华夏全球科技先锋混合（QDII）A（人民币）(005698) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李湘杰 | 2018-04-17 | -- | 7年0个月任职表现 | 7.51% | -- | 66.72% | -2.71% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 李湘杰 | 本基金的基金经理、投委会成员 | 23 | 11 | 李湘杰先生：硕士。曾任台湾ING投信基金经理、台湾元大投信基金经理、华润元大基金投资管理部总经理、华润元大安鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2013年9月11日至2014年9月18日期间)、华润元大医疗保健量化混合型证券投资基金基金经理(2014年8月18日至2015年9月23日期间)等。2015年9月加入华夏基金管理有限公司，现任投委会成员，华夏全球精选股票型证券投资基金基金经理(2016年5月25日起任职)、华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金(LOF)基金经理(2016年11月11日起任职)、华夏全球科技先锋混合型证券投资基金(QDII)基金经理(2018年4月17日起任职)、华夏优势精选股票型证券投资基金基金经理(2018年8月7日起任职)、投资经理。 | 2018-04-17 |
基金投资策略和运作分析 (2025-03-31)
2025年1季度，美国股票市场，由于美国总统特朗普上任的激进关税政策对美国经济的不确定性，加剧了市场的波动性，也使得美股迎来了修正。美股标普500指数目前回档技术性修正了10%左右。使得市场超买及市场估值较高压力，获得了一定纾解。本基金聚焦投资于高成长的科技蓝筹股，第一季相对跌幅比指数高。特朗普政策将主导今年的美股走势及市场波动性。从政策角度看，未来需持续关注减税、削减政府部门、关税及贸易战、驱逐移民、压降油价等政策出台及落地的实际情况。而且特朗普政策间常相互矛盾，有利于经济增长，但可能持续推升通胀，带来的不确定性较高，我们将继续保持跟踪。我们中长期继续看好美国经济韧性及AI科技大趋势的成长机会。2025年，投资方面重点关注三个方面：特朗普的政策举措、美联储的降息节奏以及AI市场的实际变化。特朗普政策总体对美国经济会有较好的带动提升，而通胀压力较大，同时也会带来更高的宏观不确定性；美联储方面，降息步伐是否进一步暂缓需要结合美国各项经济数据进行密切关注。从投资操作看，除AI相关产业是确定性成长机会外，其他行业的成长性都相对疲软。目前AI行业正处于从乐观预期、强反应到结果验证的阶段。近期AI市场热情及成长幅度有一定下降，但从估值看，回调的市场反应已经初步到位。同时AI革命带来的生产力跳跃，也是经济增长的持续推动力。AI在应用端（software， 机器人，无人机，AI AGENT，ADAS）在2025年将是百花齐放，是2025年投资的重要方向。2025年我们仍将继续聚焦AI相关的大方向投资。我们集中投资了美国最优秀的7大科技公司，包含英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、脸书META及特斯拉及两大AI核心科技股：博通及台积电，前3年基金取得了优异的投资业绩。AI的趋势至少能看3到5年，乐观一点能看到10年以上。随着各行各业导入AI，AI将极大地改变人类生活，这是一个投资人不容错过的可长可久的大级别投资机会。所以目前基金投资配置没有改变，并将逢低持续加码。我们认为美国科技股最大的吸引力，就是能够以科技创新收获超越经济周期的回报。科技创新，将带来长期劳动生产力大幅提升以及商业模式的改变，能创造最大价值。在这方面，美股科技股目前仍具备明显的优势。加上美股“熊短牛长”的特征，每一次回调都是新的起点。在经济向上的时候，科技股的波动通常会超过市场平均水平，下跌的时候跌幅也比较大。但从长期来看，科技股的走势就像海浪一样一波一波地涌起，每一波向上的幅度都会超越前期的高点，到达下一个新的高度。换句话说，经济自带周期，但每次科技创新投资能够超越周期。通过累积和进化，科技投资将呈现一个长期波浪式上涨的态势。从美股纳斯达克指数、费城半导体指数的长期走势上，能清楚地看到这一点。在全球科技投资方面，我们还是持续呼吁及建议基金投资人，不要看到市场很热了，才进来做单笔投资，这样可能会因为波动而导致投资体验不佳，可以做好本身的资金配置，通过定时定额投资的方式适当平滑波动，长期分享这些美国科技蓝筹巨头科技创新带来的红利及投资机会，分散投资到美股，做时间及趋势的朋友。截至2025年3月31日，本基金份额净值为1.5215元，本报告期份额净值增长率为-18.18%，同期业绩比较基准增长率为3.82%。
基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)
2024年从美国经济的整体趋势看，通胀情况开始出现明显的下滑趋势。美国经济在前期持续的高利率环境之下承压下行，美国经济整体处在通胀和名义增速下行、实际增速企稳的阶段，而近期非农数据、GDP数据、消费数据等经济指标总体都超出预期，经济韧性强劲，距离经济衰退或者硬着陆都还有很大距离。虽然劳动市场及国内消费开始露出疲态，边际变差，但总体还是表现非常好，具有韧性。2024年我们集中投资了美国最优秀的7大科技公司，包含英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、脸书META及特斯拉及两大AI核心科技股：博通及台积电，在2024年取得了优异的投资业绩。AI的趋势至少能看3到5年，乐观一点能看到10年以上。随着各行各业导入AI，AI将极大地改变人类生活，这是一个投资人不容错过的可长可久的大级别投资机会。
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
纳斯达克指数在3季度上涨2.57%左右，表现稳健。中国股票在9月出现大幅上涨，3季度表现亮眼。本基金在3季度维持配置引领AI产业发展的半导体产业链龙头公司，包括AI算力芯片设计、先进通讯芯片设计、AI晶圆代工、先进半导体设备等赛道龙头。这些公司的股价在7-8月出现短暂较大波动，但后续股价仍然企稳走强。同时，本基金在3季度加仓了中国科技股票，这部分仓位在9月获得了较好受益。人工智能（AI）产业在全球方兴未艾，已经成为巨大产业浪潮。全球互联网公司/各个行业公司/国家等不断开发新的大模型和垂直应用，对于AI算力的需求持续快速增长。全球AI半导体供应链订单饱满，进入销售增加-持续扩产-技术进步的正向循环。本基金重仓的美国AI龙头芯片公司季度业绩和增长指引非常亮眼，持续引领全球AI算力和网络通讯的技术进步。股价在短暂的波动后企稳走强。经过了供应链的小改动后，GPU新产品将在财年4季度出货，潜在需求极其旺盛。特别的，OpenAI公司在9月推出GPTo1，该模型在数理逻辑推理方面相比GPT4有了很大提升，在各种智力活动需求中有更好的表现。GPT-o1在推理时引入了inference-time scaling，极大增强了推理的能力和准确性，并在推理侧产生新的巨大的算力需求。有很多人质疑AI应用缺乏爆款，但我们对于AI应用已经取得的成绩满意，并且对AI应用的未来充满信心。ChatGPT已经成为欧美日常工作和生活中的爆款应用，GPT4O(O代表Omni)多模态大模型大幅提升了大模型的交互性，有效解决人们工作和生活中的问题。据第三方数据，OpenAI的年化收入已经超过34亿美元，并且还在快速增长。以Character.ai和Midjourney等为代表的AI应用崭露头角，大幅提升各个细分行业的生产效。Office copilot在欧美企业不断铺开，用户数持续增长。5月的台北电脑展，多款AI PC推出市场。6月OpenAI亦和苹果达成合作协议，ChatGPT将集成到iOS18等操作系统中，标志着AI原生智能手机预期在25年问世。我们相信AI时代才到奇点，未来的AI应用和AI硬件，会带来各个行业商业模式的改变。目前，美国科技股票基本面维持强劲，且估值仍处于合理位置。3季度在美国通胀进一步回落下，美联储在9月进行了4年来首次降息，并且一次性降息50个基点，标志着美国进入降息周期。货币宽松将提振经济，这对股市亦有助力。本基金对全球科技股票的未来表现充满信心。截至2024年9月30日，本基金份额净值为1.6943元，本报告期份额净值增长率为-1.44%，同期业绩比较基准增长率为9.83%。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年，在AI（人工智能）产业发展的带领下，纳斯达克指数在1季度上涨9.11%左右，在2季度上涨8.3%左右。AI产业在全球方兴未艾，2024年上半年，AI受益的股票领涨美股，特别是AI算力芯片和半导体产业链的公司表现领先。本基金主要配置于美股半导体、互联网、消费电子、电动车、SaaS软件等行业龙头公司，同时加大配置于AI受益公司，持仓结构维持稳定。特别的，本基金在2季度加大配置引领AI产业发展的半导体产业链龙头公司，包括AI算力芯片设计、先进通讯芯片设计、AI晶圆代工、先进半导体设备等细分赛道，这些公司在上半年都有较大涨幅，助推本基金净值出色表现。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-12-31)
从市场情绪看，2025年市场仍将数次反复，市场将会在最新经济数据公布的过程中不断进行通胀交易及衰退交易，交替转换，同时特朗普政策的相关消息也加剧了市场的波动性。但我们仍然认为随着企业盈利增速的不断企稳，美国股票市场2025全年仍然会表现良好。 从政策角度看，未来需持续关注减税、削减政府部门、关税及贸易战、驱逐移民、压降油价等政策出台及落地的实际情况，政策带来的不确定性较高，有利于经济增长但可能持续推升通胀，我们将继续保持跟踪。从美联储的降息动作看，由于经济比市场预期强及美国总统特朗普的政策对经济的不确定性，2025年市场对降息空间的预期有所降低，普遍预期由最初的4次下降到1次，但长期看并不担心高利率环境引发经济衰退，美联储手上仍有满满筹码应对经济疲软，经济很难进入实质衰退。美联储相对降息的速度及幅度，将决定经济下行的速度及幅度，预计经济高几率是软着陆。经济风险可能来自于美联储反应过慢，本届美联储偏保守，态度上见到明显数据才反应调整，可能有反应过慢的风险，如同之前太慢加息，导致高通胀产生，降息节奏过慢也可能带来一定风险。我们中长期继续看好美国经济韧性及AI科技大趋势的成长机会。基于2025年对市场仍然偏多的较乐观预期，预估市场将从2024年的快牛转化为慢牛，但趋势仍可稳定向上。2025年，投资方面重点关注三个方面：特朗普的政策举措、美联储的降息节奏以及AI市场的变化。特朗普政策总体对美国经济会有较好的带动提升，而通胀压力较大，同时也会带来更高的宏观不确定性；美联储方面，降息步伐是否进一步暂缓需要结合美国各项经济数据进行密切关注。从投资操作看，除AI相关产业是确定性成长机会外，其他行业的成长性都相对疲软。目前AI行业正处于从乐观预期、强反应到结果验证的阶段。近期AI市场热情有一定衰退，但从估值看，回调的市场反应已经初步到位。同时AI革命带来的生产力跳跃，也是经济增长的持续推动力。AI在应用端（software， 机器人，无人机，AI AGENT，ADAS）在2025年将是百花齐放，是2025年投资的重要方向。2025年我们仍将继续聚焦AI相关的大方向投资。我们认为美国科技股最大的吸引力，就是能够收获超越周期的回报。科技创新，将带来长期劳动生产力大幅提升以及商业模式的改变，能创造最大价值。在这方面，美股科技股目前仍具备明显的优势。从美股科技股的表现来看，当前已经提前走出了下行周期，回到了长期上涨的轨道。在这过程中，即使遭遇回调，持续时间也不会太久，再加上美股“熊短牛长”的特征，每一次回调都是新的起点。在经济向上的时候，科技股的波动通常会超过市场平均水平，下跌的时候跌幅也比较大。但从长期来看，科技股的走势就像海浪一样一波一波地涌起，每一波向上的幅度都会超越前期的高点，到达一个新的高度。换句话说，经济自带周期，但每次科技创新投资能够超越周期。通过累积和进化，科技投资将呈现一个长期波浪式上涨的态势。从美股纳斯达克指数、费城半导体指数的长期走势上，能清楚地看到这一点。在全球科技投资方面，我们还是持续建议基金投资人，不要看到市场很热了，才进来做单笔投资，这样可能会因为波动而导致投资体验不佳，可以通过定时定额投资的方式适当平滑波动，长期分享这些美国科技蓝筹巨头科技创新带来的红利及投资机会。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
