广发纳指100ETF联接（QDII）C(006479) - 基金经理

2024年2季度，美股呈现单边上涨趋势，纳斯达克100指数上涨7.82%，标普全球1200医疗保健指数上涨0.19%，纳斯达克生物科技上涨2.60%。美国2季度经济以强势收尾，服务业本土需求强劲，制造业供给侧增长支撑了经济，但通胀下滑，当前就业市场处于降温拐点，叠加零售数据低迷，进一步推动2024年美联储降息预期的提升。2季度，美股科技巨头在预期强劲的财报影响和人工智能浪潮的持续刺激下继续引领市场，成为投资者追逐的焦点。从美股上半年的表现看，AI热潮助推的科技行业依然领涨，今年以来累计涨幅约30%，通信服务紧随其后，录得超过15%的涨幅，金融和公用事业板块均录得超8%的涨幅，能源和医疗保健的累计涨幅超过7%。在美股及全球医疗保健领域，减肥药依然炙手可热，相关企业也在积极扩张产能，以抓住市场需求激增带来的利润。在减肥药这一细分领域的增长预期也在吸引其他跨国药企巨头加快布局，甚至吸引其他巨头重回减肥药赛道。本基金作为联接基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发纳指ETF及标的指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。美股中存在众多优秀公司，尤其是科技类公司，上半年的人工智能热潮大多数由此类科技公司推动，但同时竞争格局以及领先优势让美股相关公司占领了先机，体现了科技公司的护城河效应。根据纳斯达克统计，参照与现有的纳斯达克主题指数或其他相关主题指数的重合情况，纳斯达克100在诸多热点主题前沿领域保持暴露，包括人工智能、自动化、5G、云计算、未来出行、半导体、绿色经济、清洁能源等，具备极强的创新性，通过配置纳斯达克100指数可以实现一键配置市场热点主题的细分龙头。美国市场依然是全世界最重要的金融市场之一，是全球化资产配置的重要目的地，纳斯达克100指数作为纳斯达克的主要指数，呈现了高科技、高成长和非金融的特点，是美国科技股指数的代表。而科技是美国的核心竞争力之一，因此纳斯达克100指数中长期依然是值得投资者关注的指数之一。本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为8.06%，C类基金份额净值增长率为8.01%，同期业绩比较基准收益率为8.53%。

本基金作为联接基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发纳指ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。2024年1季度，美股呈现单边上涨趋势，纳斯达克100指数上涨8.49%，标普全球1200医疗保健指数上涨6.85%，纳斯达克生物技术指数上涨1.36%。1季度，虽然市场通胀预期以及美联储降息预期不断调整，但人工智能的应用预期占据了市场的主要关注度，全球各类应用模型的不断推出，让美股尤其是科技方向依然保持了很高的热度。美股中存在众多优秀公司，尤其是科技类公司，近一年爆发的人工智能热潮，大多数由此类科技公司推动，但同时竞争格局以及领先优势，让美股相关公司占领了先机，体现了科技公司的护城河效应。根据纳斯达克统计，参照与现有的纳斯达克主题指数或其他相关主题指数的重合情况，纳斯达克100在诸多热点主题前沿领域保持暴露，包括人工智能、自动化、5G、云计算、未来出行、半导体、绿色经济、清洁能源等，纳斯达克100指数中有62家公司近期在34个颠覆性科技领域至少储备1个或更多的专利，具备极强的创新性，通过配置纳斯达克100指数可以实现一键配置市场热点主题的细分龙头。美国市场依然是全世界最重要的金融市场之一，是全球化资产配置的重要目的地，纳斯达克100指数作为纳斯达克的主要指数，呈现了高科技、高成长和非金融的特点，是美国科技股指数的代表。而科技又是美国的核心竞争力之一，因此纳斯达克100指数中长期依然是值得投资者关注的指数之一。本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为8.16%，C类基金份额净值增长率为8.11%，同期业绩比较基准收益率为8.91%。

2023年，美股呈现单边上涨趋势，纳斯达克100指数上涨53.81%，标普500指数上涨24.23%，标普全球1200医疗保健指数上涨1.99%。美股市场整体情绪高涨，消费者对美股乐观程度创两年多来新高。资金流向显示，在投资者预期美联储本轮紧缩周期结束后，资金开始重新回流美股。上半年，美股加息预期一波三折，1月份CPI环比转负提振市场情绪，2月份强劲非农就业数据和通胀数据超预期冲击美股市场，3月份硅谷银行事件制约进一步加息的预期；到4月CPI超预期十连降，同比增速创两年来最小涨幅，PPI同比增长2.3%，创近两年半新低，通胀趋势下降，加息预期整体下降；年中附近，人工智能发力，期间人工智能以及相关软硬件公司又进一步带动了美股的上涨，由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮不断推动了美股的大涨；11月美国零售增速超预期回升，房地产相关数据也显示美国楼市不振有所缓解，如11月新屋开工年化户数环比激增14.8%至156万，远超预期并创六个月新高，其中单户型住宅开工户数增长18%，创2022年4月以来新高，体现未来开工趋势的营建许可环比下降2.5%至146万，虽略低于预期，但单户型营建许可创2022年5月以来新高；12月份，美国非农数据显示美国现状为低失业率、就业增长放缓和通胀缓和，美国经济实现软着陆的乐观情绪增长；软着陆对于美国经济及美联储均是一件好事，这意味着美联储完成了在不引发衰退的情况下遏制住通胀的艰巨任务。货币政策方面，2023年7月份美联储首次暂停加息，在9月、12月继续暂停加息，立场转鸽，市场预期美联储2024年3月或将首次降息，全年降息100BP，整体预期较为乐观。市场博弈方面，市场对未来提前降息表示乐观，纳指100指数从11月初开始呈现单边上涨行情，但也有机构对未来提前降息表示谨慎态度。本基金作为联接基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发纳指ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。美股中存在众多优秀公司，尤其是科技类公司，上半年的人工智能热潮，大多数由此类科技公司推动，但同时竞争格局以及领先优势，让美股相关公司占领了先机，体现了科技公司的护城河效应。根据纳斯达克统计，参照与现有的纳斯达克主题指数或其他相关主题指数的重合情况，纳斯达克100在诸多热点主题前沿领域保持暴露，包括人工智能、自动化、5G、云计算、未来出行、半导体、绿色经济、清洁能源等，纳斯达克100指数中有62家公司近期在34个颠覆性科技领域至少储备1个或更多的专利，具备极强的创新性，通过配置纳斯达克100指数可以实现一键配置市场热点主题的细分龙头。美国市场依然是全世界最重要的金融市场之一，是全球化资产配置的重要目的地，纳斯达克100指数作为纳斯达克的主要指数，呈现了高科技、高成长和非金融的特点，是美国科技股指数的代表。而科技又是美国的核心竞争力之一，因此纳斯达克100指数中长期依然是值得投资者关注的指数之一。

2023年3季度，美股呈现震荡行情，纳斯达克100指数下跌3.06%，标普500指数下跌3.65%。美联储持续加息下，美国经济仍维持韧性，银行业危机、债务上限的僵局均有一定缓解，经济软着陆预期增加；美国7月份和9月份分别暂停加息，同期通胀数据和预期也在不断发生变化，美联储官员出现分歧，市场预期也在不断调整。7月份，美国6月零售销售环比增长0.2%，大幅不及预期，加上7月份暂停加息，叠加通胀放缓的趋势，7月份美股一路向上；8月份，美联储会议纪要偏鹰，通胀存在上行风险，一些美联储官员对于加息过多开始变得谨慎，同期美国信用评级下降，导致了美股8月表现不佳；9月份，月初的失业率意外飙升以及就业市场转冷等，推动市场对于美联储停止加息预期进一步增强，但与此同时9月中公布的8月CPI同比超预期增长，虽然9月议息会议美联储如期暂停了加息，但表态偏鹰派，使得强势的美债利率对全球权益市场带来冲击，市场对于通胀持续时间的担忧，一定程度反映到9月股市的表现当中；整体上，3季度美股承压。本基金作为联接基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发纳指ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。美股中存在众多优秀公司，尤其是科技类公司，上半年所引发的人工智能热潮，大多数由此类科技公司推动，但同时竞争格局以及领先优势，让美股相关公司占领了先机，体现了科技公司的护城河效应。根据纳斯达克统计，参照与现有的纳斯达克主题指数或其他相关主题指数的重合情况，纳斯达克100在诸多热点主题前沿领域保持暴露，包括人工智能、自动化、5G、云计算、未来出行、半导体、绿色经济、清洁能源等，纳斯达克100指数中有62家公司近期在34个颠覆性科技领域至少储备1个或更多的专利，具备极强的创新性，通过配置纳斯达克100指数可以实现一键配置市场热点主题的细分龙头。美国市场依然是全世界最重要的金融市场之一，是全球化资产配置的重要目的地，纳斯达克100指数作为纳斯达克的主要指数，呈现了高科技、高成长和非金融的特点，是美国科技股指数的代表。而科技又是美国的核心竞争力之一，因此纳斯达克100指数中长期依然是值得投资者关注的指数之一。本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-3.59%，C类基金份额净值增长率为-3.64%，同期业绩比较基准收益率为-3.48%。