万家中证500指数增强发起式A(006729) - 基金经理

2024年二季度，A股市场冲高回落；主要分为以下几个阶段，4月上旬市场情绪相对低迷，A股震荡调整；4月中旬至5月中旬，新“国九条”发布提振市场信心、地产政策预期博弈下，市场对国内经济企稳回升的乐观预期逐步升温，A股震荡回升；进入6月份，A股震荡走低，成交量有所回落，大盘在跌破关键点位时，中长线资金借道ETF入场，使得市场企稳。　　展望后市，随着市场回落，当前市场估值处于历史较低位置。经济层面，6月PMI偏弱，经济复苏有所波折，不过PMI波动转入平稳期，市场定价预计也会相应平缓，继续看好经济震荡修复。下半年稳增长政策加码结合当前资本市场制度不断完善，以及7月即将召开的三中全会有望推进中长期改革。政策层面，房地产去库存不断落实推进，降准降息仍有空间，财政、产业等政策继续在扩大需求方面发挥效应。资金层面，近期中长线资金通过ETF入场，对市场形成托底效应，市场当前位置中期机会仍大于风险。整体来看，经过持续震荡回调后，当前A股已具有较高的性价比和安全边际，A股有望在震荡反复中渐进筑底回升。　　万家中证500指数增强型证券投资基金采用中证500指数增强的投资策略，运用量化多因子选股模型，在力求对中证500指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。　　万家中证500指数增强型证券投资基金在保持相对中证500指数较小跟踪误差情况下，控制行业权重偏离度、个股集中度，通过量化多因子选股的方式选取一篮子股票组合。在组合的行业和风格上相对于中证500指数保持了均衡的配置，在量化选股方面精选行业内质优个股，持股较为分散。本基金采用量化风险模型来合理控制组合风险，保证较小的跟踪误差，投资目标是获取在既定跟踪误差下的超额收益最大化。本基金股票组合中80%以上权重为中证500成分股，保持了跟标的指数的风格基本一致。　　后续投资运作继续坚持以量化多因子选股为策略基础，积极参与科创、创业板打新等事件性机会，追求长期稳健的超额收益。

2024年一季度，市场触底反弹，主要分为两个阶段，第一阶段，年初至2月初市场处于弱势下行，在雪球产品敲入、质押融资平仓等流动性风险的影响下，市场出现了显著调整，在此期间大盘股表现明显好于中小盘股；第二阶段，在监管层密集出台呵护市场政策等利好影响下，市场触底回升并走出一波反弹行情，随着资金面好转，投资者风险偏好提升。在市场反弹的过程中，成长风格相对占优。　　展望后市，当前市场情绪有所好转，流动性也呈现了积极的变化，市场虽然经历了一轮反弹，主流宽基指数的估值依然处于历史较低位置。在政策方面，管理层已制定了年内较高的经济增长目标、且提出了大规模设备更新和消费品以旧换新的积极举措，也将对基本面环境产生积极影响。经济方面，经济的修复超出市场预期，前2个月的工业企业效益、投资和消费等重要数据都呈现回升态势。3月制造业PMI为50.8，大超市场预期，在低位徘徊了5个月后，重回荣枯线上方。随着稳增长政策的落地，经济预期的改善，市场有望在较好的宏观环境中，走出震荡上行的行情。　　万家中证500指数增强型证券投资基金采用中证500指数增强的投资策略，运用量化多因子选股模型，在力求对中证500指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。　　万家中证500指数增强型证券投资基金在保持相对中证500指数较小跟踪误差情况下，控制行业权重偏离度、个股集中度，通过量化多因子选股的方式选取一篮子股票组合。在组合的行业和风格上相对于中证500指数保持了均衡的配置，在量化选股方面精选行业内质优个股，持股较为分散。本基金采用量化风险模型来合理控制组合风险，保证较小的跟踪误差，投资目标是获取在既定跟踪误差下的超额收益最大化。本基金股票组合中80%以上权重为中证500成分股，保持了跟标的指数的风格基本一致。　　后续投资运作继续坚持以量化多因子选股为策略基础，积极参与科创、创业板打新等事件性机会，追求长期稳健的超额收益。

本基金在保持相对中证500指数较小跟踪误差情况下，控制行业权重偏离度、个股集中度，通过量化多因子选股的方式选取一篮子股票组合。在组合的行业和风格上相对于中证500指数保持了均衡的配置，在量化选股方面精选行业内质优个股，持股较为分散。本基金采用量化风险模型来合理控制组合风险，保证较小的跟踪误差，投资目标是获取在既定跟踪误差下的超额收益最大化。本基金股票组合中80%以上权重为中证500成分股，保持了跟标的指数的风格基本一致。

2023年三季度，A股整体呈现震荡下跌走势，市场成交量缩至年内低点，行业轮动加快，高股息率板块表现较好，而新能源、TMT板块回撤较大；三季度呵护资本市场和稳增长的政策密集出台，监管层调降印花税、收紧IPO和再融资、规范大股东减持、降低融资保证金比例等呵护资本市场的政策组合拳逐步落地；稳增长政策上，“加大宏观政策调控力度”、“加强逆周期调节和政策储备”，尤其是部署“适时调整优化房地产政策”、“制定实施一揽子化债方案”，政策组合拳的落地使得市场的信心也在逐步提振。　　展望后市，当前市场接近前期低点，市场估值处于历史较低位置，A股指数具有较高的配置性价比；随着稳增长政策的落地，当前经济呈现底部企稳迹象，国内经济基本面目前出现多重修复信号，9月制造业PMI上升0.5个百分点至50.2，连续4个月回升，重回扩张区间，好于预期，工业企业盈利数据均有明显改善，市场底部有支撑；整体来看，国内稳增长政策推动基本面回暖、活跃资本市场措施落地，中美关系出现积极变化，未来A股指数有望迎来向上的转机。　　本基金采用中证500指数增强的投资策略，运用量化多因子选股模型，在力求对中证500指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。　　本基金在保持相对中证500指数较小跟踪误差情况下，控制行业权重偏离度、个股集中度，通过量化多因子选股的方式选取一篮子股票组合。在组合的行业和风格上相对于中证500指数保持了均衡的配置，在量化选股方面精选行业内质优个股，持股较为分散。本基金采用量化风险模型来合理控制组合风险，保证较小的跟踪误差，投资目标是获取在既定跟踪误差下的超额收益最大化。本基金股票组合中80%以上权重为中证500成分股，保持了跟标的指数的风格基本一致。后续投资运作继续坚持以量化多因子选股为策略基础，追求长期稳健的超额收益。