大成沪深300增强发起式C(010909) - 基金经理

2024年二季度，A股市场处于震荡调整状态。四月份，银行、保险、家电、基础化工和有色金属等经营稳健或者需求旺盛的行业领涨市场，传媒、计算机、房地产和消费者服务等行业出现回调。五月份，银行、保险、房地产、煤炭、农林牧渔和交通运输等行业表现突出，而传媒、计算机、通信和消费者服务等行业继续回落。六月份，电子和通信等受益于人工智能产业链的科技行业出现反弹，其他多数行业以震荡调整为主。整体来看，在本季度，上证综指下跌2.43%，沪深300指数下跌2.14%。在本季度内，本基金持续研究优化策略，战胜了业绩比较基准，取得了超额收益。

2024年一季度，市场经历了宽幅震荡。一月至二月初，市场整体出现明显下跌，计算机、电子、机械、化工、传媒和医药等行业跌幅居前，仅银行、保险和煤炭等少数低估值行业上涨。春节前至三月中旬，市场触底反转，在各方合力拉动下连续上涨，大盘宽基指数收复年初跌幅，创出年内新高。三月下旬至月底，市场有一定的盈利兑现压力，出现小幅回调。整体来看，在本季度，上证综指上涨2.23%，沪深300指数上涨3.10%。本基金根据新的量化研究成果，适当引入一定权重的人工智能选股因子，同时严格控制市值因子的风险暴露，在本季度内战胜了业绩基准，取得了超额收益。

2023年，A股市场呈现震荡回调的走势。一月份，有色金属、汽车、新能源、机械和计算机等反映经济复苏和技术进步的行业涨幅居前，消费者服务、商贸零售和交通运输等行业表现落后。二月份，随着国内外人工智能技术出现重大突破，通信、计算机和传媒等AI上下游相关板块领涨市场，新能源、有色金属、金融和房地产等行业转而下跌。三月份，全球人工智能的应用不断涌现，带动传媒、计算机、通信和电子行业表现抢眼，其他板块大多以震荡调整为主。四月份，行情逻辑分化加大，保险、传媒、建筑和石油石化等行业领涨，消费者服务、基础化工、计算机、汽车和食品饮料等行业表现落后。五月份，市场回调压力更为突出，仅电力、电子、计算机和通信等少数行业上涨，多数行业出现回撤。六月份，政策面出现积极信号，A股博弈经济向好的预期，家电、汽车、通信、机械和新能源等板块带动市场向上，医药、消费者服务、交运和传媒等板块出现拖累。七月份，市场对政策积极预期的情绪强烈，A股出现一轮反弹行情，大盘蓝筹股涨幅较大，如证券、保险、房地产、建材、食品饮料和银行等行业；上半年涨幅较大的板块出现回调，如通信、传媒、计算机和军工等行业。八月份，市场情绪见顶回落，A股也随之下滑，主要行业和板块均出现回调，消费者服务、建筑、商贸零售、农林牧渔、汽车和新能源等行业回调幅度较大。九月份，A股市场在底部窄幅震荡，行业分化明显，煤炭和石油石化等上游行业涨幅显著，计算机、传媒和房地产等下游行业表现落后。十月份，市场整体出现回调，大部分行业下跌，消费者服务、房地产、建筑、建材、通信和新能源等行业跌幅居前，仅电子、汽车、医药和农林牧渔等少数行业上涨。十一月，受政策利好和国内外无风险利率下行等因素的刺激，市场整体出现上涨，煤炭、传媒、商贸零售、汽车、机械和医药等行业涨幅居前，保险、银行、建材、有色金属和新能源等行业表现较弱。十二月，A股市场出现回调，呈现底部震荡状态。整体来看，2023年全年，上证指数下跌3.70%，沪深300指数下跌11.38%。本基金根据价值、成长、盈利、盈利增长、低波动和分析师预期等因子进行较为均衡的配置，全年业绩表现超越了业绩比较基准，取得了一定的超额收益。

2023年三季度，市场整体处于震荡探底的过程。七月份，市场对政策积极预期的情绪强烈，A股出现一轮反弹行情，大盘蓝筹股涨幅较大，如证券、保险、房地产、建材、食品饮料和银行等行业；上半年涨幅较大的板块出现回调，如通信、传媒、计算机和军工等行业。八月份，市场情绪见顶回落，A股也随之下滑，主要行业和板块均出现回调，消费者服务、建筑、商贸零售、农林牧渔、汽车和新能源等行业回调幅度较大。九月份，A股市场在底部窄幅震荡，行业分化明显，煤炭和石油石化等上游行业涨幅显著，计算机、传媒和房地产等下游行业表现落后。整体来看，在本季度，上证综指下跌2.86%，沪深300指数下跌3.98%。本基金根据价值、成长、盈利、盈利增长、低波动和分析师预期等因子进行较为均衡的配置，在本季度跑输业绩比较基准的主要原因是分析师预期和盈利类因子表现不佳。为了适应市场的变化，本基金在合同允许的范围内对模型进行了适当调整，增加了部分市值下沉的持仓，力争未来取得超越业绩比较基准的表现。