上银中证500指数增强型C(009614) - 基金经理

2024年三季度权益市场行情可以按照9月24日分为两个阶段，9月24日之前，市场延续五月下旬以来的调整走势，主要宽基指数下跌都超过5%，中证全A指数下跌7.53%；9月24日，受到重大利好政策影响，市场情绪反转，权益市场以极大斜率快速反弹，9月24-30日，五个交易日，中证A股指数上涨25.99%，其中沪深300上涨25.06%，中证500上涨27.78%，中证1000上涨27.74%，中证2000上涨25.26%。行业、风格来看，市场整体表现为普涨行情，特别是以前期回调幅度比较大、政策直接刺激的消费和地产板块修复较快，此外是受益于火热行情下成交量放大的券商板块涨幅靠前。市值风格方面，从5个交易日的行情表现来看，目前尚未有明显区分，以中证500为代表的中盘股略有优势。展望未来，当前市场情绪一扫过去长时间回调的低迷，信心提振明显，在后续政策保护下，市场有望迎来温和情绪下的慢牛行情。在投资管理上，本基金是以中证500指数为基准的指数增强基金，坚持采用量化多因子的投资策略，勤勉尽责，在有效控制跟踪误差和偏离的基础上，力争为投资者获取持续的超额收益。

2024年上半年市场走势呈现深V反弹后进入阶段性调整的态势。沪深300上涨0.89%，中证500下跌8.96%，中证1000下跌16.84%，国证2000下跌19.67%，中证2000下跌23.28%。行业层面上，涨幅最好的是红利板块的银行，录得17.02%的正收益，此外煤炭、公用事业、家用电器、石油石化上半年涨幅超过5%，分别录得11.96%、11.76%、8.48%、7.90%的正收益；跌幅较大的行业主要集中在成长、大消费板块，如综合、计算机、商贸零售、社会服务、传媒、医药生物、房地产，上半年跌幅都超过20%。风格上，红利风格占优显著，此外高盈利和高动量风格因子收益表现较好。在投资管理上，本基金是以中证500指数为基准的指数增强基金，坚持采用量化多因子的投资策略，勤勉尽责，在有效控制跟踪误差和偏离的基础上，力争为投资者获取持续的超额收益。

2024年一季度，市场波动较为剧烈，小市值风格经历一次“戳破泡沫”，宽基指数表现与市值大小正相关，上证指数上涨2.23%，沪深300指数上涨3.10%，中证500指数下跌2.64%，中证1000指数下跌7.58%，中证2000指数下跌11.05%。行业层面上，受益于红利等风格热度较高，银行、石油石化、煤炭、家用电器领涨一季度，分别录得10.60%，10.58%，10.46%，10.26%的绝对收益，医药生物、计算机、电子、房地产领跌。风格上来看，红利风格仍然延续较好的业绩表现，小市值风格面临较大风险，过去两年微小盘风格的稳健超额收益吸引市场“扎堆抱团”小市值风格，行情在一月份走向极端后迅速回调，目前市场风格已经逐渐趋于平稳。“新质生产力”的提法进一步明确了高质量发展的方向，未来较长时期内，相关领域可能是经济发展的新动能。在投资管理上，本基金是以中证500指数为基准的指数增强基金，坚持采用量化多因子的投资策略，勤勉尽责，在有效控制跟踪误差和偏离的基础上，力争为投资者获取持续的超额收益。

2023年A股市场预期与风险交织，市场走势波动较大。一季度，经济复苏强预期背景下，“春季躁动”行情表现亮眼，结构上AI和中特估主线明显。后续经济复苏预期逐渐平缓，风险事件时有冲击，市场在震荡下跌中走完全年行情。2023年上证指数下跌3.70%，规模指数中沪深300指数下跌11.38%，中证500指数下跌7.42%，中证1000指数下跌6.28%，中证2000指数上涨5.57%。风格上，2023年小市值风格占优，微盘股指数热度出圈，风格因子中小市值、低波、估值等因子表现较好，盈利、成长因子表现较差。行业上，全年维度来看，TMT板块领涨，申万行业中通信、传媒、计算机、电子分别取得25.75%，16.80%，8.97%和7.25%的涨幅，地产行业下行背景下，建筑材料、房地产等行业跌幅靠前。在投资管理上，本基金是以中证500指数为基准的指数增强基金，坚持采用量化多因子的投资策略，勤勉尽责，在有效控制跟踪误差和偏离的基础上，力争为投资者获取持续的超额收益。