国联安行业领先混合(006568) - 基金经理

回顾2024年第三季度，A股和港股市场在持续低迷后迎来逆转，以消费、房地产、顺周期科技等为代表的前期跌幅较大的方向在宏观经济政策陆续出台后迎来“困境反转”，而以银行、煤炭、石油石化等为代表的红利板块也并未出现大幅调整，反映了市场整体情绪的高昂。本基金重点配置了消费、医药、底部的科技等板块，并在市场预期出现反转时快速反应及时加仓和调仓。展望2024年第四季度，之前的投资者悲观情绪已经迎来逆转，国内经济稳中向好的趋势延续，预期政策力度会持续加码且有延续性，股票市场在快速反弹后会出现分化，基本面改善更早和更快的方向将有更多超额收益，我们重点关注前期估值调整较为充分的白酒、餐饮旅游链、创新药、科技成长等行业的机会。

回顾2024年上半年，A股市场结构化较为明显，以银行、煤炭、石油石化等为代表的红利板块涨幅持续领先，全球定价的资源品、英伟达产业链和出口产业链也具有较好的赚钱效应，消费、医药、房地产、新能源等仍然处于下跌的趋势中，整体反映了市场的过度悲观预期。本基金重点配置了有色、消费、医药等板块，并寻找差异化个股标的，参与了公用事业、旅游等相对逆周期方向的机会。

回顾2024年第一季度，A股市场在春节前后波动较大，以煤炭等为代表的红利板块以及AI相关产业链涨幅继续领先，全球定价的资源品超预期上涨，医药、房地产、新能源、消费仍然处于下跌的趋势中但部分方向有企稳迹象。本基金重点配置了有色、消费、医药、农业等板块，并寻找差异化个股标的，参与了种子、旅游等相对逆周期方向的机会。展望2024年全年，年初的投资者悲观情绪已经充分释放，国内经济稳中向好的趋势延续，股票市场整体机会大于风险，我们看好前期估值调整较为充分的白酒、餐饮链、创新药以及新技术开始放量的种子、国际定价的有色等方向。

回顾2023年四季度，A股市场表现不尽如人意，大部分板块均有不同程度下跌且整体波动较大，以煤炭等为代表的红利板块涨幅继续领先，农业、医药等偏逆周期方向相对抗跌，房地产、新能源、消费仍然处于下跌的趋势中。本基金重点配置了消费、医药、有色、农业等板块，并寻找差异化个股标的，参与了生猪养殖等逆周期方向的机会。