海富通安益对冲混合C (008830.jj)海富通基金管理有限公司持有人户数1,491.00 | 成立日期 | 2020-01-22 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值1.0428元基金经理朱斌全管理费用率1.50%管托费用率0.25%持仓换手率13.25倍 (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率0.86% |
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海富通安益对冲混合C(008830) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 杜晓海 | 2020-01-22 | 2022-08-15 | 2年6个月任职表现 | 1.96% | -- | 5.10% | 5.20% |
| 朱斌全 | 2022-08-15 | -- | 2年4个月任职表现 | -0.33% | -- | -0.78% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 朱斌全 | 本基金的基金经理 | 17 | 6.1 | 朱斌全：男，硕士。2005年7月至2006年8月任上海涅柔斯投资管理有限公司美股交易员。2007年4月加入海富通基金管理有限公司，历任交易员、高级交易员、量化分析师、投资经理、基金经理助理。2018年11月至2022年8月任海富通阿尔法对冲混合基金经理。2019年10月至2022年12月兼任海富通富祥混合基金经理。2019年10月起兼任海富通沪深300增强（原海富通富睿混合）、海富通量化多因子混合及海富通欣益混合的基金经理。2020年10月起兼任海富通欣享混合的基金经理。2020年10月至2022年8月兼任海富通新内需混合基金经理。2022年8月起兼任海富通安益对冲混合基金经理。2022年12月起兼任海富通量化前锋股票、海富通中证500增强基金经理。 | 2022-08-15 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
国内经济方面，2024年三季度国内经济整体维持弱修复状态。从经济领先指标看，三季度社融和M1增速仍持续回落，经济内需仍显疲弱。从经济增长动力上看，三季度受益于低基数出口保持较高增长，但国内地产未显著回暖，市场信心不足，内需消费和投资较疲弱，全社会风险偏好较低。从政策思路看，三中全会明确了国内政策坚持高质量发展，长期看依然要保持战略定力；短期看，市场关切得到积极回应，9月下旬一系列增量政策出台，短期宏观政策有望加码。海外经济方面，美国经济边际走弱但还难言衰退。三季度美国就业数据开始出现恶化迹象，美联储货币政策关注的重点也从通胀转向了就业，从而在9月启动了超预期的50BP降息。美国经济主要靠消费拉动，8月美国零售超预期，美国消费依然有韧性。另外，目前美国大选依旧胶着，未来需继续跟踪相关进展。从A股市场看，三季度市场先跌后涨，三季度上证指数涨幅为12.4%，沪深300为16.1%，中证800为16.1%，创业板指为29.2%。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块是非银、综合金融、房地产、消费者服务、计算机，表现靠后的板块是石油石化、煤炭、电力及公用事业、农林牧渔、纺织服装。从行情主线看，三季度以来市场持续调整。但是，随着9月24日国新办新闻发布会释放了政策暖意，降低存量房贷利率和首付比例以支持地产，创设新工具支持资本市场发展，9月26日中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作，将宏观政策放在更重要的位置，并提出“加力推出增量政策”、“提振资本市场”等，市场信心显著提振。在此背景下，市场做多情绪被激发，迎来了直线拉涨行情，前期超跌的板块迎来了大幅上涨。三季度，市场先抑后扬，成长股强于价值股，小市值股票明显占优。具体操作方面，7月初，我们基于上半年的股市表现，在模型中加大了基本面因子的比例，但效果不佳，基本面因子在7月份有较为明显的回撤，8月份我们调整了对冲策略，提高了沪深300对冲策略的占比，较好地控制了回撤，9月份我们及时调整了组合结构，在国家出台一系列的刺激政策后，第一时间配置了弹性较好的证券软件板块，提升了组合在beta因子上的暴露。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
国内方面，2024年上半年国内经济整体维持弱修复状态，实现了实际GDP增速5%，基本完成了目标。从经济运行节奏看，第一季度开局良好，进入第二季度，社融和M1增速开始回落，经济增速边际放缓，实际GDP同比增长4.7%。从经济增长动力上看，海外经济向好，国内生产和出口保持强势，有力提振经济增长，而国内地产未显著回暖，居民和企业融资意愿不足，内需消费疲弱，全社会风险偏好较低。从政策思路看，目前国内政策主要集中在供给侧，坚持高质量发展，因地制宜发展新质生产力，这也是我国跨越中等收入陷阱的必由之路。海外方面，2024年上半年美国经济在高利率和紧财政下开始走弱，但是经济仍有韧性，降息预期不断延后。6月美国失业率走高，叠加CPI同比也回落，CME利率期货显示预计美联储9月将启动降息。但是，失业率上升更多是源于新增劳动力进入市场，非农就业数据依然超预期，且实际薪资增速依然保持较高增长，最新零售数据也超预期，美国消费依然具有韧性。从A股市场看，上半年主要指数多以下跌为主，上证指数为-0.25%，沪深300为0.89%，中证800为-1.76%，创业板指为-10.99%。行业板块方面，根据中信一级行业分类，表现靠前的板块是银行、煤炭、石油石化、家电、电力及公用事业，跌幅较大的板块是消费者服务、计算机、商品零售、传媒、医药。因子方面，价值因子上半年表现强于成长因子，市值因子明显偏大。一月底二月初，小盘股大跌，期间，量化模型表现欠佳，我们在股指期货负基差较大的时候，降低了对冲策略的仓位，避免了进一步的下跌。春节过后，市场触底反弹，我们重新提高了对冲策略的仓位，期间AI选股模型表现较好，取得了较为理想的效果。二季度，随着一系列新规的推出，市场风格发生明显变化。期间，量化模型表现一般，同时股指期货负基差收敛，对冲策略表现较弱，产品的净多头仓位较低，但市场的下跌对组合也产生了一些负贡献。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
因子方面，价值因子本季度表现强于成长因子，市值因子波动较大。一月底二月初，小盘股大跌，期间，量化模型表现欠佳，我们在股指期货负基差较大的时候，降低了对冲策略的仓位，避免了进一步的下跌。春节过后，市场触底反弹，我们重新提高了对冲策略的仓位，期间AI选股模型表现较好，取得了较为理想的效果。报告期内，中证1000股指期货的负基差扩大，而沪深300股指期货的负基差较小，因此我们提高了沪深300对冲策略的占比，多种对冲策略同时使用，可以降低单一策略的风险，并获得更为稳定的超额收益。同时我们也在对量化模型做升级迭代，力争获得更好的业绩表现。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年股票部分超额收益较为出色。基金股票部分主要是中证1000增强策略，获得了约10%左右的超额收益，并用中证1000股指期货套保，将超额收益转化为绝对收益。2023年，我们在量化模型中运用了深度学习等人工智能技术，增强了量化模型的预测能力，提升了投资业绩。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
从全球经济看，由于美国财政高杠杆、货币高利率的制约，2024年美国财政刺激力度将边际走弱，美国经济、通胀也将逐步下行。6月18日美国CBO在最新财政和经济展望中上调了2024年财年预算赤字，受到边际趋松的财政提振，通胀或存在抬升的压力。7月就业数据超预期走弱，市场降息预期升温，但受飓风等因素影响7月就业数据有一定特殊性，未来美联储降息节奏和幅度还需要进一步跟踪。一旦美联储启动降息，这对全球金融市场、各类资产都将产生较为显著的影响，我们面临的外部金融环境有望缓解。中国经济暂时仍面临着总需求不足、结构调整阵痛的冲击，在这过程中市场信心较为脆弱和不足。目前政策的重心仍主要在供给端，短期而言，在破立并举、先立后破的政策基调下，若未来内需进一步下滑，不排除阶段性向需求端倾斜的可能，这需要进一步跟踪。此外，监管层也在积极呵护市场，下行空间可能有限，这时候更重要的是行业配置。随着“国九条”等政策的推出，在构建投资组合时，我们会提高基本面因子在模型中的比例，以提升股票组合的质地。展望下半年，我们会使用多种对冲策略，降低单一策略的风险，以获得更为稳定的超额收益。同时我们也在对量化模型做升级迭代，力争获得更好的业绩表现。
