大成消费精选股票A (011923.jj)大成基金管理有限公司 | 成立日期 | 2021-05-24 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型股票型当前净值0.5995元基金经理张烨管理费用率1.50%管托费用率0.25%持仓换手率167.35% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-14.50% |
| 相关基金: | 主从基金大成消费精选股票C | ||||
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大成消费精选股票A(011923) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 张烨 | 2021-05-24 | -- | 3年3个月任职表现 | -14.50% | -- | -40.05% | 55.22% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 张烨 | 本基金基金经理 | 14 | 6.9 | 张烨女士：国籍：中国，经济学硕士。2010年3月至2011年9月任鹏华基金管理有限公司研究部研究员。2011年9月加入大成基金管理有限公司。2015年4月21日起任大成互联网思维混合型证券投资基金的基金经理助理。2017年9月26日起至2021年5月26日任大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年9月29日起任大成内需增长混合型证券投资基金基金经理。2021年5月24日起任大成消费精选股票型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。 | 2021-05-24 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
经济环境：2024年上半年整体经济形势表现平稳。居民消费能力有限，同时依然没有足够的消费意愿，经济内循环的速度变慢；同时美国大选预期加剧了市场对于关税的担忧。 市场表现：上半年沪深300指数上涨0.89%。在所有板块中，银行及大盘低估值红利股表现强势，成长风格小盘股有极大幅度的下跌，基于对内需的预期，上半年部分出海资产有较大幅度的上涨，而在近期关税担忧的背景下有较大幅度回调。 本基金投资回顾：本基金一季度重仓消费和医药行业，尤其是医药行业，整体医药行业在上半年有较大幅度的下跌，本基金在部分医药公司上取得了较为明显的超额收益，在部分医药公司上则有较大幅度的投资亏损；二季度对医药行业进行了部分减持，主要减掉了前期上涨幅度较大的医药公司，对家电等低估值红利资产以及部分出海公司进行了增持
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
经济环境：目前经济形势仍属于磨底过程。 市场表现：红利板块、周期板块及AI主题表现优异，医药及大消费板块相对落后。 基金投资回顾：本基金为消费基金，80%投资于大消费行业。本基金2024年一季度主要投资的方向包括医药板块、大消费板块及制造业，其中对医药板块的持仓尤为突出，本人长期看好医药板块，目前估值也处于较低水平，有极为丰富的选股空间。 本人一直认为不断学习是基金经理实现自我迭代的唯一路径，本基金也一直秉承在大消费及医药行业相关范围内精选个股的原则，尽力为投资人创造更大的超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
经济环境：2023年国内地产销售持续低迷，宏观经济持续面临较大压力，随着房价下跌和居民收入下降，居民消费能力和动力进一步受到压制，在总需求受到压制的情形下，整个内需经济的循环陷入负向。 市场表现：A股在经历了2020开始的2年牛市行情之后，2022年-2023年进入持续调整期，2023年沪深300指数下跌11.38%。 基金投资回顾：本基金2023年主要投资的方向包括大消费板块和医药板块，细分方向包括白酒、食品、免税、医美、医药等，获取超额收益的方向主要为医药。医药反腐之后，本基金对医药板块进行了加仓，在4季度获取了一些超额收益；由于消费形式严峻，对大消费行业尤其是部分白酒和食品进行了减仓。 本人一直认为不断学习是基金经理实现自我迭代的唯一路径，本基金也一直秉承在大消费行业相关范围内精选个股的原则，尽力为投资人创造更大的超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
3季度国内经济复苏进程依然较为缓慢，美国经济持续高位运行，美债收益率持续新高，降息预期推迟到2024年。国内居民消费意愿和消费能力均没有明显修复，内需复苏偏弱。 市场层面，减肥药产业链和华为主题表现亮眼。 行业层面，7月底开始的医药反腐预计接近结束，学术会议已经重启，因此超跌的医药板块有一定幅度反弹。秋季糖酒会氛围较为冷清，受到消费能力、消费意愿和经济活动减弱的影响，整个白酒行业处于弱调整期，消费板块估值整体水平有所下降，目前已经下降到2019年以来较低的水平。 本基金为消费基金，80%需投资于大消费行业。3季度调整了部分医药持仓，在反腐基本结束后，后续计划在医药行业进行更多的深入挖掘。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
预计未来内需一段时间内仍将较为疲软，而对于美国加税的担忧在大选落地之前将一直持续，未来出海资产也将有较为明显的分化，不再具备普涨条件。 我们认为具备选股空间的方向包括：1）低渗透率的国内细分消费子行业。由于国内腹地纵深足够，人口基数足够，消费市场仍然巨大，消费分层依旧充分，只是渗透率已经很高的方向难有机会，重点寻找渗透率低的细分子行业。2）下沉市场的消费需求值得挖掘。疫情之后房价跌幅较大的主要是一线城市，负债压力较大的也是一线城市，因此最近2-3年的消费挤压也主要针对一线城市，而很多下沉市场的房价在几年前就已经完成调整，最近2-3年下沉市场消费者面临的挤压和冲击远小于一线城市，而且部分下沉市场消费者还处于消费升级的阶段，比如不用护肤品的人开始使用护肤品，这部分人群的消费需求尚未被充分满足，有一定的挖掘空间；3）医药行业中，真正具备核心竞争力的创新药值得挖掘；4）有竞争力的出海公司值得挖掘，包括文创出海和制造业的产能出海，中国制造业以及具备全球领先的技术和水平，国内内需不足，海外市场的拓展极为重要，只是出海公司需要进行严格筛选。 本基金为消费基金，80%需投资于大消费行业，本人一直秉承在能力圈所及的范围内精选个股的原则，尽力为投资人创造更大的超额收益。
