招商中证消费龙头指数增强A (011853.jj)消费龙头招商基金管理有限公司 | 成立日期 | 2021-05-25 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型指数型基金当前净值0.6678元基金经理侯昊管理费用率1.00%管托费用率0.20%持仓换手率120.36% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率-11.92% |
| 相关基金: | 主从基金招商中证消费龙头指数增强C | ||||
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招商中证消费龙头指数增强A(011853) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 消费龙头年化投资收益率 | 总投资收益率 | 消费龙头总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 侯昊 | 2021-05-25 | -- | 3年2个月任职表现 | -11.92% | -- | -33.22% | 102.91% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 侯昊 | 本基金基金经理 | 14 | 6.9 | 侯昊：男，2009年7月加入招商基金管理有限公司，曾任风险管理部风控经理，量化投资部助理投资经理、投资经理，现任指数产品管理事业部专业总监兼招商上证港股通交易型开放式指数证券投资基金、招商国证食品饮料行业交易型开放式指数证券投资基金、招商中证物联网主题交易型开放式指数证券投资基金、招商中证新能源汽车指数型证券投资基金、招商中证消费龙头指数增强型证券投资基金、招商深证100指数证券投资基金、招商中证大宗商品股票指数证券投资基金（LOF）、招商国证生物医药指数证券投资基金、招商中证银行指数证券投资基金、招商中证煤炭等权指数证券投资基金、招商央视财经50指数证券投资基金、招商中证白酒指数证券投资基金基金经理。 | 2021-05-25 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
消费龙头指数二季度下跌8.4%，出口产业链在二季度依然表现不错。整体消费板块依然受到环境影响表现不佳。在增强上我们依然坚持基本面因子为导向，考虑长期有价值的因子配置方式，并择机平衡。消费龙头相关标的现金流质量较好，具备抵抗风险能力。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
消费龙头指数一季度上涨3.87%，出口产业链在一季度中表现不错，汽车零部件一季度表现不佳；整个一季度市场风格在一月底二月份发生过比较大的变化，但策略的回撤快速修复。大盘成长在过去几年的时间都是表现不佳的风格，在增强上我们依然坚持基本面因子为导向，适当增加部分技术因子的权重，消费增强的难点在于控制回撤，我们会在考虑回撤的同时，适当增加组合的弹性获取超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年中证消费龙头指数受到大环境影响下跌15.33%，2023年社零消费恢复呈现“前高后低”“弱预期复苏”走势。从趋势上看，在经历2023年第一季度疫情放开初期的低基数效应后，进入2023第三季度消费需求转淡，社零增速回落；而后伴随政府的一系列促进消费活动、提振经济等政策落地，消费信心缓步提升，居民消费意愿得到提振，消费倾向在三季度实现今年以来的最高水平，达到69.8%。但整体来看，2023年前11个月，社零增速仍旧偏疲软，上升空间有待发掘。2023年消费龙头把握住了弹性资产的投资机会，展望2024年我们会进一步把握有性价比的超额收益投资机会，2024年消费板块估值已经是历史底部区间，随着大环境改善消费板块具备较强性价比。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
中证消费龙头指数三季度下跌2.78%，今年以来小盘价值方向有比较强的超额收益率，作为大盘成长方向的相关消费标的受到环境影响表现不佳；未来消费预期改变将出现新的消费新动能，对于很多大盘成长方向的消费股已经具备估值性价比。在获取超额收益方面将及时把握风险切换的机会，寻找有性价比的方向。消费板块在大环境影响下，盈利增速变缓，但是目前来看消费板块估值已经接近底部区间。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
2023年A股震荡走弱，下半年以来波动扩大。分阶段来看：（1）年初，防疫政策优化和地产政策出台使经济快速修复成为市场共识，加之2月经济数据普遍好于预期、人工智能技术革新催化，A股出现小波反弹；（2）3月以后，广义财政赤字同比回落，消费、投资等经济数据不及市场预期，强复苏预期走弱，市场横盘震荡；（3）8月至今，增长和政策预期担忧持续升温，尽管7月下旬政治局会议后政策密集出台，但A股仍震荡回落；（4）10月下旬以来，随着财政部宣布增发万亿国债，叠加中美关系预期缓和，A股一度边际反弹，但后续经济基本面偏弱令市场再度承压。2023年主要宽基指数下跌，其中中小盘风格相对占优。展望2024年盈利角度上，PMI与工业企业库存走弱，CPI与PPI同比也有所回落，表明当前需求恢复仍需进一步巩固，及实际利率水平处于偏高的状态。1月中央经济工作会议表态“以进促稳、先立后破”，并指出“积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。消费代表着经济和收入水平的反映，经济内生的动能，稳增长政策的出台和落地情况对于估值和情绪的影响是显著的。2024年中国消费很可能出现较明显的修复效应，短期提振因素有：（1）2024年国内就业有望维持良好态势，居民储蓄倾向或下降，有利于前期的超额储蓄转化为消费；（2）2024年地方政府收支压力有望明显缓解，也有利于消费进一步向上修复。中国消费的中长期增长趋势向好：（1）由投资驱动向消费驱动转型或是改变需求不足局面的合理路径；（2）中国城市化率开始超过65%，居民服务消费占比有望开启持续上升的进程，这对应着充裕的服务行业就业岗位供给，更多的工作机会也对应着居民储蓄倾向逐渐回落，消费倾向逐渐上升，中国经济循环更加顺畅。
