浙商中华预期高股息C(007216) - 基金经理

报告期内本基金主要投资品种为港股，按照中华预期高股息指数增强策略进行投资。我们采取了浙商基金特有的AI（人工智能）+HI（人类智慧）结合的模式，一方面通过数量化手段力求合理控制跟踪误差；另一方面，融合HI的基本面研究积累构建可解释的基本面量化模型，对成分股进行优选，力求实现获取相对于基准的超额收益。　　2025年一季度，权益市场总体以结构性行情为主。春节后受到deepseek催化、“中国资产重估”新叙事带动，1月份下旬以来港股估值持续修复，总体表现突出。2024年9月24日以来，市场情绪边际上大幅修复。对于权益市场当前处于底部阶段的认知，已经在投资人中已经形成了共识，后续权益市场下行风险有限。分歧点在于权益市场何时能够重启上行修复，情绪难免有反复。　　近期港股市场估值修复显著，海外风险因素增加，需要警惕短期过热后的阶段性回调，中长期来看仍抱有积极态度。基于对港股基本面领先指标跟踪，目前处于筑底逐步向上阶段，表现港股资产基本面正逐步修复。如果短期出现估值端的回调，我们觉得会是较好的参与机会。　　我们也会一如既往审慎地管理我们的组合，希望更多从“选股”角度给投资人带来增量的收益，从基本面逻辑出发，利用AI的能力，从更宽的投资域寻求更广泛的收益来源，借助数量化模型做好风险管理，力求在长跑中取胜。

报告期内本基金主要投资品种为港股，按照中华预期高股息指数增强策略进行投资。我们采取了浙商基金特有的主动投研与AI投研深度结合的模式，一方面通过数量化手段力求合理控制跟踪误差；另一方面，融合主动投研的基本面研究积累构建可解释的基本面量化模型，对成分股进行优选，力求实现获取相对于基准的超额收益。

报告期内本基金主要投资品种为港股，按照中华预期高股息指数增强策略进行投资。我们采取了浙商基金特有的AI（人工智能）+HI（人类智慧）结合的模式，一方面通过数量化手段力求合理控制跟踪误差；另一方面，融合HI的基本面研究积累构建可解释的基本面量化模型，对成分股进行优选，力求实现获取相对于基准的超额收益。　　三季度末，中央政策密集出台，政策态度的变化大幅改善了投资者情绪，权益市场迎来了一波快速估值修复。在经历了短期较大波动后，预期后续权益市场会逐步从分母端逻辑切换为分子端，密切关注国内经济及上市公司经营质量的修复状态。尽管分子端的不确定性及分母端的反复会短期对市场带来一定波动，但在当前权益市场估值分位数仍较低且上市公司整体业绩处于底部的情况下，我们觉得对未来权益市场可以更加积极一些。　　对于港股市场，未来我们同样仍抱有积极态度。港股经历了三年左右的持续下跌，已经处于接近自然出清的状态，从资金流动角度风险已经相对较小。我们也会一如既往审慎地管理我们的组合，希望更多从“选股”角度给投资人带来增量的收益，从基本面逻辑出发，利用AI的能力，从更宽的投资域寻求更广泛的收益来源，借助数量化模型做好风险管理，力求在长跑中取胜。

报告期内本基金主要投资品种为港股，按照中华预期高股息指数增强策略进行投资。我们采取了浙商基金特有的AI（人工智能）+HI（人类智慧）结合的模式，一方面通过数量化手段力求合理控制跟踪误差，另一方面通过借助对成份股主动深入研究力求实现增强策略。