圆信永丰精选回报(006564) - 基金经理

2024年第二季度上证综指下跌2.43%，沪深300指数下跌2.14%，创业板指下跌7.41%，市场波动较大，4月底政治局会议前后市场明显修复，之后又逐步回落，各板块分化比较明显，以银行、公用事业、煤炭等为代表的高股息板块，以及电子、通信为代表的高科技板块整体表现较强，消费相关的食品饮料、商贸零售，以及地产产业链等板块表现较弱。本基金在目标企业的选择上，主要分成三类，一是偏向于在各自领域具有较强竞争力，可以持续超越行业和对手的企业，这部分股票长期跟踪，期望可以提供超额收益；二是偏向于业绩长期稳定，估值较低，分红稳定的企业，这部分股票期望可以提供长期稳定的收益；三是偏向于受益行业景气度向上的企业，这部分股票期望为组合提供一定的弹性。二季度本基金整体持仓变化不大，根据行业涨跌幅，适当减仓了电子，加仓了地产链。长期看科技、高端制造等新质生产力仍是国家发展重点，而宏观经济预期虽有反复，但总体还是底部复苏的趋势，因此本基金行业配置上比较均衡，主要配置了科技、军工、大金融、消费、新能源、高端制造等领域。

2024年第一季度上证综指上涨2.23%，沪深300指数上涨3.1%，创业板指下跌3.87%，市场波动较大，节前由于流动性问题，中小市值股票调整较多，节后随着维稳政策不断推出，市场风向偏好修复，迎来较大幅度的反弹。银行、石化、煤炭为代表的高股息板块表现较强，医药、计算机、电子等板块表现较弱。本基金在目标企业的选择上，主要分成三类，一是偏向于在各自领域具有较强竞争力，可以持续超越行业和对手的企业，这部分股票长期跟踪，期望可以提供超额收益；二是偏向于业绩长期稳定，估值较低，分红稳定的企业，这部分股票期望可以提供长期稳定的收益；三是偏向于受益行业景气度向上的企业，这部分股票期望为组合提供一定的弹性。一季度本基金整体持仓变化不大，在市场大幅调整的阶段，适度增加了重仓股的配置。长期看科技、高端制造等新质生产力仍是国家发展重点，而宏观经济呈现修复态势，随着政策逐步发挥效力，预计有一定的持续性，因此本基金行业配置上比较均衡，主要配置了科技、军工、大金融、消费、新能源、高端制造等领域。

2023年上证综指下跌3.7%，沪深300指数下跌11.38%，创业板指下跌19.41%。受制于国内整体宏观经济和海外局势动荡的双重压力，市场整体呈现下跌趋势，结构化行情比较明显。受益于AI领域的突破性发展，TMT行业取得了较大的涨幅，以煤炭、石油等为代表的高分红板块也有不错的收益，地产产业链及新能源板块跌幅明显，行业涨幅首尾相差超50个百分点。本基金在目标企业的选择上，主要分成三类，一是偏向于在各自领域具有较强竞争力，可以持续超越行业和对手的企业，这部分股票期望可以提供超额收益；二是偏向于业绩长期稳定，估值较低的企业，这部分股票期望可以提供长期稳定的收益；三是偏向于受益行业景气度向上的企业，这部分股票期望为组合提供一定的收益弹性。全年基金保持了较高的仓位运行，行业配置上比较均衡，主要配置了军工、科技、大金融、机械制造等领域，整体行业配置变化不大。

2023年第三季度上证综指下跌2.86%，沪深300指数下跌3.98%，创业板指下跌9.53%，市场整体调整，各板块表现差异较大，在地产等托底政策出台的影响下，顺周期板块有所表现，金融、煤炭、石化等板块涨幅居前，电力设备及AI相关的TMT等板块跌幅较大。本基金在目标企业的选择上，主要分成三类，一是偏向于在各自领域具有较强竞争力，可以持续超越行业和对手的企业，这部分股票长期跟踪，期望可以提供超额收益；二是偏向于业绩长期稳定，估值较低，分红稳定的企业，这部分股票期望可以提供长期稳定的收益；三是偏向于受益行业景气度向上的企业，这部分股票期望为组合提供一定的弹性。三季度地产等经济托底政策不断出台，预计宏观经济底部弱复苏。从期望收益更加稳健的角度出发，本基金增加了个股持仓的分散度，行业配置上比较均衡，重点配置了军工、消费、高端制造、科技、银行等领域。