中邮悦享6个月持有期混合C (011873.jj)中邮创业基金管理股份有限公司持有人户数145.00 | 成立日期 | 2021-09-14 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值1.0946元基金经理张悦管理费用率0.80%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率2.79% |
| 相关基金: | 主从基金中邮悦享6个月持有期混合A | ||||
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中邮悦享6个月持有期混合C(011873) - 概况
最后更新于：2024-10-28
| 基金全称 | 中邮悦享6个月持有期混合型证券投资基金 | |
| 基金简称 | 中邮悦享6个月持有期混合 | |
| 基金主代码 | 011872 | |
| 运作方式 | 契约型开放式 | |
| 合同生效日 | 2021-09-14 | |
| 总份额 | 1.95亿 份 (2024-09-30) | |
| 投资目标 | 本基金在严格控制投资风险的基础上，追求基金资产的稳健增值。 | |
| 投资策略 | 本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。（一）大类资产配置策略本基金在大类资产配置时，将分为战略资产配置和战术资产配置两个层次，并将市场分为趋势型市场和震荡型市场两种类型，并根据不同的资产配置层次和不同的市场类型构建差异化的资产配置策略。首先，本基金将通过定量模型结合基本面分析对未来市场类型进行判断，并针对不同的市场类型灵活应用CPPI、TIPP、Black-Litterman模型以及目标风险模型等数量化投资模型对大类资产进行战略资产配置，确定各大类资产的权重区间。其次，本基金根据量化模型结合技术分析对市场所处阶段进行进一步细分，并在战略配置权重的基础上对资产进行战术调整，确定各类资产的最终权重。（二）A股股票投资策略1、行业配置策略本基金将通过定性与定量相结合的方式对股票组合的行业进行配置：定量：通过量化方式构建行业景气度指标，包括研究行业内上市公司财务指标刻画行业整体经营状况，从宏观经济指标、行业特殊数据中寻找预测行业未来发展的先行指标；定性：通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行业自身生命周期、对国民经济发展贡献程度以及行业技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行分析，从行业对上述因素变化的敏感程度和受益程度入手，筛选处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳定的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行配置。2、个股投资策略本基金通过定量和定性相结合的研究方法进行股票投资，其中定量模型采用国际通行的量化多因子模型进行选股，定性模型采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略。（1）定量模型首先，通过筛选出在A股具备长期超额收益的单因子构建因子池，单因子选择上，既要保证单因子超额收益的稳定性和统计学上的显著，也要保证因子具备一定的投资逻辑。单因子主要基于财务数据和量价数据构建，包括但不限于以下指标：1）估值类因子：如市盈率、市净率、市销率等；2）盈利类因子：如总资产收益率、净资产收益率等；3）成长类因子：营业收入同比、净利润同比、经营现金流同比等；4）质量类因子：资产负债率、账面市值比等；5）一致预期类因子：预期净利润、预期营业收入等；6）动量/反转类因子：20日收益率、240日收益率等；7）波动性因子：过去一个月日收益标准差、过去六个月日收益标准差等；8）流动性因子：过去一个月日均成交量、过去一个月日均换手率等；9）规模类因子：总市值、流动市值等；10）其他：如分红类因子、其他技术类因子等；之后，应用 ICIR、机器学习等方法对个股进行打分或收益率预测。（2）定性模型本基金充分发挥基金管理人的研究优势，通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行全面、深入、系统、科学的研究，积极主动构建投资组合，并在实际运作过程中不断进行修正。并以基本面研究和个股挖掘为依据，主要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、财务结构、现金流情况等公司基本面因素，对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司优化投资组合。并根据市场的变化，灵活调整投资组合，从而提高组合收益，降低组合波动。（三）港股通标的股票投资策略本基金将采用“自下而上”精选个股的策略。重点关注具有持续领先优势或核心竞争力的公司；盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的公司；与A股同类公司相比具有估值优势的公司。（四）存托凭证投资策略本基金可投资存托凭证，本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断，选择投资价值高的存托凭证进行投资。（五）债券投资策略本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略、个券选择策略和信用债投资策略。1、债券投资组合策略本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析，从宏观经济和货币政策等方面，判断未来的利率走势，从而确定债券资产的配置策略；同时，在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合手段进行债券日常管理。（1）久期管理本基金通过宏观经济及政策形势分析，对未来利率走势进行判断，在充分保证流动性的情况下，确定债券组合久期以及可以调整的范围。（2）收益率曲线形变预测收益率曲线形状的变化将直接影响本基金债券组合的收益情况。本基金将根据宏观面、货币政策面等综合因素，对收益率曲线变化进行预测，在保证债券流动性的前提下，适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。2、个券选择策略在个券选择上，本基金重点考虑个券的流动性，包括是否可以进行质押融资回购等要素，还将根据对未来利率走势的判断，综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。此外，对于可转换债券等内嵌期权的债券，还将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断，最终确定其投资策略。本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券: （1）信用等级高、流动性好；（2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券；（3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，市场交易价格被低估的债券；（4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。3、信用债投资策略（1）基于信用利差曲线策略分析宏观经济周期、国家政策、信用债市场容量、市场结构、流动性、信用利差的历史统计区间等因素，进而判断当前信用债市场信用利差的合理性、相对投资价值和风险，以及信用利差曲线的未来趋势，确定信用债券的配置。（2）信用债评级策略本基金将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅，密切跟踪企业的信用风险变化，建立信用评级模型对企业进行内部评级。本基金所投资的信用债的信用评级在AA及以上，其中本基金投资于信用评级为AA的信用债占信用债资产的比例为0-20%，投资于信用评级为AA+的信用债占信用债资产的比例为0-70%，投资于信用评级为AAA的信用债占信用债资产的比例为30%-100%。（3）信用债个券选择策略本基金将对债券发行主体的基本面进行研究，以确定债券的违约风险和合理的信用利差水平，判断债券的投资价值。本基金将重点分析债券发行人所处行业的发展前景、市场竞争地位、财务质量（包括资产负债水平、资产变现能力、偿债能力、运营效率以及现金流质量）等要素，综合判断其信用风险，谨慎选择债券发行人基本面良好、债券条款优惠的信用类债券进行投资。（六）资产支持证券投资策略在有效控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从以下方面综合定价，选择低估的品种进行投资。主要包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。（七）股指期货投资策略本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化。（八）国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。本基金构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在严控风险的基础上，力求实现基金资产的长期稳健增值。 | |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×15%+中债综合指数收益率×80%+恒生综合指数收益率(经汇率估值调整)×5%。 | |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型证券投资基金，理论上其预期风险与预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金的基金资产如投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 | |
| 基金公司 | 中邮创业基金管理股份有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国邮政储蓄银行股份有限公司 | |
| 子基金简称 | 中邮悦享6个月持有期混合A | 中邮悦享6个月持有期混合C |
| 子基金场内简称 | ||
| 子基金代码 | 011872 | 011873 |
| 子基金份额 | 1.93亿 份 (2024-09-30) | 190.68万 份 (2024-09-30) |
