平安瑞尚六个月持有混合A (010239.jj)平安基金管理有限公司 | 成立日期 | 2020-12-18 | 总资产规模 | (2024-03-31) | 基金类型混合型当前净值1.0211元基金经理唐煜管理费用率0.60%管托费用率0.10%持仓换手率484.41% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率0.59% |
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平安瑞尚六个月持有混合A(010239) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 韩克 | 2020-12-18 | 2024-04-25 | 3年4个月任职表现 | -0.53% | -- | -1.77% | 45.73% |
| 唐煜 | 2023-01-19 | -- | 1年5个月任职表现 | 5.56% | -- | 8.22% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 唐煜 | 平安瑞尚六个月持有期混合型证券投资基金基金经理 | 8 | 3.7 | 唐煜：男，南开大学世界经济专业硕士研究生。曾先后担任广发银行股份有限公司资产管理部固定收益处投资经理，太平洋资产管理有限公司固定收益部固定收益经理、西部利得基金管理有限公司公募投资部基金经理。2022年6月加入平安基金管理有限公司，现任平安合正定期开放纯债债券型发起式证券投资基金（2022-11-15至今）、平安瑞尚六个月持有期混合型证券投资基金（2023-01-19至今）、平安合锦定期开放债券型发起式证券投资基金（2023-01-19至今）、平安合庆1年定期开放债券型发起式证券投资基金（2023-09-14至今）、平安双季增享6个月持有期债券型证券投资基金（2023-12-11至今）、平安合轩1年定期开放债券型发起式证券投资基金（2024-01-26至今）、平安惠泽纯债债券型证券投资基金（2024-01-26至今）、平安合聚1年定期开放债券型发起式证券投资基金（2024-05-08至今）基金经理。 | 2023-01-19 |
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度，纯债方面收益率整体走强。1-2月，大行放贷、小行买债局面持续上演，城投债继续收缩，叠加非银欠配，票息资产荒愈演愈烈，利率在LPR降息和降准预期下有所下行。3月份，债券面临资产荒持续和收益低的两难，波段交易的难度也在提高，目前位置高流动性和变现能力更显重要。报告期内，本基金主要配置利率债和信用债，同时适当进行波段交易来增厚组合收益。 权益方面，1月初-2月初，市场情绪悲观，成交量维持低位。市场集中于高股息策略。大小盘分化明显。2月中旬到3月，政策持续呵护下，市场快速修复风格切换，超跌股反弹小盘、成长股涨幅居前成交额回升，机会集中于两会政策利好板块与新质生产力方面。报告期内本基金坚持便宜买好公司的原则进行分散投资，主要采取杠铃策略，周期价值股和科技成长股均有所配置。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
基于疫情管控放松后对经济基本面修复的判断和从权益风险溢价ERP的角度衡量，基金相对看好权益资产的配置价值，基金全年基本保持了权益资产中性仓位以内的水平。行业配置兼顾价值与成长，个股的持仓集中度较低，以期达到控制回撤的目的。回顾全年，在缺失政策主动加码的背景下，疫情后的经济自然恢复动力远远不及预期，主要体现在地产销售与投资的持续下滑、就业形势和居民收入增长不及预期抑制了消费，疫情过后出口失去了管控优势带来的稳定红利。经济增长和企业盈利均大幅低于年初的市场预期，权益市场在上半年对经济恢复尚有积极预期的背景下，受改革预期的“中特估”和在海外AI科技创新的映射下，TMT代表的成长板块表现较为活跃，下半年权益市场则明显出现了系统性回调的趋势。基金虽然保持了中性的仓位水平，且组合配置行业较为分散，但并未能有效地化解系统性风险。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度，纯债方面：债市收益率先下后上。7月份，经济依然呈现出偏弱态势，且资金供应方面仍然相对宽松、资金利率偏低，7月整体延续二季度以来的下行状态。8月中旬开始，投资者情绪开始发生变化，对季末的资金、理财赎回等现象也担忧起来，谨慎观望的情绪增加，整体收益率呈现上升的趋势。报告期内，本基金主要配置利率债和城投债，同时适当进行利率债的波段交易来增厚组合收益。 权益方面，三季度市场大致是两个政策底的过程：7月中上旬市场持续缩量调整，在触及前低后迎来第一个政策底，7月24日政策重磅定调，而后投资者信心在多重因素影响下再度回落，北向资金持续大幅净流出，指数连续下跌并创年内新低，随后迎来第二个政策底，8月27日资本市场政策“四箭齐发”，虽然此后市场再度震荡缩量回落，但市场热点的赚钱效应已经凸显，投资者等待经济修复信号明确。报告期内本基金坚持便宜买好公司的原则进行投资。
基金投资策略和运作分析 (2023-06-30)
上半年，纯债方面，债市总体表现较好，收益率总体呈现震荡下行态势。一方面，去年四季度的理财踩踏的影响在年初至春节前后基本得到了消化，春节后理财规模稳步增长，理财配置力量对债市走好形成支撑。另一方面，经济基本面与年初的乐观预期相比出现预期差，同时信贷投放从二季度开始出现放缓，央行也在上半年进行了降准降息的操作，基本面与资金面对债市相对友好。 权益方面，坚持便宜买好公司的原则。投资方面：无执念，投资从TMT、汽车、新能源等成长方向拓展到大消费，医药、机械、顺周期等方向。回撤控制方面：贯彻分散投资的原则，底部买入，并进行止盈止损操作。先后参与纺织服装、中药、AI、顺周期、机器人、自动驾驶、家电、食品饮料等方向投资。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
明年经济所面临的挑战不比今年小。从中央经济工作会议的表述来看，科技创新是第一位，政策着眼于长远，定力十足，大规模的强周期刺激不再是选项。明年在化债背景下，财政发力更多是对经济托底，连续两年高增速的基建投资不能给予过高预期；制造业增速有望受益于海外需求的复苏，国内政策的优惠表现出一定的韧性，但也要考虑到产能利用率目前并不高的现状，扩张性的资本投资动力并不足；城中村改造、保障房和平急两用等“三大工程”的投资体量对冲地产新开工面积的下滑，并不能使地产投资转正；消费受到高基数的影响，增速反而会回落；出口寄希望于电子消费周期的到来和欧美政策放松的加持，整体会小个位数企稳。综上，我们判断明年的宏观基本面仍是弱复苏的局面。债券方面，利率中枢下移的趋势仍然可以持续。资金面有望保持宽松的局面，后续降准、降息均有可能。债券市场已经提前反映了以上的利好因素，因年末调降存款利率导致市场对LPR降息预期有所提升，但我们判断并不一定会在年初实施，利率持续下行的空间或较为有限。策略上我们倾向于维持目前以2-3年为主的信用品种组合配置久期和整体杠杆水平。权益方面，我们持中性的判断。市场整体趋势性机会仍然偏少，从估值便宜的角度看赔率已然不错，但从业绩增长和提升估值的动力方面胜率尚且不足。策略方面侧重高分红+高成长的哑铃配置仍然较为理性。成长股方面持续关注周期复苏的电子消费、受益于海外货币放松的创新医药、产业趋势向好的智能驾驶、机器人、卫星网链、AI应用带来硬件端升级的红利等投资机会。在经济弱复苏的较长周期的逻辑下重视高分红股票调整后带来的配置时机。
