博时价值臻选持有期混合A (009857.jj)博时基金管理有限公司持有人户数2.18万 | 成立日期 | 2020-07-29 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值0.6437元基金经理郭康斌管理费用率1.50%管托费用率0.20%持仓换手率404.34% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-9.54% |
| 相关基金: | 主从基金博时价值臻选持有期混合C | ||||
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博时价值臻选持有期混合A(009857) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王俊 | 2020-07-29 | 2021-01-20 | 0年5个月任职表现 | 16.43% | -- | 16.43% | -- |
| 陈鹏扬 | 2021-01-20 | 2024-07-30 | 3年6个月任职表现 | -17.88% | -- | -50.08% | 19.13% |
| 郭康斌 | 2022-02-23 | -- | 2年9个月任职表现 | -17.18% | -- | -41.28% | 19.13% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 郭康斌 | 基金经理 | 12 | 2.8 | 郭康斌：男，硕士。2012年起先后在华泰证券、兴业基金工作。2019年加入博时基金管理有限公司。历任投资经理、博时时代精选混合型证券投资基金（2022年9月29日-2023年1月19日）基金经理。现任博时价值臻选两年持有期灵活配置混合型证券投资基金（2022年2月23日-至今）、博时成长领航灵活配置混合型证券投资基金（2024年9月23日-至今）的基金经理。 | 2022-02-23 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
今年三季度，市场经历了历史级别的波动，在经历了7、8月份持续的震荡向下之后，市场避险情绪浓厚，风险偏好处在极低的位置，9月24号国务院举办金融支持经济高质量发展相关的发布会，市场情绪扭转，随着后续系列支持政策的推出，对实体经济和资本市场的长期担忧有所解除，影响估值的因素得到修正，A股市场迎来了大幅度的上涨。从宏观的视角看，三季度的经济指标并没有延续二季度略有复苏的趋势，其中9月份PMI指数49.8，仍在荣枯线以下，出口、社融、工业增加值等数据延续弱势整固，整体宏观环境还处在企稳铸底的阶段。政策方面，政治局会议明确要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”，其中对地产的表述更为重要“要促进房地产市场止跌回稳”，各地因城施策继续放松，重点城市二手房成交量在9月底出现进一步企稳迹象，房价快速下跌的阶段大概率已经过去，如果成交量持续，后续能期待新房的止跌；除此之外，汽车、家电等行业的以旧换新政策也逐步落地，上海等地方出台了消费补贴，这些都构成了内需的部分支撑。海外方面，9月美联储首次降息50bp落地，打破了之前“口头降息”的僵局，全球货币利率下行的空间已打开，货币潮汐可能回流。展望下一阶段，对于市场，经过快速的估值修复，继续快速上行的阶段大概率已经过去，后续需要观察财政政策和经济基本面的复苏，但行业和个股的投资机会会明显增多，我们会延续一直以来的方法论，寻找顺应时代趋势的产业，综合多方面的性价比去投资优质企业，同时维持相对均衡的组合结构。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
组合在报告期内维持之前投资策略，顺应产业发展的趋势，在较好的性价比下配置具备成长或价值低估的公司。在过去的半年中，权益市场经历了较大的波动，开年出现了一定的流动性风险，上半年行情中行业和结构分化增加，整体震荡下跌，宏观经济的压力较大，市场风格从保守走向了避险，组合结构偏向价值成长风格，业绩回报不及管理人预期。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
今年一季度，市场演绎得比较极致，1月份由于对经济增长的悲观以及部分金融产品交易结构的问题，导致小市值公司出现流动性危机，进而带动成长方向的股票整体下跌，且不少个股跌幅较深，同时基于交易上的避险以及长久期国债收益率的下行，资金在低估值类红利资产上抱团；2月份之后随着流动性风险解除，以及两会产业政策的发布，市场风险偏好回归，各大宽基指数相继修复跌幅，但行业分化较为明显，以有色、石化为代表的上游资源品大幅度跑赢，医药、计算机、电子等偏成长方向的行业跑输较多。从宏观的视角看，一季度的经济指标出现了一定的复苏，3月份PMI指数回到荣枯线以上且超市场预期，其中新订单指数较为强劲，外需好于预期，发电量、货运量等实物指标也有不错表现，但社融等数据略有隐忧，整体显示经济处在企稳的状态中。从政策角度，两会释放大力推进新质生产力的发展，出台支持一系列新兴行业的顶层设计方案，产业政策明显加码，同时对地产、汽车、家电等扶持政策也在逐步出笼，全年经济增长的实现会好于悲观主义者的预期。但值得警惕的是美联储降息的节奏，从目前看美国经济的各项指标仍然健康，通胀有一定韧性，过于乐观的降息预期可能会存在修正的风险。展望下一阶段，我们会延续一直以来的方法论，寻找顺应时代趋势的产业，综合多方面的性价比去投资优质企业。虽然这种投资产业成长和公司累积价值的方法论在过去一段时间内遭遇到较大的挑战，但通过横向行业比较以及纵向时间维度比较，越来越多符合标准的公司正在出现，机会区间可能就在当下。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
组合在报告期内维持之前的投资策略，顺应产业发展的趋势，在较好的性价比下配置具备成长性的公司，全年依据“复苏”的判断，以此构建了相应的持仓。在过去的2023年中，权益市场整体的波动和分化增加，全年呈现大幅震荡下跌的走势，经济下行的压力仍然较大，市场风格偏向于保守和防守，组合偏向价值成长风格，业绩低于基准。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
宏观方面，国内经济上半年经历了一定的起落，从PMI指标看，一季度逐渐向好并回到荣枯线以上，但二季度没有延续这个趋势，PMI指标从3月的50.8逐渐走低，5月和6月份跌至荣枯线以下，且作为拉动项的出口订单也出现了隐忧，整体宏观环境还处在企稳铸底的阶段。政策方面，房地产政策在5月份出现大的松动，央行指引降低首付比例以及贷款利率，同时各地因城施策多有放松，二手房成交量在6月出现放量企稳，或许房价快速下跌的阶段已经过去，后续进一步观察成交量的持续情况；除此之外，汽车、家电等行业的以旧换新政策也逐步落地，3000亿超长期特别国债提供了实打实的财政支持，此外政策利率也重回下降窗口，相信内需的托底政策会在下半年显示出对宏观经济的正面效果。海外方面，美国经济软着陆的概率在加大，随着通胀的回落，美联储从口头降息走向实质降息的窗口越来越近，全球货币利率下行的通道或已打开。但总统选举风波的出现可能会给Q3的宏观环境带来一定的不确定性，贸易争端的预期升温。回到权益市场，从去年以来，投资者保护相关的政策密集出台，包括规范减持、鼓励回购分红、以及减费降税等，这些实打实的政策从短期看不一定有立竿见影的效果，但从长期维度看有助于A股的投资价值回归，此外随着市场的大幅度调整，A股整体的估值性价比已经较高。落实具体的投资上，我们相信下半年的宏观环境会逐步企稳，重点关注受益于经济预期修复，产业自身成长逻辑驱动较强且估值尚在合理区间的子行业。中期来看，我们认为国内产业升级、供应链自主可控以及优势企业出口等大方向较为明确，对国内优质公司走出低谷，持续创造价值的能力有信心，相信依托于国内的规模经济、范围经济、工程师红利和企业家红利的优势，在产业升级方向上将会持续的有优秀的公司能走出来。同时，我们会更加关注新时代背景下的产业政策，例如人工智能、氢能以及机器人等，未来基金组合将围绕其中的方向做更多布局。 同时，我们对传统行业中具备较好现金流创造能力且估值合理的公司保持关注。在投资中，我们还会继续坚持产业趋势、竞争格局和估值合理相结合的投资方式，聚焦趋势上的公司，继续坚持自下而上的个股研判，以合适的价格去持有好公司。
