重压力，继续维持紧缩的货币政策，地缘政治局势依旧复杂，供应链紧张和关键商品成本提升的问题依然没有缓解，对包括港股市场在内的全球资本市场投资者风险偏好形成压制。中国宏观经济形势方面，各项经济数据回升向好，出口增速、固定资产投资增速以及社会消费品零售总额增速等均超市场预期，经济复苏态势未变，整体消费需求也在进一步恢复。综合以上这些因素的影响，报告期内港股市场整体呈现震荡回调态势，能源、原材料等行业表现相对领先，医疗、信息技术等行业表现相对落后。指数表现方面，恒生中国企业指数在报告期内跟随港股市场呈现震荡走平，港币计价的恒生中国企业指数上涨约0.73%。恒生中国企业指数对香港上市的中国内地企业覆盖较为全面，传统经济和新经济占比较为均衡，随着海外中概股回归及成份股定期调整，指数的新经济属性将逐渐增强。在中国经济发展日趋国际化的背景下，恒生中国企业指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上中国内地企业的长期增长红利。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.7308元，本报告期份额净值增长率为0.54%，同期业绩比较基准收益率为0.78%；C类基金份额净值为0.7403元，本报告期份额净值增长率为0.48%，同期业绩比较基准收益率为0.78%。年化跟踪误差0.26%，在合同规定的目标控制范围之内。

本基金为易方达恒生中国企业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达恒生中国企业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达恒生中国企业ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。恒生中国企业指数的市场表现，与全球金融条件和中国宏观经济形势密切相关。回顾2023年，全球金融条件方面，美联储在货币政策上逐步放缓加息的步伐，全年累计加息100个基点，维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%之间，然而下半年以来已连续三次议息会议暂停加息，预示加息周期或已结束。各国主要央行面临通胀与经济衰退风险双重压力，继续收紧货币政策，国际地缘局势出现了新的复杂形势，引发供应链紧张和关键商品成本提升，加剧了通胀风险，对包括港股市场在内的全球资本市场投资者风险偏好形成压制。中国宏观经济形势方面，伴随各项宏观政策发力显效叠加较高的线下经济活跃度，国内经济修复动能持续增强，整体国民经济持续回升向好。同时部分经济数据不及预期，导致消费者和企业信心仍维持低迷，国内整体经济复苏也低于预期，仍然面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的挑战。综合以上这些因素的影响，报告期内港股市场整体呈现震荡回调态势，材料、能源、信息技术等行业表现相对领先，公共事业、工业、必选消费等行业表现相对落后。指数表现方面，恒生中国企业指数在报告期内跟随港股市场呈现震荡回调，港币计价的恒生中国企业指数下跌约14%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达恒生中国企业ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达恒生中国企业ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达恒生中国企业ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。恒生中国企业指数的市场表现，与全球金融条件和中国宏观经济形势密切相关。全球金融条件方面，2023年三季度，在2023年7月的议息会议上，美联储加息25个基点至5.25%-5.50%的利率区间，幅度符合市场预期。在2023年9月的议息会议上，美联储暂停加息，但通过上调此后两年的利率预期，释放了高利率将保持更久的信号，美元指数走强。各国主要央行面临通胀与经济衰退风险双重压力，继续收紧货币政策，对包括港股市场在内的全球资本市场投资者风险偏好形成压制。中国宏观经济形势方面，伴随一系列积极的宏观政策叠加较高的线下经济活跃度，国内经济内生动能持续修复。但同时部分经济数据不及预期，导致消费者和企业信心仍维持低迷，国内整体经济复苏也低于预期。综合以上这些因素的影响，报告期内港股市场整体呈现震荡回调态势，能源、电信服务等行业表现相对领先，公共事业、金融等行业表现相对落后。指数表现方面，恒生中国企业指数在报告期内跟随港股市场呈现震荡走低，港币计价的恒生中国企业指数下跌约4.3%。恒生中国企业指数对香港上市的中国内地企业覆盖较为全面，传统经济和新经济占比较为均衡，随着海外中概股回归及成份股定期调整，指数的新经济属性将逐渐增强。在中国经济发展日趋国际化的背景下，恒生中国企业指数产品将为境内投资者搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上中国内地企业的长期增长红利。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.7823元，本报告期份额净值增长率为-3.12%，同期业绩比较基准收益率为-4.48%；C类基金份额净值为0.7934元，本报告期份额净值增长率为-3.20%，同期业绩比较基准收益率为-4.48%，年化跟踪误差1.97%，在合同规定的控制范围内。