前海联合泓瑞定开债券 (005722.jj)新疆前海联合基金管理有限公司 | 成立日期 | 2018-03-07 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型债券型当前净值1.1064元基金经理张文管理费用率0.30%管托费用率0.10%成立以来分红再投入年化收益率3.83% |
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前海联合泓瑞定开债券(005722) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 敬夏玺 | 2018-03-07 | 2021-09-01 | 3年5个月任职表现 | 4.69% | -- | 17.33% | -- |
| 张文 | 2021-08-20 | -- | 3年0个月任职表现 | 3.26% | -- | 10.20% | 21.53% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 张文 | 本基金的基金经理 | 11 | 3.8 | 张文先生：中国国籍，硕士研究生，2019年9月加入前海联合基金，任职于固定收益部。2016年11月至2019年9月任深圳慈曜资产管理有限公司交易管理部交易主管，2014年5月至2016年9月任第一创业证券股份有限公司资产管理部高级交易经理，2012年11月至2014年5月任中山证券有限责任公司固定收益部交易员。2020年10月28日起担任新疆前海联合泓元纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2020年10月28日担任新疆前海联合淳安纯债3年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2020年10月29日担任新疆前海联合新思路灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年12月1日担任新疆前海联合汇盈货币市场基金基金经理。2021年5月18日起任新疆前海联合海盈货币市场基金基金经理。2021年8月20日担任新疆前海联合泓瑞定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、新疆前海联合淳丰纯债87个月定期开放债券型证券投资基金基金经理、新疆前海联合泳益纯债债券型证券投资基金基金经理、新疆前海联合泳嘉纯债债券型证券投资基金基金经理、新疆前海联合添鑫3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理、新疆前海联合泓旭纯债1年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年3月5日担任新疆前海联合润盈短债债券型证券投资基金基金经理、新疆前海联合添和纯债债券型证券投资基金基金经理。 | 2021-08-20 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年，经济基本面表现基本符合预期，但名义增长落后于实际增长，指向经济有效需求不足，宏观经济呈现波浪式前进，曲折式发展的特征。上半年总量数据较好，出口、生产相对有韧性，消费、投资、社融表现一般，后续经济修复动能有望提升。国际方面，美联储降息节奏较预期不断推后，人民币汇率在复杂形势下保持基本稳定。资金面方面，央行1月底宣布全面降准0.5%，投放约1万亿长期流动性，4月末政治局会议提及具体货币政策工具。整体来看，央行在关键时点加大公开市场投放力度，货币市场流动性较充裕，资金价格稳定。债市方面，经济表现虽符合预期，但社会预期偏弱，市场交易内需不足，此外，银行存款利率下行，传统的高息资产缺失，机构配置压力大，债券市场承接了较多新增资金，整体表现非常强势，收益整体大幅下行，而调整时间及幅度有限。较年初，10年国债收益率下行35bp至2.21%附近，1/3/5/10年国开债收益率分别下行51/40/46/39bp左右，1yAAA存单/3yAAA商金债/3yAAA城投债/5y二级资本债下行45/58/58/78bp左右，信用债表现更强，主要品种信用利差普遍从1/4分位数左右降至接近历史最低分位。报告期内，本基金根据基本面和资金面的变化，调整资产结构，以利率债持仓为主。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，基本面多项指标持续改善，经济持续修复继续得到相关数据的验证，但有效需求仍显不足，产能过剩仍然存在，房地产市场压力较大，宏观经济呈现波浪式前进，曲折式发展的特征。国内方面，2024年一季度总量数据较好，景气指标企稳回升，一些指标接近底部位置，后续经济修复动能有望加速，此外，两会期间全年GDP增长目标定在5%左右，赤字率按3%安排，后续可能会有相关政策配合发力。国际方面，美联储降息节奏较预期放缓，人民币汇率保持稳定。资金面方面，央行于2024年1月底宣布全面降准0.5%，投放约1万亿长期流动性，在关键时点也加大公开市场投放力度，流动性供给较充裕，资金价格中枢保持稳定。债市方面，经济虽持续向好，但一些微观指标仍在底部，社会预期偏弱，由于银行间市场流动性稳定，同时2024年一季度债券供给相对不多，高票息资产稀缺，银行、保险等机构配置压力大，叠加股市遇冷，理财规模回升，债市2024年1-2月表现强劲，3月交易情绪有所降温，市场震荡。2024年一季度债市收益率大幅下行，期限利差、信用利差压缩，低评级、长久期尤甚，其中十年国债收益率下行26bp收于2.29%左右。报告期内，本基金以利率债持仓为主，资产的安全性和流动性较高，未来一个季度会根据基本面和资金面的变化，动态调整久期。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年是三年疫情防控转段后的首年，经济恢复呈现波浪式前进，曲折式发展的特征。四个季度GDP同比增速分别为4.5%、6.3%、4.9%、5.2%，全年同比增速5.2%。具体来看，制造业和基建投资保持了较高增速，服务业、消费、地产投资表现较弱，出口偏弱，通胀数据低位运行，就业形势整体稳定，M2震荡向下，社融整体稳定。资金面方面，央行3月和9月两次降准，6月和8月两次降息，1Y和5Y期LPR分别调降20BP和10BP，央行在关键时点也加大公开市场投放力度，流动性整体偏宽松。债市方面，收益率震荡下行为主，年初收益率受赎回潮及经济增长强预期，债券收益率上行，3月经济增长目标不及预期后收益率转为下行，三季度末利好出尽，市场经历近三个月左右调整，之后政策力度不及预期，存款利率下调，高票息资产收益率迅速下行，十年国债收益率收于2.56%。永续债、二级资本债和城投债信用利差收窄，利率债期限利差收窄，呈牛平走势。报告期内，本基金以利率债和高等级信用债持仓为主，资产的安全性和流动性较高，未来会根据基本面和资金面的变化，动态调整久期。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，经济基本面底部修复。国内方面，景气指标触底回升至荣枯线以上。需求方面，出口、消费底部位置边际有所改善，投资表现整体较弱。生产端表现较好，通胀数据陆续见底反弹。社融数据亦底部位置改善，但持续性有待观察。总体来看，经济恢复仍是波浪式前进，曲折式发展的过程，三季度地产、化债等政策发力，基本面向好动能逐渐累积。国际环境复杂严峻，外需预期不稳，美联储货币政策节奏仍有变数。 资金面方面，8月份逆回购、1年期LPR 调降10bp，MLF调降15bp，5年期LPR未调降，9月份降准0.25%，央行在季末也加大公开市场投放力度，流动性供给较充裕，隔夜资金中枢环比上季度上行，R001走高10bp左右。债市方面，三季度前半段，受基本面走弱，降息等刺激，收益率震荡下行，后半段受政策密集出台、地方债加速发行、地产化债等政策影响，收益率震荡上行。整季来看，10年期国债收益率上行4bp至2.67%附近，1/3/5/10年期国开债收益率分别上行16/8/4/-3bp左右，1年期AAA存单/3年期AAA商金债/3年期AAA城投债/3年期AAA二级债分别上行14/8/6/7bp左右。 报告期内，本基金以利率债持仓为主，资产的安全性和流动性较高，未来一个季度会根据基本面和资金面的变化，动态调整仓位。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望2024年下半年，在坚定不移完成全年经济社会发展目标任务的要求下，预计经济运行延续回升向好态势，有望实现全年5%的经济增长目标。具体来看，出口和制造业投资增速有望延续，地产投资及销售预计表现弱势，社零预计仍以缓慢修复为主，社融整体降速，物价缓慢回升。流动性方面，美联储下半年可能降息落地，我国央行以稳为主，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，国内货币政策整体稳健，资金面偏宽松。下半年，继续看好债券市场表现，但也要关注基本面变化及长端收益率走势，投资仍以票息策略为优，当前利率点位较低，赔率空间不足，根据基本面和资金面的变化动态调整久期和杠杆。
